- USD/CHF naik seiring data lapangan pekerjaan AS yang lebih kuat meningkatkan ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve pada bulan September yang akan segera terjadi.
- Nonfarm Payrolls melonjak 162.000, sementara tingkat pengangguran tetap stabil di 4,1% dan pertumbuhan upah melambat secara moderat.
- Inflasi Swiss yang meningkat dan pertumbuhan ekonomi yang kuat mendorong ekspektasi kenaikan suku bunga SNB lebih awal.
USD/CHF menguat untuk dua hari berturut-turut, diperdagangkan di sekitar 0,8110 selama sesi perdagangan Asia pada hari Senin. Pasangan mata uang ini terapresiasi karena Dolar AS (USD) memulihkan pelemahan hariannya, didorong oleh data ketenagakerjaan Amerika Serikat (AS) yang lebih kuat dari prakiraan dan memicu ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve yang akan segera terjadi.
Menurut Biro Statistik Tenaga Kerja AS, Nonfarm Payrolls bulan Agustus naik 162.000, jauh melampaui prakiraan 56.000. Sementara itu, tingkat pengangguran tetap stabil di 4,1%, dan pertumbuhan upah tahunan melambat lebih kecil dari yang diprakirakan menjadi 3,1%. Setelah data ini, para pedagang dengan cepat memperhitungkan kebijakan moneter yang lebih ketat, dengan alat CME FedWatch menunjukkan probabilitas 58,3% untuk kenaikan suku bunga The Fed sebesar 25 basis poin pada bulan September.
Selain itu, Greenback mendapat dukungan karena kenaikan harga minyak mentah telah memicu kekhawatiran akan bangkitnya kembali tekanan inflasi setelah eskalasi geopolitik antara AS dan Iran selama akhir pekan. Konflik meningkat setelah AS menargetkan tiga kapal tanker Iran sebagai respons atas serangan rudal terhadap kapal perangnya, yang mendorong Teheran menetapkan zona pembatasan baru di sekitar Selat Hormuz.
Franc Swiss (CHF) kehilangan daya tariknya sebagai mata uang pendanaan untuk carry trade, sebagian besar didorong oleh meningkatnya kekhawatiran inflasi yang telah memicu sentimen pasar yang hawkish. Inflasi Swiss berlipat ganda pada bulan Agustus sementara pertumbuhan ekonomi kuartalan melonjak ke level tertinggi dalam hampir lima tahun. Indikator ekonomi yang secara mengejutkan kuat ini telah meningkatkan ekspektasi bahwa Swiss National Bank (SNB) mungkin terpaksa menaikkan suku bunga lebih cepat dari yang sebelumnya diprakirakan.
Para analis di Brown Brothers Harriman menyoroti bahwa data Swiss terbaru memberikan kejutan positif yang jelas, dengan IHK umum naik menjadi "0,8% y/y (konsensus: 0,5% y/y) vs. 0,4% pada bulan Juli." Mereka mencatat bahwa hal ini membuat inflasi umum "menjadi yang tertinggi sejak September 2024 dan di atas prakiraan Kuartal III SNB sebesar 0,6% y/y," memperkuat ekspektasi bahwa SNB mungkin perlu tetap waspada terhadap tekanan harga. BBH juga menunjukkan bahwa dinamika harga inti menguat, karena "inflasi IHK inti juga mengejutkan ke sisi atas di 0,4% y/y (konsensus: 0,3%), setelah empat pembacaan berturut-turut di 0,3%," menggarisbawahi kenaikan momentum inflasi inti yang bertahap namun signifikan.
Terlepas dari sinyal ekonomi yang hawkish ini, prakiraan institusional tetap jauh lebih berhati-hati terkait jalur kebijakan moneter dalam waktu dekat. Survei terbaru Swiss Bankers Association mengungkapkan bahwa seluruh bankir yang merespons memprakirakan SNB akan mempertahankan suku bunga kebijakannya tetap di 0% hingga akhir tahun. Pasar keuangan saat ini memperhitungkan kenaikan suku bunga pertama pada Juni 2027, sementara mayoritas ekonom memproyeksikan bahwa bank sentral akan menunda kenaikan suku bunga pertamanya hingga awal 2028
Pertanyaan Umum Seputar Franc Swiss
Franc Swiss (CHF) adalah mata uang resmi Swiss. Franc Swiss termasuk dalam sepuluh mata uang yang paling banyak diperdagangkan secara global, dengan volume yang jauh melampaui ukuran ekonomi Swiss. Nilainya ditentukan oleh sentimen pasar secara luas, kesehatan ekonomi negara atau tindakan yang diambil oleh Bank Nasional Swiss (SNB), di antara faktor-faktor lainnya. Antara tahun 2011 dan 2015, Franc Swiss dipatok terhadap Euro (EUR). Patokan tersebut tiba-tiba dicabut, yang mengakibatkan peningkatan lebih dari 20% dalam nilai Franc, yang menyebabkan kekacauan di pasar. Meskipun patokan tersebut tidak berlaku lagi, peruntungan CHF cenderung sangat berkorelasi dengan peruntungan Euro karena ketergantungan tinggi ekonomi Swiss pada Zona Euro sebagai tetangga.
Franc Swiss (CHF) dianggap sebagai aset safe haven, atau mata uang yang cenderung dibeli oleh para investor saat pasar sedang tertekan. Hal ini dikarenakan status Swiss di mata dunia: ekonomi yang stabil, sektor ekspor yang kuat, cadangan bank sentral yang besar, atau sikap politik yang sudah lama netral dalam konflik global menjadikan mata uang negara tersebut sebagai pilihan yang baik bagi para investor yang menghindari risiko. Masa-masa sulit cenderung memperkuat nilai CHF terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.
Bank Sentral Swiss (SNB) melakukan rapat sebanyak empat kali dalam setahun â sekali setiap kuartal, lebih sedikit dari bank sentral utama lainnya â untuk memutuskan kebijakan moneter. Bank tersebut menargetkan tingkat inflasi tahunan kurang dari 2%. Ketika inflasi berada di atas target atau diprakirakan akan berada di atas target di masa mendatang, bank ini akan mencoba mengendalikan pertumbuhan harga dengan menaikkan suku bunga kebijakannya. Suku bunga yang lebih tinggi umumnya positif bagi Franc Swiss (CHF) karena menyebabkan imbal hasil yang lebih tinggi, menjadikan negara tersebut tempat yang lebih menarik bagi para investor. Sebaliknya, suku bunga yang lebih rendah cenderung melemahkan CHF.
Rilis data ekonomi makro di Swiss merupakan kunci untuk menilai kondisi ekonomi dan dapat memengaruhi valuasi Franc Swiss (CHF). Ekonomi Swiss secara umum stabil, tetapi setiap perubahan mendadak dalam pertumbuhan ekonomi, inflasi, giro berjalan, atau cadangan mata uang bank sentral berpotensi memicu pergerakan CHF. Secara umum, pertumbuhan ekonomi yang tinggi, pengangguran yang rendah, dan keyakinan yang tinggi baik bagi CHF. Sebaliknya, jika data ekonomi menunjukkan momentum yang melemah, CHF kemungkinan akan terdepresiasi.
Sebagai negara dengan ekonomi kecil dan terbuka, Swiss sangat bergantung pada kesehatan ekonomi negara-negara tetangga di Zona Euro. Uni Eropa yang lebih luas merupakan mitra ekonomi utama Swiss dan sekutu politik utama, sehingga stabilitas kebijakan makroekonomi dan moneter di Zona Euro sangat penting bagi Swiss dan, dengan demikian, bagi Franc Swiss (CHF). Dengan ketergantungan seperti itu, beberapa model menunjukkan bahwa korelasi antara peruntungan Euro (EUR) dan CHF lebih dari 90%, atau mendekati sempurna.
