18 Oct 2024

EUR: Lagarde Membatasi Euro – ING

Presiden ECB Christine Lagarde terdengar sedikit lebih dovish dari biasanya pada konferensi pers pasca rapat kemarin. Ia menekankan keyakinan ECB yang lebih besar pada jalur disinflasi, dan meskipun ia mengatakan bahwa gambaran aktivitas hanya mempengaruhi keputusan kebijakan sejauh hal itu mempengaruhi inflasi, persepsi umum adalah bahwa fokus telah mulai bergeser dari inflasi ke pertumbuhan, catat analis Valas ING, Francesco Pesole.

1,070 Berada dalam Jangkauan Sebelum Akhir Bulan

"Seperti yang ditunjukkan oleh pengamat ECB kami, Carsten Brzeski, penurunan inflasi utama bulan September sejalan dengan proyeksi ECB sendiri, jadi pasti IMP yang suramlah yang mengarahkan keseimbangan ke sisi dovish kemarin. Lagarde mengulangi setidaknya dua kali bahwa ECB bergantung pada data dan tidak bergantung pada titik data, namun reaksi dovish terhadap survei aktivitas justru menunjukkan hal yang terakhir."

"Jika memang fokusnya sekarang lebih pada pertumbuhan, kita mungkin bisa menyimpulkan bahwa ECB akan terus melakukan pemangkasan, karena prospek aktivitas tidak akan banyak membaik dalam waktu dekat. Pasar setuju dan memprakirakan pelonggaran sebesar 100bp dalam empat pertemuan berikutnya (Desember, Januari, Maret, April). Itu mungkin adalah jumlah maksimum yang dapat diberikan ECB, dan ada risiko beberapa penilaian ulang sikap hawkish yang membantu suku bunga euro di sekitar pergantian tahun."

"Namun terkait dengan gambaran jangka pendek, Euro melemah, dengan ruang yang lebih terbatas untuk pemulihan karena selisih suku bunga swap dua tahun dengan dolar saat ini mencapai -140bp, terlebar sejak Mei. Hal ini konsisten dengan EUR/USD yang diperdagangkan di bawah 1,080, dan mengingat risiko-risiko yang mengarah pada penguatan USD menjelang pemilu AS yang akan berlangsung dengan ketat, 1,070 masih dapat dijangkau sebelum akhir bulan ini."

 

forex