Thu Lan Nguyen di Commerzbank mencatat bahwa data inflasi Amerika Serikat (AS) yang lebih lemah sempat mendukung Emas, tetapi harga telah turun kembali di bawah USD 4.000 per troy ons. Dengan pasar yang masih memperhitungkan setidaknya satu kenaikan suku bunga Federal Reserve dan risiko harga energi dari konflik Timur Tengah, ia melihat kenaikan jangka pendek yang terbatas, meskipun sikap The Fed yang lebih dovish dapat kembali memicu reli Emas di kemudian hari.
Kenaikan terbatas kecuali The Fed berubah sikap
"Data inflasi AS yang lebih lemah — baik harga konsumen maupun harga produsen sama-sama mengejutkan dengan pertumbuhan yang lebih lambat pada bulan Juni — telah meredam ekspektasi kenaikan suku bunga AS. Sementara pasar sebelumnya memperhitungkan hampir dua kenaikan suku bunga hingga akhir tahun, kini hanya satu kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin yang sepenuhnya diperhitungkan. Namun, hal ini hanya memberikan dorongan singkat bagi harga emas. Kemarin, harga kembali turun di bawah level USD 4.000 per troy ons, dan saat ini diperdagangkan di sana."
"Dalam jangka pendek, potensi kenaikan lebih lanjut kemungkinan akan tetap terbatas. Dengan eskalasi konflik Timur Tengah yang terus berlanjut dan risiko lonjakan tajam lain pada harga energi, ekspektasi kenaikan suku bunga kemungkinan akan bertahan untuk beberapa waktu."
"Koreksi, terlepas dari perkembangan dalam konflik AS-Iran, kemungkinan baru akan terjadi jika penilaian pasar terhadap Federal Reserve berubah secara mendasar."
"Namun gambaran ini juga bisa berubah lagi: Warsh, misalnya, sudah menyatakan bahwa AI akan meningkatkan produktivitas dan karena itu kemungkinan akan berdampak menekan inflasi. Presiden The Fed New York John Williams juga baru-baru ini menyampaikan komentar serupa, dengan merujuk pada tren penurunan inflasi dalam jangka panjang."
"Jika pandangan ini mendapat daya tarik di dalam FOMC, itu bisa berarti bahwa kenaikan suku bunga tidak dianggap diperlukan untuk memerangi inflasi saat ini."
"Harga emas kemudian kemungkinan akan diuntungkan tidak hanya dalam jangka pendek dari pasar yang menghapus ekspektasi kenaikan suku bunga, tetapi juga dari fakta bahwa pasar memandang risiko inflasi meningkat dalam jangka panjang akibat sikap Federal Reserve yang jauh lebih dovish."
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)