15 Mar 2023

Pembeli USD/JPY Dekati 135,00, Inversi Kurva Yield Melebar, Fokus pada Pembicaraan Shunto, Penjualan Ritel AS

• USD/JPY mengambil tawaran beli untuk melanjutkan pemulihan hari sebelumnya dari level terendah satu bulan.
• Imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun tetap tertekan namun obligasi 2 tahun meningkat.
• Pasar global tetap tidak menentu meskipun kekhawatiran inflasi AS mereda, meredakan kekhawatiran SVB.
• Perusahaan-perusahaan besar Jepang menjanjikan kenaikan gaji tercepat sejak 1997 untuk memenuhi seruan PM Kishida untuk kenaikan 3%.

USD/JPY bergerak di sekitar level tertinggi perdagangan harian karena melanjutkan pemulihan hari sebelumnya dari level terendah bulanan ke 134,55 selama awal hari Rabu. Dengan demikian, pasangan Yen mendukung selisih yang baru-baru ini melebar antara imbal hasil obligasi pemerintah AS 10-tahun dan dua-tahun. Menambah kekuatan pada momentum kenaikan adalah kekhawatiran akan kenaikan upah yang kurang efisien di Jepang dan penolakan para pembuat kebijakan Bank of Japan (BoJ) terhadap kebijakan moneter yang lebih ketat.

Obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun sebagian besar masih tertekan di sekitar 3,68%, memudarkan kenaikan hari sebelumnya, tetapi imbal hasil obligasi bertenor dua tahun naik menjadi 4,33% pada saat berita ini ditulis. Perlu dicatat bahwa imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun, menandai kenaikan harian terbesar dalam lima pekan pada hari sebelumnya, sementara obligasi bertenor dua tahun pulih dari level terendah dalam enam bulan.

Sebelumnya pada hari itu, Notulen Rapat Kebijakan Moneter Bank of Japan (BoJ) yang sedikit dovish mendukung kenaikan USD/JPY. "Penting untuk melanjutkan pelonggaran moneter," kata pernyataan Notulen Bank of Japan (BoJ). Notulen BoJ juga menyatakan bahwa para anggota sepakat bahwa inflasi Jepang kemungkinan akan melambat menjelang paruh kedua tahun fiskal berikutnya.

Di sisi lain, Jepang menyaksikan hasil positif dari putaran awal diskusi upah tahunan, yang dikenal dengan sebutan pembicaraan 'shunto', seiring upaya negara besar Asia ini untuk mengendalikan inflasi sekaligus menjauhi kondisi deflasi. "Beberapa perusahaan terbesar di Jepang telah menjanjikan kenaikan upah dalam jumlah besar, termasuk perusahaan otomotif raksasa Toyota Motor Corp dan perusahaan fesyen Uniqlo," demikian laporan Reuters. Berita tersebut menyebutkan bahwa kenaikan upah sebesar 3,0% yang diantisipasi akan memenuhi seruan Kishida untuk kenaikan 3% namun tidak memenuhi target ambisius 5% yang diminta oleh kelompok payung buruh Rengo.

Di tempat lain, data inflasi AS yang suram, meningkatnya optimisme terhadap kenaikan suku bunga Fed sebesar 0,25% di bulan Maret dan sentimen yang beragam menghibur para pedagang USD/JPY akhir-akhir ini. Pada hari Selasa, Indeks Harga Konsumen (IHK) dan IHK selain Makanan and Energi AS keduanya sesuai dengan prakiraan pasar 6,0% dan 5,5% YoY, dibandingkan dengan 6,4% dan 5,6% pada pembacaan sebelumnya. "Federal Reserve terlihat menaikkan suku bunga acuan seperempat poin persentase pada pekan depan dan sekali lagi pada bulan Mei, karena laporan pemerintah menunjukkan inflasi AS tetap tinggi pada bulan Februari, dan kekhawatiran akan krisis perbankan yang berlangsung lama mereda," kata Reuters setelah rilis data inflasi AS.

Atau, ketidakmampuan para pembuat kebijakan global untuk meyakinkan pasar mengenai risiko-risiko yang berasal dari kejatuhan terbaru Silicon Valley Bank (SVB) dan Signature Bank nampaknya membantu pasangan USD/JPY untuk tetap menguat.

Sementara menggambarkan sentimen, S&P 500 Futures tetap tidak bergerak meskipun Wall Street ditutup dengan optimis, namun Indeks MSCI untuk saham Asia Pasifik di luar Jepang naik 1,19% pada saat berita ini ditulis.

Selanjutnya, Indeks Harga Produsen AS, Indeks Manufaktur Empire State NY dan Penjualan Ritel untuk bulan Februari akan menjadi hal yang penting untuk diperhatikan oleh para pedagang USD/JPY, sementara imbal hasil dan pembicaraan shunto dapat memberikan arahan tambahan bagi para pedagang pasangan Yen.

Analisis Teknis

Area yang terdiri dari beberapa puncak yang terlihat sejak 17 Februari, di dekat 135,05-15, membatasi kenaikan USD/JPY secara langsung. Bahkan jika menelusuri sinyal MACD bullish dan melewati resistensi 135,15, konvergensi SMA 50 dan SMA 100, di sekitar 135,65-70 pada saat berita ini ditulis, akan sangat penting untuk diperhatikan.

Sementara itu, area support horizontal lima pekan di dekat 133,90-85 tampak sulit ditembus oleh pasangan Yen.