04 Sep 2024

Emas Lanjutkan Penurunan meskipun Pasar Global Sell-Off

• Emas terus turun secara perlahan meskipun sentimen risiko berubah negatif menyusul data manufaktur AS yang lemah.
• Posisi beli yang terlalu padat bisa jadi alasan komoditas tersebut tidak naik seperti yang diprakirakan.
• Secara teknis, Emas telah menembus di bawah level penting $2.500 – tanda bearish untuk logam mulia.

Emas (XAU/USD) diperdagangkan sedikit lebih rendah pada hari Rabu, diperdagangkan di $2.490-an. Sentimen pasar tetap negatif setelah sell-off global yang dipicu oleh rilis data manufaktur AS yang lemah pada hari Selasa, dan kekhawatiran terhadap meledaknya bubble teknologi Kecerdasan Buatan/Artificial Intelligence (AI).

Anehnya, ini gagal menghasilkan kenaikan untuk Emas meskipun berstatus safe haven, mungkin karena posisi beli yang terlalu besar dari Commodity Trading Advisors (CTA) dan para investor institusional. Emas sebenarnya mengakhiri hari Selasa dengan penurunan lebih dari seperempat persen.

Emas Mengabaikan Peningkatan Probabilitas Penurunan Suku Bunga The Fed 0,50%

Emas juga gagal memanfaatkan peningkatan signifikan dalam probabilitas-berbasis pasar yang memprakirakan Federal Reserve AS (The Fed) bisa memilih penurunan suku bunga yang lebih besar yaitu 0,50% pada pertemuan 18 September.

Sebelum rilis data IMP Manufaktur AS yang lemah, CME FedWatch Tool – yang menggunakan harga fed funds Futures 30-hari untuk mengestimasi peluang keputusan-keputusan The Fed di masa mendatang – menghitung probabilitas The Fed menurunkan suku bunga sebesar 0,50% sekitar 31%. Saat ini probabilitasnya telah meningkat secara signifikan menjadi 41%.

Pergeseran besar dalam ekspektasi penurunan suku bunga biasanya diprakirakan memiliki efek bullish pada Emas karena menurunkan opportunity cost dari memegang logam mulia yang tidak membayar bunga. Namun, pada kesempatan ini tampaknya hal tersebut tidak terjadi.

Metrik-metrik ketenagakerjaan AS, yang dijadwalkan dirilis selama sisa minggu ini, masih dapat memengaruhi prospek suku bunga AS dengan cara apa pun. Ini khususnya terjadi mengingat komentar terbaru dari Ketua Federal Reserve (The Fed) Jerome Powell, yang menyoroti risiko-risiko terhadap pasar tenaga kerja sebagai sesuatu yang kini lebih penting daripada inflasi dalam pidatonya di Jackson Hole. Pekan ini data akan menguji pernyataannya.

Hari Rabu akan ada dirilis Lowongan Kerja JOLTS AS, yang diprakirakan menunjukkan penurunan ke 8,1 juta pada bulan Juli dari 8,184 juta pada bulan Juni. Namun, penurunan yang lebih nyata dalam lowongan kerja akan meningkatkan kekhawatiran terhadap kondisi pasar kerja dan semakin meningkatkan peluang The Fed untuk menurunkan suku bunga yang lebih besar yaitu 0,50%.

Perubahan Ketenagakerjaan ADP dan Klaim Pengangguran akan dirilis pada hari Kamis, tetapi acara utama dalam kalender adalah Nonfarm Payrolls (NFP) AS pada hari Jumat. Jika NFP naik lebih kecil dari yang diprakirakan, itu akan semakin mendukung kasus penurunan suku bunga yang lebih besar.

Di sisi geopolitik, tidak ada gejolak besar yang dapat berdampak pada peningkatan permintaan Emas. Meskipun Rusia meluncurkan serangan rudal dan pesawat nirawak besar ke Ukraina pada hari Selasa, menewaskan 50 orang di Poltava, serangan itu menyusul pemboman serupa selama beberapa hari.

Sementara itu, di luar Gaza, penduduk Israel terus melakukan protes meminta gencatan senjata untuk memungkinkan pembebasan sandera dengan aman dan AS secara pidana mendakwa para pemimpin Hamas karena mengatur serangan 7 Oktober.

Analisis Teknis: Terus Berosilasi Dalam Kisaran yang Tidak Teratur

Emas (XAU/USD) terus berfluktuasi dalam kisaran yang tidak teratur di bawah tertinggi sepanjang masa sebelumnya di $2.531.

Emas kini telah menembus di bawah level support utama $2.500 – perubahan peristiwa yang bearish dari perspektif teknis – tetapi tetap di atas level utama berikutnya di $2.470-$2.460, puncak kisaran lama yang terbentuk pada bulan Juli dan awal Agustus.

Grafik Harian XAU/USD

Target sisi atas yang belum terpenuhi Emas berada di $2.550 dan tetap aktif. Target ini muncul setelah penembusan awal dari kisaran Juli-Agustus pada 14 Agustus.

Tren jangka menengah dan panjang Emas juga tetap bullish, yang, mengingat "tren adalah teman Anda," berarti peluangnya masih mendukung penembusan sisi atas akhirnya terwujud.

Penembusan di atas tertinggi sepanjang masa 20 Agustus di $2.531 akan memberikan konfirmasi lebih lanjut soal kelanjutan kenaikan menuju target $2.550.

Namun, jika Emas terus melemah secara stabil, kemungkinan besar akan menemukan support berikutnya di level $2.470-$2.460. Penembusan tegas di bawah level tersebut akan mengubah gambaran Emas dan mengindikasikan bahwa komoditas mungkin memulai tren menurun yang lebih jelas.

 

comodity