12 Sep 2023

Pratinjau Tingkat Pengangguran Inggris: Kekurangan Tenaga Kerja Berkelanjutan Mungkin Tingkat Tetap Rendah

• Kantor Statistik Nasional akan merilis laporan pasar tenaga kerja Inggris pada pukul 06:00 GMT (13:00 WIB) tanggal 12 September.
• Tingkat Pengangguran di Inggris diharapkan akan naik menjadi 4,3% pada kuartal hingga Juli.
• Data pekerjaan dan inflasi upah di Inggris dapat memberikan pengaruh yang kuat pada prospek suku bunga BoE.

Menyusul pernyataan dovish baru-baru ini dari Gubernur Bank of England (BoE) Andrew Bailey, laporan pasar tenaga kerja Inggris, yang akan diterbitkan oleh Kantor Statistik Nasional (ONS) pada hari Selasa, akan memiliki arti penting dalam mengukur pergerakan suku bunga bank sentral berikutnya.

Pasar tenaga kerja Inggris sedikit menurun tetapi inflasi upah tetap pada level yang tinggi, meskipun Bank of England (BoE) telah menaikkan suku bunga sebanyak 14 kali berturut-turut sejak akhir 2021, untuk menahan inflasi yang sangat tinggi.

Tingkat Pengangguran ILO Inggris melonjak ke level tertinggi dua tahun di 4,2% dalam tiga bulan hingga Juni jika dibandingkan dengan angka stabil 4,0% pada periode sebelumnya. ONS mengatakan bahwa kenaikan ini terutama disebabkan oleh peningkatan jumlah orang yang menganggur hingga enam bulan. Jumlah orang yang mengklaim tunjangan pengangguran naik 29 ribu di bulan Juli, dibandingkan dengan penurunan 7,3 ribu yang diharapkan.

Penghasilan Mingguan Rata-rata Inggris, tidak termasuk bonus, mencapai rekor tertinggi baru 7,8% 3 bulan/tahun di bulan Juni dibandingkan 7,5% sebelumnya. Indeks termasuk bonus melonjak 8,2% 3 bulan/Tahun di bulan keenam tahun ini dibandingkan dengan kenaikan 7,2% di bulan Mei. "Tingkat pertumbuhan total ini dipengaruhi oleh pembayaran bonus satu kali dari National Health Service (NHS) yang dilakukan pada Juni 2023," kata ONS.

Apa yang Diharapkan dari Laporan Pekerjaan Inggris Berikutnya?

Dalam tiga bulan hingga Juli, Tingkat Pengangguran ILO Inggris diharapkan sedikit lebih tinggi di 4,3% sementara Perubahan Ketenagakerjaan diproyeksikan di -185.000 pada bulan Juli jika dibandingkan dengan pembacaan sebelumnya sebesar -66.000.

Penghasilan Mingguan Rata-rata Inggris (tidak termasuk bonus) diharapkan naik 7,8% YoY hingga Juli, dengan kecepatan yang sama seperti yang terlihat pada kuartal hingga Juni. Penghasilan rata-rata, termasuk bonus, juga terlihat stabil pada 8,2% 3 bulan/tahun di bulan Juli.

Ekspektasi pelonggaran lebih lanjut dari pasar tenaga kerja Inggris dan rekor pertumbuhan gaji yang tinggi kemungkinan akan membuat Bank of England berada dalam posisi yang sulit. Pasar mengharapkan probabilitas 70% kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) oleh BoE menjadi 5,50% pada 21 September.

Bersaksi di hadapan Komite Pemilihan Keuangan Parlemen Inggris (TSC) pada hari Rabu lalu, Gubernur Bank of England Andrew Bailey mengatakan bahwa tingkat inflasi Inggris yang tinggi sedang menuju penurunan lebih lanjut, tetapi belum jelas apakah hal tersebut akan memperlambat laju pertumbuhan upah yang baru-baru ini mencapai rekor tertinggi.

"Kita tidak lagi berada dalam fase di mana sudah jelas bahwa suku bunga perlu dinaikkan, kita sekarang didorong oleh data karena kebijakan yang ketat. Kita sudah semakin dekat dengan puncak suku bunga, bukan berarti kita sudah mencapai puncaknya," kata Bailey kepada anggota parlemen.

Kapan Laporan Pekerjaan Inggris Dirilis dan Bagaimana Pengaruhnya Terhadap GBP/USD?

Data ketenagakerjaan dari Inggris akan dirilis pada pukul 6:00 GMT (13:00 WIB) hari Selasa, 12 September. GBP/USD melanjutkan pemulihan di atas 1,2500, karena Dolar AS melanjutkan koreksi dari level tertinggi enam bulan menjelang rilis Indeks Harga Konsumen (IHK) AS pekan ini. Menjelang itu, laporan pasar tenaga kerja Inggris akan dicermati dengan seksama untuk mendapatkan petunjuk baru mengenai prospek suku bunga BoE, yang dapat memberi dorongan arah yang jelas untuk Pound Sterling.

Data ketenagakerjaan yang lemah dikombinasikan dengan inflasi upah yang tetap tinggi akan mendukung narasi bahwa suku bunga BoE mungkin sudah mendekati puncaknya. Pasar dapat mengabaikan kenaikan pertumbuhan gaji karena pengaruh pembayaran bonus satu kali oleh NHS. Dalam skenario ini, Pound Sterling kemungkinan akan berada di bawah tekanan jual yang kuat, menyeret GBP/USD kembali ke level terendah tiga bulan di 1,2447.

Jika ekonomi Inggris menunjukkan kenaikan lapangan kerja yang kuat bersamaan dengan tingkat inflasi upah yang meningkat, GBP/USD dapat melihat pemulihan tambahan menuju 1,2650, setelah kebangkitan ekspektasi kenaikan suku bunga BoE yang hawkish.

Sementara itu, Dhwani Mehta, Analis Utama Sesi Asia di FXStreet, menyampaikan pandangan teknikal singkat untuk pasangan GBP/USD dan menjelaskan: "Pasangan mata uang ini telah berhasil mempertahankan Daily Moving Average (DMA) 200 yang kritis di 1,2430 meskipun Relative Strength Index (RSI) 14-hari tetap berada di bawah garis tengah."

Dhwani juga menguraikan level-level teknikal penting untuk memperdagangkan pasangan GBP/USD: "Para penjual Poundsterling dapat menargetkan pengujian ulang support DMA 200 di 1,2430 pada laporan pasar tenaga kerja Inggris yang suram, membuka kembali level psikologis 1,2350. Sebaliknya, kejutan naik dalam data diperlukan untuk merebut kembali level bulat 1,2600, di atas level tersebut DMA 21 bearish di 1,2630 akan ditantang."