- Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (PCE) Inti diprakirakan naik 0,3% MoM dan 3,3% YoY di bulan April.
- Inflasi PCE tahunan utama diperkirakan naik ke level tertinggi dalam tiga tahun sebesar 3,8%.
- Pasar melihat peluang sekitar 50% bahwa Federal Reserve akan menaikkan suku bunga setidaknya sekali sebelum akhir tahun 2026.
Biro Analisis Ekonomi (BEA) Amerika Serikat (AS) akan mempublikasikan data Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (PCE) untuk bulan April pada hari Kamis pukul 12:30 GMT (19:30 WIB).
Indeks Harga PCE sangat diperhatikan oleh pelaku pasar karena merupakan ukuran inflasi pilihan Federal Reserve (The Fed) dan dapat memengaruhi prospek kebijakan.
Mengantisipasi PCE: Wawasan tentang metrik inflasi utama Federal Reserve
Indeks Harga PCE Inti, yang tidak memasukkan harga makanan dan energi yang volatil, diperkirakan akan naik 0,3% bulan ke bulan (MoM) di bulan April, sama dengan kenaikan pada bulan Maret.
Dalam 12 bulan hingga April, inflasi PCE inti diperkirakan naik tipis menjadi 3,3%. Sementara itu, inflasi PCE tahunan utama diperkirakan mencapai level tertinggi sejak Mei 2023 sebesar 3,8%.
Pasar akan mengamati data Indeks Harga PCE dengan seksama karena pejabat The Fed mempertimbangkan ukuran inflasi ini saat memutuskan langkah kebijakan berikutnya. Mengingat ketidakpastian yang ditimbulkan oleh konflik yang sedang berlangsung di Timur Tengah, para investor akan menilai rincian laporan inflasi PCE untuk melihat apakah bank sentral AS kemungkinan akan memilih kenaikan suku bunga sebelum akhir tahun.
Menurut CME FedWatch Tool, pasar saat ini memprakirakan probabilitas sekitar 50% bahwa The Fed akan menaikkan suku bunga kebijakan setidaknya sebesar 25 basis poin sebelum akhir tahun 2026.
Dalam wawancara dengan Reuters pada hari Rabu, Presiden The Fed Minneapolis Neel Kashkari, yang menentang pada rapat kebijakan April dan memilih menolak inklusi bias pelonggaran dalam pernyataan kebijakan, mencatat bahwa data yang dirilis sejak pertemuan terakhir menunjukkan risiko inflasi yang lebih tinggi. Sementara itu, Gubernur The Fed Christopher Waller, yang dikenal dengan pandangan dovish, mengubah nada pekan lalu dan mengatakan bahwa ia harus menghapus bias pelonggaran dari pernyataan tersebut. Waller juga menambahkan bahwa ia tidak akan ragu mendukung kenaikan suku bunga jika ekspektasi inflasi menjadi tidak terkendali.
Dalam pratinjau laporan inflasi PCE, TD Securities mengatakan:
"Kami memprakirakan harga PCE inti dan utama melambat di bulan April masing-masing menjadi 0,26% dan 0,43% m/m. Passthrough tarif moderat pada bulan tersebut, dan perlambatan pada layanan supercore mengimbangi kekuatan di sektor perumahan. Prakiraan kami diterjemahkan menjadi 3,3% dan 3,8% y/y untuk inti dan utama, masing-masing. Kami juga memperkirakan belanja pribadi nominal dan riil melambat pada bulan tersebut."
Indikator Ekonomi
Belanja Konsumsi Perorangan – Indeks Harga (Thn/Thn)
Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditures/PCE), yang dirilis oleh Biro Analisis Ekonomi AS pada basis bulanan, mengukur perubahan harga barang dan jasa yang dibeli oleh konsumen di Amerika Serikat (AS). Pembacaan YoY membandingkan harga pada bulan referensi dengan tahun sebelumnya. Perubahan harga dapat menyebabkan konsumen beralih dari membeli satu barang ke barang lain dan Deflator PCE dapat memperhitungkan substitusi tersebut. Hal ini menjadikannya ukuran inflasi yang disukai oleh Federal Reserve. Umumnya, pembacaan yang tinggi adalah bullish bagi Dolar AS (USD), sedangkan pembacaan yang rendah adalah bearish.
Baca lebih lanjut
Rilis berikutnya
Kam Mei 28, 2026 12.30
Frekuensi:
Bulanan
Konsensus:
3.8%
Sebelumnya:
3.5%
Sumber:
US Bureau of Economic Analysis
Bagaimana Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi akan memengaruhi EUR/USD?
Dolar AS (USD) tetap tangguh terhadap rivalnya minggu ini. Namun, mata uang ini kesulitan mengumpulkan kekuatan karena para investor menahan diri untuk mengambil posisi besar akibat ketidakpastian yang mengelilingi konflik antara Amerika Serikat (AS) dan Iran.
Awal pekan ini, AS melakukan apa yang disebutnya sebagai "serangan pembelaan diri" terhadap situs rudal Iran dan kapal penanam ranjau. Sebagai balasan, Korps Pengawal Revolusi Islam Iran (IRGC) mengancam akan membalas, menyebut tindakan AS sebagai pelanggaran gencatan senjata. Namun demikian, gencatan senjata secara resmi masih berlaku, sementara kedua pihak dilaporkan sedang berupaya menyelesaikan Nota Kesepahaman (MOU), khususnya mencoba menyelesaikan perselisihan terkait bahasa mengenai program nuklir Iran dan pelonggaran sanksi.
Jika AS dan Iran mencapai kesepakatan untuk membuka sepenuhnya Selat Hormuz, harga minyak mentah bisa turun tajam dan meredakan kekhawatiran atas inflasi global yang tidak terkendali. Dalam skenario ini, USD bisa tetap berada di bawah tekanan bearish dan membantu EUR/USD bergerak naik meskipun data inflasi PCE melampaui perkiraan analis.
Jika isu AS-Iran belum terselesaikan saat data inflasi dirilis, hal ini dapat berdampak nyata pada valuasi USD. Cetakan data Indeks Harga PCE Inti bulanan yang lebih kuat dari perkiraan dapat mendorong USD dengan reaksi langsung dan menekan EUR/USD, karena hal itu menunjukkan bahwa kenaikan biaya energi meningkatkan tekanan harga di ekonomi yang lebih luas. Sebaliknya, cetakan data yang lemah dapat menyulitkan USD untuk mengumpulkan kekuatan dan memungkinkan EUR/USD bertahan.
Eren Sengezer, Analis Sesi Eropa di FXStreet, membagikan prospek teknis singkat untuk EUR/USD:
"Prospek teknis jangka pendek untuk EUR/USD menunjukkan bias bearish tetapi tidak menunjukkan penumpukan momentum. Pasangan ini tetap berada di paruh bawah Bollinger Bands pada grafik harian dan diperdagangkan di bawah Simple Moving Average (SMA) 20-hari, 50-hari, 100-hari, dan 200-hari."
"Pada sisi bawah, 1,1560, di mana level Fibonacci retracement 23,6% dari tren turun akhir Januari hingga pertengahan Maret bertemu dengan batas bawah Bollinger Bands, sejajar sebagai support teknis utama. Penutupan harian di bawah level ini dapat menarik penjual teknis dan membuka jalan untuk penurunan lanjutan menuju 1,1400 (level statis)."
"Melihat ke atas, area resistance kuat tampaknya telah terbentuk di wilayah 1,1670-1,1700 (SMA 20-hari, SMA 100-hari, SMA 200-hari) sebelum 1,1800 (Fibonacci retracement 61,8%, batas atas Bollinger Bands).
Pertanyaan Umum Seputar Inflasi
Inflasi mengukur kenaikan harga sekeranjang barang dan jasa yang representatif. Inflasi utama biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase berdasarkan basis bulan ke bulan (MoM) dan tahun ke tahun (YoY). Inflasi inti tidak termasuk elemen yang lebih fluktuatif seperti makanan dan bahan bakar yang dapat berfluktuasi karena faktor geopolitik dan musiman. Inflasi inti adalah angka yang menjadi fokus para ekonom dan merupakan tingkat yang ditargetkan oleh bank sentral, yang diberi mandat untuk menjaga inflasi pada tingkat yang dapat dikelola, biasanya sekitar 2%.
Indeks Harga Konsumen (IHK) mengukur perubahan harga sekeranjang barang dan jasa selama periode waktu tertentu. Biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase berdasarkan basis bulan ke bulan (MoM) dan tahun ke tahun (YoY). IHK Inti adalah angka yang ditargetkan oleh bank sentral karena tidak termasuk bahan makanan dan bahan bakar yang mudah menguap. Ketika IHK Inti naik di atas 2%, biasanya akan menghasilkan suku bunga yang lebih tinggi dan sebaliknya ketika turun di bawah 2%. Karena suku bunga yang lebih tinggi positif untuk suatu mata uang, inflasi yang lebih tinggi biasanya menghasilkan mata uang yang lebih kuat. Hal yang sebaliknya berlaku ketika inflasi turun.
Meskipun mungkin tampak berlawanan dengan intuisi, inflasi yang tinggi di suatu negara mendorong nilai mata uangnya naik dan sebaliknya untuk inflasi yang lebih rendah. Hal ini karena bank sentral biasanya akan menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi yang lebih tinggi, yang menarik lebih banyak arus masuk modal global dari para investor yang mencari tempat yang menguntungkan untuk menyimpan uang mereka.
Dahulu, Emas merupakan aset yang diincar para investor saat inflasi tinggi karena emas dapat mempertahankan nilainya, dan meskipun investor masih akan membeli Emas sebagai aset safe haven saat terjadi gejolak pasar yang ekstrem, hal ini tidak terjadi pada sebagian besar waktu. Hal ini karena saat inflasi tinggi, bank sentral akan menaikkan suku bunga untuk mengatasinya.
Suku bunga yang lebih tinggi berdampak negatif bagi Emas karena meningkatkan biaya peluang untuk menyimpan Emas dibandingkan dengan aset berbunga atau menyimpan uang dalam rekening deposito tunai. Di sisi lain, inflasi yang lebih rendah cenderung berdampak positif bagi Emas karena menurunkan suku bunga, menjadikan logam mulia ini sebagai alternatif investasi yang lebih layak.
