03 May 2022

USD/JPY: Pergerakan di Atas 130 Kemungkinan akan Menetapkan Level Tersebut Sebagai Dasar – HSBC

Bank of Japan (BoJ) mengumumkan bahwa mereka akan melakukan pembelian obligasi dengan fixed-rate tanpa batas setiap hari untuk mempertahankan target imbal hasil. Setelah pengumuman dovish ini, USD/JPY menembus level 130 yang diawasi ketat, pertama kalinya dalam 20 tahun. Ini kemungkinan akan membentuk dasar pada pasangan USD/JPY untuk saat ini, meskipun ada tanda-tanda kecemasan meningkat di Kementerian Keuangan Jepang, menurut pandangan para ekonom di HSBC.

Kementerian Keuangan Jepang sejauh ini menggunakan intervensi verbal, bukan intervensi FX

“BoJ mengumumkan bahwa mereka akan melakukan pembelian JGB 10-tahun dengan fixed-rate dan tak terbatas di 0,25% setiap hari kerja untuk mempertahankan target YCC 'kecuali sangat mungkin tidak ada penawaran beli yang akan diajukan', bukan secara ad-hoc.”

“Ketika pergerakan di atas 130 dalam USD/JPY tampak sedikit besar dibandingkan dengan pergeseran perbedaan imbal hasil AS-Jepang, penegasan kembali Gubernur BoJ Haruhiko Kuroda bahwa yen lemah secara keseluruhan positif bagi perekonomian kemungkinan memainkan perannya. Namun, sentimen itu tampaknya kurang dipegang teguh di Kementerian Keuangan Jepang. Dalam nada sedikit eskalasi, seorang pejabat Kemenkeu Jepang mengatakan 'pergerakan FX baru-baru ini memerlukan perhatian yang ekstrim' dan bank akan bertindak tepat pada FX jika diperlukan.

"Untuk saat ini, pergerakan di atas 130 kemungkinan akan menetapkannya sebagai dasar untuk USD/JPY."