- GBP/JPY merosot menuju 199,50 setelah gagal mempertahankan kenaikan di atas 200,00, karena PDB Jepang yang kuat menghidupkan kembali permintaan Yen.
- PDB kuartal II Jepang dan inflasi yang membandel memicu taruhan pengetatan BoJ, dengan pasar mengawasi kemungkinan kenaikan suku bunga pada bulan Oktober.
- Polling Reuters memprakirakan CPI inti Jepang akan naik 3,0% pada bulan Juli, turun dari 3,3% pada bulan Juni.
Pasangan mata uang GBP/JPY sedikit menurun pada hari Jumat, dengan pasangan ini melemah menuju level 199,50 setelah sempat menyentuh level psikologis 200,00 pada hari Kamis. Pergerakan ini menghentikan pemulihan singkat dari hari sebelumnya saat investor bereaksi terhadap data Produk Domestik Bruto (PDB) Jepang yang lebih kuat dari perkiraan dan meningkatnya ekspektasi bahwa Bank of Japan (BoJ) mungkin beralih ke pengetatan kebijakan dalam beberapa bulan mendatang, memberikan dukungan baru bagi Yen.
Data awal PDB kuartal II Jepang menunjukkan gambaran pertumbuhan yang jauh lebih kuat dari yang diharapkan. Ekonomi tumbuh 1,0% secara tahunan, jauh melampaui perkiraan 0,4% dan pembacaan sebelumnya sebesar 0,6%. Secara kuartalan, PDB naik 0,3% QoQ, juga mengungguli ekspektasi 0,1%.
Sementara itu, Deflator PDB — pengukur inflasi kunci — mereda menjadi 3,0% YoY, sedikit di bawah pembacaan sebelumnya sebesar 3,3% dan perkiraan konsensus sebesar 3,1%.
Menambah narasi bullish Yen, polling Reuters terhadap 20 ekonom yang dirilis pada hari Jumat menunjukkan bahwa Indeks Harga Konsumen (IHK) inti Jepang diperkirakan telah naik 3,0% YoY pada bulan Juli, mereda dari 3,3% pada bulan Juni.
Meski ada sedikit pendinginan, angka tersebut tetap jauh di atas target inflasi 2% BoJ, memperkuat pandangan bahwa tekanan harga yang mendasari bersifat persisten. Pasar semakin memprakirakan kemungkinan kenaikan suku bunga secepatnya pada bulan Oktober.
Sebaliknya, Pound Inggris tetap agak terlindungi setelah data yang dirilis pada hari Kamis menunjukkan bahwa ekonomi Inggris tumbuh 0,3% pada kuartal II, mengalahkan perkiraan konsensus sebesar 0,1%. Ketahanan dalam sektor konstruksi dan jasa membantu mengimbangi ketidakpastian pasca pemilihan dan dampak dari tarif yang diberlakukan AS.
Awal bulan ini, Bank of England (BoE) melakukan pemotongan suku bunga sebesar 25 bp, menurunkan Suku Bunga Banknya menjadi 4,00%. Namun, cetakan PDB yang lebih kuat dari yang diperkirakan dapat mendorong para pengambil kebijakan untuk mengadopsi pendekatan pelonggaran yang lebih sabar. Kepala Ekonom BoE Huw Pill baru-baru ini mencatat bahwa risiko inflasi yang terus ada dan perpecahan internal dapat memperlambat laju pemotongan suku bunga lebih lanjut, memperkuat pandangan bahwa setiap pelonggaran kebijakan tambahan akan dilakukan secara bertahap dan hati-hati.
Pertanyaan Umum Seputar Bank of Japan
Bank of Japan (BoJ) adalah bank sentral Jepang yang menetapkan kebijakan moneter di negara tersebut. Mandatnya adalah menerbitkan uang kertas dan melaksanakan kontrol mata uang dan moneter untuk memastikan stabilitas harga, yang berarti target inflasi sekitar 2%.
Bank of Japan memulai kebijakan moneter yang sangat longgar pada tahun 2013 untuk merangsang ekonomi dan mendorong inflasi di tengah lingkungan inflasi yang rendah. Kebijakan bank tersebut didasarkan pada Pelonggaran Kuantitatif dan Kualitatif (QQE), atau mencetak uang kertas untuk membeli aset seperti obligasi pemerintah atau perusahaan untuk menyediakan likuiditas. Pada tahun 2016, bank tersebut menggandakan strateginya dan melonggarkan kebijakan lebih lanjut dengan terlebih dahulu memperkenalkan suku bunga negatif dan kemudian secara langsung mengendalikan imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahunnya. Pada bulan Maret 2024, BoJ menaikkan suku bunga, yang secara efektif menarik diri dari sikap kebijakan moneter yang sangat longgar.
Stimulus besar-besaran yang dilakukan Bank Sentral Jepang menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utama lainnya. Proses ini memburuk pada tahun 2022 dan 2023 karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Sentral Jepang dan bank sentral utama lainnya, yang memilih untuk menaikkan suku bunga secara tajam untuk melawan tingkat inflasi yang telah mencapai titik tertinggi selama beberapa dekade. Kebijakan BoJ menyebabkan perbedaan yang semakin lebar dengan mata uang lainnya, yang menyeret turun nilai Yen. Tren ini sebagian berbalik pada tahun 2024, ketika BoJ memutuskan untuk meninggalkan sikap kebijakannya yang sangat longgar.
Pelemahan Yen dan lonjakan harga energi global menyebabkan peningkatan inflasi Jepang, yang melampaui target BoJ sebesar 2%. Prospek kenaikan gaji di negara tersebut – elemen utama yang memicu inflasi – juga berkontribusi terhadap pergerakan tersebut.
