10 Oct 2024

Emas Memantul di Tengah Pidato The Fed yang Dovish

• Emas memantul setelah Reserve Bank of New Zealand mengimplementasikan pemotongan suku bunga super besar, melanjutkan tren global.
• Pernyataan The Fed yang netral atau dovish dari serangkaian pejabat The Fed semakin mendukung logam mulia.
• Secara teknis, XAU/USD memasuki tren turun jangka pendek, yang membiaskan pergerakan harga untuk melanjutkan penurunan.

Emas (XAU/USD) diperdagangkan kembali di kisaran $2.610-an pada hari Kamis setelah memantul dari level psikologis $2.600, karena logam kuning ini mendapat dorongan dari penurunan suku bunga global secara umum dan serangkaian pejabat Federal Reserve (The Fed) yang bernada netral atau dovish dalam pidato mereka.

Emas Mendapat Dorongan dari Penurunan Suku Bunga RBNZ yang Sangat Besar

Emas pemulihan semalam setelah Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) menjadi bank sentral utama terbaru yang memangkas suku bunga. RBNZ menerapkan pemotongan 50 basis poin (bp) pada suku bunga acuannya, menurunkannya ke 4,75% dari sebelumnya 5,25%, pada pertemuan bulan Oktober. Suku bunga yang lebih rendah adalah bullish untuk Emas karena mereka mengurangi biaya peluang untuk memegang aset yang tidak membayar bunga ini.

Langkah RBNZ ini membantu menyelamatkan Emas dari awal yang buruk di minggu ini di mana Emas telah kehilangan hampir 1,50% sejauh ini, terutama karena prospek yang lebih cerah untuk ekonomi AS. Hal ini, pada gilirannya, telah secara radikal mengurangi spekulasi bahwa Federal Reserve (The Fed) akan menerapkan penurunan suku bunga dua kali lipat sebesar 50 bp pada pertemuan berikutnya di bulan November.

Probabilitas berbasis pasar untuk penurunan suku bunga The Fed sebesar 50 bp (0,50%) saat ini telah jatuh ke level nol, menurut alat CME The Fedwatch. Sementara itu, peluang untuk pemangkasan lebih kecil sebesar 25 bp mencapai sekitar 85%. Lebih jauh lagi – dari pemangkasan yang tak terelakkan – probabilitas The Fed tidak melakukan apapun di bulan November kini meningkat menjadi sekitar 15%.

Emas juga mendapat dorongan dari serangkaian pidato para pengambil kebijakan The Fed pada hari Rabu. Semuanya dinilai berada di wilayah netral atau dovish di FXStreet The FedTracker – yang berarti mendukung kebijakan longgar dan suku bunga rendah – dan semuanya berada di bawah rata-rata pembicara (lihat kalender). FXStreet The FedTracker adalah sebuah alat bertenaga AI baru yang mengukur nada pidato para pejabat The Fed dalam skala dovish ke hawkish dari 0 hingga 10.

Presiden Federal Reserve Bank of San Francisco Mary Daly (anggota yang memiliki hak suara) mendapat skor terendah dengan skor The FedTracker 2,0, jauh di bawah rata-rata 3,6. Daly mengatakan bahwa satu atau dua penurunan suku bunga lagi diperlukan sebelum akhir tahun, dan menambahkan, "Saya lebih mengkhawatirkan pasar tenaga kerja," daripada "percepatan inflasi."

Pengambilan keputusan The Fed pada pertemuan November mungkin akan dipengaruhi lebih lanjut oleh rilis data inflasi AS pada hari Kamis, dan ini, pada gilirannya, dapat berdampak pada Emas. Indeks Harga Konsumen (IHK) untuk bulan September diprakirakan akan naik 2,3% YoY dari 2,5%, dan IHK inti naik 3,2% YoY, tidak berubah dari bulan Agustus. Jika lebih rendah, spekulasi akan kembali meningkat untuk penurunan suku bunga; hal yang sebaliknya akan terjadi jika inflasi tetap tinggi.

Emas Ditopang oleh Permintaan Safe Haven

Emas mungkin akan didukung, bagaimanapun, karena terus menarik aliran safe-haven di tengah meningkatnya ketegangan geopolitik. Israel terus melakukan serangan terhadap target-target di Lebanon, dan pasar tetap waspada mengantisipasi serangan balasan dari Israel terhadap Iran setelah serangan roket balistik minggu lalu.

Dalam hal perkembangan terakhir, Gedung Putih mengkonfirmasi bahwa Perdana Menteri Israel Benjamin Netanyahu berbicara dengan Presiden AS Joe Biden pada hari Rabu, tetapi tidak ada yang disebutkan mengenai potensi pembalasan Israel terhadap Iran. Pemerintahan Biden menekan Israel untuk membatasi pembalasannya pada target militer, menurut Bloomberg News dan Axios News melaporkan bahwa Netanyahu akan mengadakan pertemuan kabinet keamanan Israel hari ini.

Analisis Teknis: Emas dalam Tren Turun Jangka Pendek

Emas melanjutkan tren turun jangka pendeknya, mencapai support tepat di atas level psikologis $2.600 dan kemudian memantul.

Grafik 4 Jam XAU/USD

Tren jangka pendek telah berubah menjadi bearish, pergerakan sideways sebelumnya, setelah Emas turun dari kisaran sempitnya dan menembus garis tren jangka panjang pada hari Selasa. Mengingat prinsip analisis teknis bahwa "tren adalah teman Anda," peluangnya mendukung kelanjutan penurunan dalam waktu dekat.

Penembusan di bawah support di $2.600 (level tertinggi 18 Agustus, angka bulat) mungkin akan mengindikasikan pelemahan lebih lanjut menuju target penurunan berikutnya di $2.578, di mana Simple Moving Average (SMA) 200 periode berwarna hijau pada grafik 4 jam di atas kemungkinan besar akan memberikan jaring pengaman.

Namun, para bearish harus tetap berhati-hati karena tren jangka menengah dan panjang tetap bullish. Jika, sewaktu-waktu, salah satu dari siklus kenaikan yang lebih panjang ini berlanjut, Emas dapat terhenti, berbalik arah, dan memulai langkah kenaikan baru yang lebih tinggi.