- Aussie telah melonjak 14% terhadap Kiwi sejak Juli, didorong oleh dua bank sentral yang bergerak ke arah berlawanan.
- Selisih suku bunga tersebut kini berada pada titik terlebar, tetapi kedua bank kembali mendekat dan menguras bahan bakar tren tersebut.
- Inflasi Australia berturut-turut dan keputusan RBNZ pada hari Rabu bisa menjadi titik balik.
Dolar Australia telah mengungguli saudaranya di seberang Selat Tasman selama hampir setahun, dan skor menunjukkan ketimpangan. AUD/NZD baru saja mencapai level tertinggi sejak sekitar tahun 2013, naik sekitar 14% dari titik terendahnya pada Juli, menutup lebih tinggi dalam delapan dari sepuluh bulan terakhir dan berpotensi menjadi sebelas. Mesin di balik kenaikan tersebut adalah hal yang paling langka di pasar valuta asing, yaitu dua bank sentral tetangga yang bergerak ke arah berlawanan secara bersamaan. Masalah bagi siapa pun yang masih mengejar Aussie lebih tinggi saat ini adalah bahwa ini adalah saat mesin mulai kehabisan bahan bakar.
Dua tetangga, dua kebijakan berlawanan
Perbedaan tersebut sangat mencolok. Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) memangkas Official Cash Rate (OCR) dari puncak 5,5% hingga 2,25%, siklus pelonggaran paling agresif di dunia maju, saat ekonomi Selandia Baru mengalami penurunan. Reserve Bank of Australia (RBA) melakukan kebalikan persisnya, menaikkan suku bunga tiga kali tahun ini menjadi 4,35% karena pertumbuhan Australia tetap kuat dan inflasi enggan mereda. Kejutan harga minyak Timur Tengah yang sama yang menekan harga di kedua sisi Selat Tasman mendarat pada dua ekonomi yang berada di ujung siklus yang berlawanan, dan bank sentral merespons dengan arah yang berlawanan. Hasilnya adalah kesenjangan imbal hasil yang melebar menguntungkan Aussie dan tren yang hanya mengenal satu arah.
Indikator bahan bakar menurun
Inilah masalahnya. Tren yang dibangun dari melebar selisih suku bunga akan kesulitan saat selisih itu berhenti melebar, dan konvergensi kini mulai muncul dari kedua sisi. RBNZ telah berhenti memangkas sama sekali, mempertahankan suku bunga dalam tiga pertemuan berturut-turut, dan secara terbuka mempertimbangkan kenaikan karena inflasinya sendiri melampaui batas atas target dan menuju 4%. RBA, setelah tiga kenaikan berturut-turut, memberi sinyal bahwa kini memiliki ruang untuk jeda dan evaluasi. Jadi, diferensial yang telah menggerakkan Aussie selama setahun ini akan datar, dan bisa mulai menyempit jika sisi Kiwi mulai menaikkan suku bunga sementara sisi Aussie tetap diam. Mekanisme yang mendorong pergerakan ini diam-diam mulai berbalik arah.
Tersentuh level tertinggi dalam 13 tahun terakhir
Grafik memberikan peringatan yang sama. Pada candlestick bulanan, Stochastic RSI terjebak di wilayah jenuh beli dekat 80, dan harga menekan ke wilayah yang belum pernah dikunjungi pasangan ini selama sekitar 157 bulan. Penutupan hijau dalam delapan dari sepuluh bulan terakhir adalah lonjakan yang sangat persisten, dan persistensi seperti itu cenderung berbalik arah daripada berlanjut tanpa batas. Aussie saat ini bertumpu pada level 1,2300, jauh di atas rata-rata harian yang naik, dengan EMA 50-hari berada di sekitar 1,2100 sebagai support tren nyata pertama. Ini bukan sinyal puncak, tetapi tren matang yang menghadapi resistance overhead serius pertama dengan momentum yang sudah menipis.
Rabu adalah titik balik
Waktunya sangat tepat. Hari Rabu menghadirkan benturan trans-Tasman berturut-turut, dengan data Indeks Harga Konsumen (IHK) Australia pada pukul 01:30 GMT diikuti hanya tiga puluh menit kemudian oleh keputusan RBNZ pada pukul 02:00 GMT dan konferensi persnya pada pukul 03:00 GMT. Kasus bullish Aussie membutuhkan inflasi Australia yang panas untuk menjaga RBA menaikkan suku bunga, dipadukan dengan RBNZ yang dovish. Kasus pembalikan membutuhkan sebaliknya, dan konsensus cenderung ke arah itu. IHK utama diperkirakan turun menjadi sekitar 4,4% YoY dari 4,6%, yang akan memberikan RBA alasan tepat untuk jeda seperti yang telah disinyalir, sementara RBNZ yang hawkish yang meningkatkan proyeksi inflasi dan memberi sinyal kenaikan akan menyerang perdagangan dari sisi lain.
Sementara ini bias tetap ke atas selama pasangan ini bertahan di atas area 1,2250, dengan penutupan bulanan bersih di atas level 1,2300 membuka jalan menuju zona 1,2400 tempat level tertinggi 2013 berada. Namun, pengaturan yang lebih menarik adalah penurunan. Cetakan inflasi yang lemah dan RBNZ yang hawkish pada hari Rabu bisa membatasi pergerakan, dan penurunan kembali di bawah level 1,2200 akan menjadi retakan nyata pertama dalam tren yang didorong oleh selisih ini, dengan EMA 50-hari yang naik di sekitar 1,2100 menandai garis yang masih mendefinisikan tren naik yang lebih luas. Aussie telah mengungguli Kiwi selama hampir setahun. Hari Rabu adalah saat pasar mengetahui apakah selisih ini bisa terus melakukan semua pekerjaan berat.
Grafik mingguan AUD/NZD
Pertanyaan Umum Seputar Dolar Australia
Salah satu faktor yang paling signifikan bagi Dolar Australia (AUD) adalah tingkat suku bunga yang ditetapkan oleh Bank Sentral Australia (RBA). Karena Australia adalah negara yang kaya akan sumber daya alam, pendorong utama lainnya adalah harga ekspor terbesarnya, Bijih Besi. Kesehatan ekonomi Tiongkok, mitra dagang terbesarnya, merupakan faktor, begitu pula inflasi di Australia, tingkat pertumbuhannya, dan Neraca Perdagangan. Sentimen pasar – apakah para investor mengambil aset-aset yang lebih berisiko (risk-on) atau mencari aset-aset safe haven (risk-off) – juga merupakan faktor, dengan risk-on positif bagi AUD.
Bank Sentral Australia (RBA) memengaruhi Dolar Australia (AUD) dengan menetapkan tingkat suku bunga yang dapat dipinjamkan bank-bank Australia satu sama lain. Hal ini memengaruhi tingkat suku bunga dalam perekonomian secara keseluruhan. Sasaran utama RBA adalah mempertahankan tingkat inflasi yang stabil sebesar 2-3% dengan menaikkan atau menurunkan suku bunga. Suku bunga yang relatif tinggi dibandingkan dengan bank-bank sentral utama lainnya mendukung AUD, dan sebaliknya untuk yang relatif rendah. RBA juga dapat menggunakan pelonggaran kuantitatif dan pengetatan untuk memengaruhi kondisi kredit, dengan pelonggaran kuantitatif negatif terhadap AUD dan pelonggaran kuantitatif positif terhadap AUD.
Tiongkok merupakan mitra dagang terbesar Australia, sehingga kesehatan ekonomi Tiongkok sangat memengaruhi nilai Dolar Australia (AUD). Ketika ekonomi Tiongkok berjalan baik, Tiongkok membeli lebih banyak bahan baku, barang, dan jasa dari Australia, sehingga meningkatkan permintaan AUD dan mendongkrak nilainya. Hal yang sebaliknya terjadi ketika ekonomi Tiongkok tidak tumbuh secepat yang diharapkan. Oleh karena itu, kejutan positif atau negatif dalam data pertumbuhan Tiongkok sering kali berdampak langsung pada Dolar Australia dan pasangannya.
Bijih Besi merupakan ekspor terbesar Australia, yang mencapai $118 miliar per tahun menurut data tahun 2021, dengan Tiongkok sebagai tujuan utamanya. Oleh karena itu, harga Bijih Besi dapat menjadi penggerak Dolar Australia. Umumnya, jika harga Bijih Besi naik, AUD juga naik, karena permintaan agregat terhadap mata uang tersebut meningkat. Hal yang sebaliknya terjadi jika harga Bijih Besi turun. Harga Bijih Besi yang lebih tinggi juga cenderung menghasilkan kemungkinan yang lebih besar untuk Neraca Perdagangan yang positif bagi Australia, yang juga positif bagi AUD.
Neraca Perdagangan, yang merupakan perbedaan antara apa yang diperoleh suatu negara dari ekspornya dibandingkan dengan apa yang dibayarkannya untuk impornya, merupakan faktor lain yang dapat memengaruhi nilai Dolar Australia. Jika Australia memproduksi ekspor yang sangat diminati, maka mata uangnya akan memperoleh nilai murni dari surplus permintaan yang tercipta dari para pembeli asing yang ingin membeli ekspornya dibandingkan dengan apa yang dibelanjakannya untuk membeli impor. Oleh karena itu, Neraca Perdagangan bersih yang positif memperkuat AUD, dengan efek sebaliknya jika Neraca Perdagangan negatif.
