10 Jun 2024

Emas Berhenti Sejenak setelah Aksi Jual yang Diilhami oleh Data AS

• Emas berhenti sejenak dan berkonsolidasi setelah aksi jual yang tajam pada hari Jumat.
• Data ketenagakerjaan AS menunjukkan lebih banyak orang bergabung dengan angkatan kerja di bulan Mei, dan upah naik lebih tinggi dari yang diharapkan.
• Data ini membuat kecil kemungkinan Federal Reserve AS akan memangkas suku bunga di bulan September, mengurangi daya tarik Emas bagi para investor.

Harga Emas (XAU/USD) beristirahat sejenak di sesi Eropa pada hari Senin setelah merosot hampir tiga setengah poin pada hari Jumat setelah rilis data Nonfarm Payrolls (NFP) AS yang lebih baik dari prakiraan. Logam mulia ini diperdagangkan di kisaran $2.290-an di tengah sentimen pasar yang beragam.

Gambaran upah dan ketenagakerjaan yang cerah yang dilukiskan oleh data ketenagakerjaan AS pada hari Jumat menunjukkan penilaian ulang yang radikal terhadap ekspektasi suku bunga AS, dengan Federal Reserve (The Fed) saat ini diprakirakan akan mempertahankan tingkat suku bunga yang lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama. Hal ini, pada gilirannya, memiliki efek bearish langsung pada Emas dengan meningkatkan biaya peluang untuk memegang logam mulia yang tidak berimbal hasil ini, membuatnya kurang menarik bagi para investor.

Emas Melemah setelah Data Ketenagakerjaan AS Mengkalibrasi Ulang Ekspektasi Suku Bunga

Harga emas melanjutkan pergerakan bearish-nya dalam jangka pendek pada akhir pekan lalu setelah data NFP AS menunjukkan kenaikan 272.000 yang lebih tinggi dari prakiraan dalam jumlah pekerja baru yang bergabung dengan ekonomi pada bulan Mei, mengalahkan estimasi para ekonom sebesar 185.000 dan naik dari 165.000 yang direvisi ke bawah pada bulan April.

Tidak hanya payrolls yang melampaui ekspektasi, data tersebut juga menunjukkan Pendapatan Rata-Rata Per Jam naik 4,1% YoY di bulan Mei, lebih tinggi dari prakiraan 3,9% dan revisi naik 4,0% di bulan April. Hal ini menunjukkan bahwa para pekerja mendapatkan lebih banyak pendapatan, yang dapat mendorong pengeluaran dan, pada gilirannya, inflasi.

Ekspektasi pasar bahwa The Fed akan memangkas suku bunga di bulan September turun menjadi lebih dari 50% setelah rilis NFP dari sebelumnya 67%, menurut alat CME FedWatch, yang mendasarkan estimasinya pada data harga Fed Fund Futures AS selama 30 hari.

Meski begitu, harga Emas didukung oleh perbedaan outlook ekspektasi suku bunga global yang masih tertekan. Bank of Canada (BoC) memangkas suku bunga overnight sebesar 0,25% menjadi 4,75% minggu lalu, begitu pula dengan Bank Sentral Eropa (ECB). Rilis data inflasi yang lebih rendah di Swiss telah mendorong spekulasi bahwa Swiss National Bank (SNB) juga dapat memangkas suku bunga pada pertemuan tanggal 20 Juni setelah pemotongan awal di bulan Maret.

Para pedagang emas saat ini akan mencari petunjuk lebih lanjut mengenai arah harga pada pertemuan Federal Reserve bulan Juni, yang akan berakhir pada hari Rabu, serta data Indeks Harga Konsumen (IHK) AS untuk bulan Mei yang akan dirilis pada hari yang sama.

Semangat Asia untuk Emas Mereda

Emas semakin tertekan pada akhir pekan lalu setelah rilis data resmi yang menunjukkan bahwa People's Bank of Tiongkok (PBoC) telah menghentikan pembelian lebih banyak Emas di bulan Mei, yang mengakhiri aksi beli selama 18 bulan oleh bank sentral tersebut.

Data tersebut mengikuti pembelian yang kuat pada bulan April yang membuat cadangan Emas Tiongkok di PBoC mencapai titik tertinggi sepanjang masa, terhitung 4,9% dari total cadangan, dan mengikuti pertumbuhan selama 18 bulan berturut-turut.

Analisis Teknis: Emas Berhenti Sejenak Selama Aksi Jual

Harga emas menembus ke bawah kisaran terendah $2.315 pada hari Jumat dan mencapai target penurunan awal di $2.303, yang dihasilkan oleh penembusan garis tren awal pada bulan Mei. Target ini berada pada rasio Fibonacci 0,618 dari panjang pergerakan sebelum penembusan garis tren, "a", yang diekstrapolasi lebih rendah sebagai "b" (lihat grafik di bawah ini).

Target berikutnya, yang juga hampir tercapai, adalah sekitar $2.285, ekstrapolasi 100% dari "a". Pergerakan turun yang lebih kuat dapat membuat Emas menemui support di $2.279 (level terendah akhir April-awal Mei).

Grafik 4 Jam XAU/USD

Indikator Relative Strength Index (RSI) sempat turun sebentar ke area jenuh jual sebelum keluar dan naik kembali di atas 30,00, mengindikasikan kemungkinan Emas akan mundur dalam jangka pendek. Namun, karena kekuatan pergerakan turun sebelumnya, Emas kemungkinan akan kembali bergerak lebih rendah setelah pullback selesai.

Meski mengalami pelemahan jangka pendek, tren jangka menengah dan panjang logam mulia ini masih bullish, dan risiko pemulihan tetap tinggi.