02 Oct 2024

Emas Menguat di Balik Pelarian Dana ke Aset yang Lebih Aman, Latar Belakang Makro Global Menguntungkan

• Emas pullback setelah rally pada Selasa karena meningkatnya risiko geopolitik yang berasal dari eskalasi Iran di Timur Tengah.
• Namun, latar belakang makro tetap positif, dengan penurunan suku bunga secara global membuat Emas bersinar.
• Secara teknis, XAU/USD konsolidasi, memberikan peluang "beli saat harga turun" bagi para investor.

Emas (XAU/USD) bergerak turun pada hari Rabu untuk diperdagangkan di $2.650-an per troy ounce karena para pedagang bimbang setelah rally lebih dari 1,0% pada hari Selasa. Ketidakstabilan di Timur Tengah menjadi pendorong utama di balik pemulihan hari sebelumnya setelah Iran meluncurkan sekitar 200 rudal, beberapa di antaranya balistik, di ibu kota Israel, Tel Aviv.

Itu, dan fakta bahwa suku bunga turun secara global, terus mendukung logam mulia, yang terus diperdagangkan tepat di bawah titik tertinggi baru sepanjang masa $2.685. Suku bunga yang lebih rendah meningkatkan daya tarik Emas yang tidak memberikan bunga sebagai item portofolio bagi investor. 

Emas Menghadapi Volatilitas akibat Perubahan Prospek Suku Bunga AS

Emas telah mengalami volatilitas selama seminggu terakhir akibat perubahan cepat prospek suku bunga di AS yang juga berdampak pada kekuatan Dolar AS (USD), faktor lain yang mendorong valuasi.

Logam mulia melonjak tinggi minggu lalu karena taruhan Federal Reserve (The Fed) akan menurunkan suku bunga sebesar 50 basis poin (0,50%) pada pertemuan November mencapai titik puncaknya. Ekspektasi bank akan menurunkan suku bunga lebih lanjut juga membebani USD, menambah momentum kenaikan logam kuning.

Namun, data yang kuat secara tak terduga – terutama yang mencakup pasar tenaga kerja AS yang rapuh – dan pidato hati-hati dari Ketua The Fed Jerome Powell pada hari Senin telah mengurangi taruhan penurunan suku bunga dosis ganda sebesar 50 bp, dari lebih dari 60% minggu lalu menjadi hanya 37% pada saat publikasi pada hari Rabu. 

Emas akan Bergerak Lebih Tinggi kata Beberapa Analis Bank Besar

Emas telah naik lebih dari 28% pada tahun 2024 dan mencapai rekor tertinggi baru, tetapi beberapa analis di bank-bank besar memprediksi tren naik belum berakhir pada logam mulia, terutama dalam jangka menengah dan panjang, menurut Kitco News.

Goldman Sachs mengatakan dalam sebuah catatan pada hari Senin bahwa mereka merevisi prakiraan Emas dari $2.700 menjadi $2.900 pada awal tahun 2025.

“Kami tegaskan kembali rekomendasi emas jangka panjang kami karena dorongan bertahap dari suku bunga global yang lebih rendah, permintaan bank sentral yang secara struktural lebih tinggi, dan manfaat lindung nilai emas terhadap risiko geopolitik, keuangan, dan resesi,” kata bank.

Dalam wawancara baru-baru ini dengan Bloomberg News, Joni Teves, Ahli Strategi Logam Mulia di bank Swiss UBS, juga optimis terhadap Emas.

“Dari sudut pandang yang lebih luas, Saya pikir latar belakang makro mendukung Emas. Fakta bahwa suku bunga riil turun, The Fed sedang dalam mode pelonggaran. Dari sudut pandang fundamental, kami pikir permintaan fisik juga cukup tangguh, bahkan di harga Emas yang lebih tinggi,” kata Teves.

“Sektor resmi (bank-bank sentral) terus menambah cadangan Emas, dan posisi memungkinkan lebih banyak alokasi Emas dibangun dari waktu ke waktu. Saya pikir itu terus terjadi, dan risikonya di sini adalah karena pasar belum memberikan banyak pullback, orang harus terus mengejar pergerakan yang lebih tinggi,” tambahnya.

Ahli strategi UBS menepis kekhawatiran bahwa posisi derivatif Emas yang terlalu berat di bursa dapat berisiko menyebabkan koreksi pasar yang berkepanjangan.

“Telah terjadi peningkatan posisi dalam jangka pendek,” jawabnya. “Namun sebenarnya, jika Anda melihat kembali data historis, kata masih belum mencapai titik tertinggi sepanjang masa, dan posisi pasar yang lebih luas, menurut pandangan kami, masih belum meregang.”

Ketika ditanya apakah UBS melihat para investor terus membeli saat harga turun, Teves mengatakan bahwa ia memprakirakan mereka akan melakukannya karena banyak yang absen selama rally yang bergerak cepat baru-baru ini masih mencari jalan masuk.

Analisis Teknis: Emas Melacak SMA 50 Lebih Tinggi

Emas pullback ke Simple Moving Average (SMA) 50-periode pada grafik 4-jam untuk kedua kali minggu ini. Koreksi terjadi setelah bangkit dari swing low $2.625 Selasa lalu.

Tren jangka pendek tidak jelas setelah penurunan yang cukup dalam terlihat pada hari Jumat dan Senin. Penembusan di atas $2.673 tertinggi 1 Oktober mungkin akan diikuti dengan kenaikan kembali ke $2.680-an dan wilayah rekor tertinggi. Penembusan di atas itu mungkin akan mengarah ke kelanjutan kenaikan ke target angka bulat di $2.700.

Grafik 4-Jam XAU/USD

Dalam jangka menengah dan panjang, Emas tetap dalam tren naik dan karena merupakan prinsip dasar analisis teknis bahwa "tren adalah teman Anda," peluangnya pada akhirnya mendukung dimulainya kembali kenaikan, setelah periode konsolidasi saat ini berakhir. Namun, penembusan di bawah garis tren di sekitar $2.615-$2.620 akan menjadi tanda bearish dan mengindikasikan pembalikan total tren naik jangka pendek.