- USD/JPY diperdagangkan sedikit di atas 154,00, turun 1,22% pada hari Senin.
- Pertumbuhan upah Jepang terlihat di 3,9% YoY pada pukul 23:30 GMT (06:30 WIB) malam ini.
- Swap memprakirakan Bank of Japan sebesar 97% dan The Fed sebesar 59%.
USD/JPY diperdagangkan sedikit di atas 154,00 setelah melepas 1,22% pada hari Senin ketika meja perdagangan Amerika tutup. Semua yang tersisa untuk diperdebatkan oleh pasangan mata uang ini akan datang dalam waktu sepuluh hari, dan yang pertama tiba malam ini. Data upah Jepang pada pukul 23:30 GMT (06:30 WIB) adalah angka yang dijadikan Bank of Japan (BoJ) sebagai syarat bagi semuanya yang lain.
Malam ini adalah ujian Tokyo sendiri
Pendapatan tunai tenaga kerja Jepang untuk bulan Juli dirilis pada pukul 23:30 GMT (06:30 WIB), diprakirakan sebesar 3,9% YoY setelah 3,4%. Estimasi kedua Produk Domestik Bruto (PDB) Jepang menyusul pada pukul 23:50 GMT (06:50 WIB) dengan pertumbuhan diprakirakan sebesar 0,4% secara kuartalan setelah 0,3% dan deflator di 2,6%, bersamaan dengan neraca transaksi berjalan yang diprakirakan sebesar ¥2,87 Triliun setelah defisit ¥92,3 Miliar.
Angka upah adalah yang paling penting, dan perbandingan yang berguna berada pada rilis yang sama. Upah nominal yang diprakirakan sebesar 3,9% dibandingkan deflator yang diprakirakan sebesar 2,6% merupakan kenaikan riil, yang persis merupakan hal yang selama ini kurang dari argumen hawkish. Negara yang tidak mampu menciptakan pertumbuhan upah selama satu generasi dijadwalkan melaporkan hal itu pada pukul setengah dua belas malam ini.
Yang tidak bisa dilakukan adalah menambah untuk September. Kenaikan suku bunga itu diprakirakan mendekati 97% dan tidak ada ruang di atasnya. Yang bisa digerakkan malam ini adalah Oktober, di mana harga masih lebih tipis dan di mana seorang anggota dewan telah mengangkat kemungkinan langkah beruntun alih-alih ritme satu kali setiap enam bulan yang selama ini dijaga BoJ. Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang (JGB) tenor 10 tahun menembus 3% pada 1 September untuk pertama kalinya sejak 1996, sehingga pasar obligasi sudah mengambil sisi itu.
Dua pertemuan, dan keraguan telah berpindah sisi
Federal Reserve akan memutuskan pada 16 September dan BoJ pada 18 September, dengan jarak empat puluh delapan jam. Swap menempatkan kenaikan seperempat poin Jepang mendekati 97%. Harga pasar untuk kenaikan seperempat poin Federal Reserve sendiri menempatkannya di 59%, dengan kisaran target di 3,50% hingga 3,75% dan suku bunga efektif di 3,63%.
Itu adalah pembalikan dari cara pasangan mata uang ini bekerja selama bertahun-tahun. Kaki Yen adalah yang tak bisa diprediksi siapa pun dan kaki Dolar adalah yang bergerak sesuai jadwal. Menjelang dua pekan ketika kedua bank sama-sama aktif, Tokyo adalah yang hampir pasti dan Washington adalah pertanyaan terbuka.
Besar kecilnya selisih bukanlah ceritanya. Suku bunga kebijakan Tokyo berada di 1% dibandingkan titik tengah Federal Reserve di 3,625%, dan memberikan kedua kenaikan itu tidak mengubah apa pun yang layak diperdagangkan. Yang diperdagangkan adalah jalur mana dari keduanya yang lebih dulu melengkung, dan seberapa besar setelah pertemuan, bukan saat pertemuan berlangsung.
Tidak ada lagi yang tersisa untuk diprakirakan di sisi Yen
Hari Jumat menunjukkan seperti apa pasar yang sudah mengambil keputusan dari arah sebaliknya. Nonfarm Payrolls (NFP) AS tercatat 162 Ribu dibandingkan konsensus 53 Ribu, USD/JPY melonjak ke sedikit di bawah 157,00 dalam hitungan detik setelah rilis pukul 12:30 GMT (19:30 WIB), dan seluruh pergerakan itu hilang dalam waktu satu jam. Lalu pada hari Senin, pasangan mata uang ini kehilangan 1,22% pada sesi ketika negara yang menghasilkan data payrolls tersebut sedang tutup.
Jadi, aritmetika pekan ini bersifat satu arah. Tersisa tiga poin ruang dalam harga Jepang dan empat puluh satu dalam harga Amerika, yang membuat rilis inflasi hari Jumat sebagai satu-satunya angka terjadwal yang mampu menggerakkan pasangan mata uang ini lebih besar daripada pergerakan baliknya.
Sisa pekan ini adalah Amerika
Rilis ketenagakerjaan ADP AS akan hadir pada Selasa pukul 12:15 GMT. Indeks Harga Produsen (IHP atau PPI) AS menyusul pada Kamis pukul 12:30 GMT, diprakirakan sebesar 0,4% secara bulanan setelah Juli yang datar dan 5,3% YoY setelah 4,7%, dengan ukuran inti di 4,6% YoY setelah 4,2%. Klaim Tunjangan Pengangguran Awal juga akan dirilis bersamaan, diprakirakan di 205 Ribu setelah 206 Ribu.
Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) AS akan dirilis pada Jumat pukul 12:30 GMT, diprakirakan sebesar 0,4% secara bulanan setelah 0,1%, dengan tingkat tahunan stabil di 3,4% dan ukuran inti melandai ke 2,4%. Sentimen Michigan dan ukuran ekspektasi inflasi satu tahun, terakhir di 4%, menyusul pada pukul 14:00 GMT (21:00 WIB). Rilis sesuai konsensus memperkuat kenaikan suku bunga yang sudah diprakirakan sebesar 59% dan memberikan sisi Dolar satu-satunya hal yang telah berpihak padanya dalam dua pekan.
Level dan bias
Resistance: Area 154,50 membatasi rebound, dan pemantulan pada hari Senin terhenti sebelum 155,00 sebelum mengembalikan sebagian besar kenaikan tersebut. Di atas itu, 156,00 adalah pembukaan hari Senin dan berada tepat di bawah level tertinggi sesi. Exponential Moving Average (EMA) 200-hari di dekat 158,00 ditembus pada 3 September dan kini membatasi setiap retracement, dengan EMA 50-hari tepat di bawah 159,50 di atasnya.
Support: Level 154,00 adalah keseluruhan peta. Level terendah hari Senin berada beberapa pip di atasnya dan pasangan mata uang ini menghabiskan malam sesi Eropa dalam jarak empat puluh pip tanpa menembusnya. Di bawahnya, grafik sama sekali tidak memiliki struktur yang diperdagangkan, sehingga 153,50 dan 153,00 hanya menjadi angka bulat, bukan level yang telah diuji.
Bias: Bearish selama 155,00 membatasi. Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) harian berada di 82 dengan harga di dekat level terendah kisarannya, sehingga tidak ada pembacaan jenuh jual yang tersedia untuk mendukung rebound dan osilator masih memiliki seluruh kisarannya untuk dilepas. Ukuran intraday di dekat 58 berada di pertengahan kisaran setelah rebound sore memudar, yang bukan bantuan maupun hambatan. Penutupan harian di atas 155,50 membatalkan pandangan ini. Rilis upah yang lemah malam ini akan melakukannya lebih cepat, dan angka inflasi Amerika yang panas pada hari Jumat akan melakukannya dengan daya tahan yang lebih besar.
Grafik Harian USD/JPY
Pertanyaan Umum Seputar Yen Jepang
Yen Jepang (JPY) adalah salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Nilainya secara umum ditentukan oleh kinerja ekonomi Jepang, tetapi lebih khusus lagi oleh kebijakan Bank Jepang, perbedaan antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS, atau sentimen risiko di antara para pedagang, di antara faktor-faktor lainnya.
Salah satu mandat Bank Jepang adalah pengendalian mata uang, jadi langkah-langkahnya sangat penting bagi Yen. BoJ terkadang melakukan intervensi langsung di pasar mata uang, umumnya untuk menurunkan nilai Yen, meskipun sering kali menahan diri untuk tidak melakukannya karena masalah politik dari mitra dagang utamanya. Kebijakan moneter BoJ yang sangat longgar antara tahun 2013 dan 2024 menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utamanya karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Jepang dan bank sentral utama lainnya. Baru-baru ini, pelonggaran kebijakan yang sangat longgar ini secara bertahap telah memberikan sedikit dukungan bagi Yen.
Selama dekade terakhir, sikap BoJ yang tetap berpegang pada kebijakan moneter yang sangat longgar telah menyebabkan perbedaan kebijakan yang semakin lebar dengan bank sentral lain, khususnya dengan Federal Reserve AS. Hal ini menyebabkan perbedaan yang semakin lebar antara obligasi AS dan Jepang bertenor 10 tahun, yang menguntungkan Dolar AS terhadap Yen Jepang. Keputusan BoJ pada tahun 2024 untuk secara bertahap meninggalkan kebijakan yang sangat longgar, ditambah dengan pemotongan suku bunga di bank sentral utama lainnya, mempersempit perbedaan ini.
Yen Jepang sering dianggap sebagai investasi safe haven. Ini berarti bahwa pada saat pasar sedang tertekan, para investor cenderung lebih memilih mata uang Jepang karena dianggap lebih dapat diandalkan dan stabil. Masa-masa sulit cenderung akan memperkuat nilai Yen terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.
