25 Nov 2024

Yen Jepang Melanjutkan Kenaikan Bullish Mingguannya terhadap USD

• Yen Jepang kembali mendekati level tertinggi pekan lalu terhadap mata uang AS.
• Penurunan imbal hasil obligasi AS mendorong aksi ambil untung USD dan menguntungkan JPY yang berimbal hasil lebih rendah.
• Ketidakpastian BoJ dan sentimen risk-on mungkin membatasi kenaikan safe haven JPY lebih lanjut.

Yen Jepang (JPY) menguat terhadap mata uang Amerika di awal pekan yang baru, menyeret pasangan mata uang USD/JPY kembali ke bawah level 154,00 selama sesi Asia. Imbal hasil obligasi pemerintah AS turun tajam sebagai reaksi atas nominasi Scott Bessent sebagai Menteri Keuangan AS. Hal ini, pada gilirannya, mendorong para pedagang untuk mengurangi taruhan bullish Dolar AS (USD) mereka setelah rally baru-baru ini ke level tertinggi dua tahun dan mendorong beberapa aliran menuju JPY yang berimbal hasil lebih rendah.

Meskipun demikian, ketidakpastian terkait rencana kenaikan suku bunga Bank of Japan (BoJ), bersama dengan lingkungan risk-on yang berlaku, dapat membatasi pergerakan apresiasi yang berarti untuk safe-haven JPY. Selain itu, ekspektasi bahwa kebijakan Presiden AS terpilih Donald Trump dapat memicu kembali inflasi dan membatasi Federal Reserve (The Fed) untuk menurunkan suku bunga secara perlahan dapat mendukung imbal hasil obligasi AS. Hal ini, pada gilirannya, akan mendukung kenaikan USD dan akan mendukung pasangan mata uang USD/JPY.

Yen Jepang Diuntungkan oleh Penurunan Imbal Hasil Obligasi AS dan Dolar AS yang Lebih Lemah

• Presiden AS terpilih Donald Trump mencalonkan investor terkemuka Scott Bessent – seorang konservatif fiskal – sebagai Menteri Keuangan, meyakinkan pasar obligasi dan menurunkan imbal hasil secara keseluruhan.
• Dolar AS, yang telah naik selama delapan pekan berturut-turut, mundur dari level tertingginya sejak November 2022 karena para pedagang memilih untuk mengambil keuntungan setelah rally pasca pemilu AS.
• Meskipun data inflasi konsumen yang lebih kuat dari Jepang dan pernyataan hawkish Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda, ketidakpastian politik dalam negeri dapat membatasi BoJ untuk mengetatkan kebijakan moneternya.
• Sementara itu, para investor telah mengurangi pertaruhan mereka untuk penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin oleh Federal Reserve di bulan Desember di tengah kekhawatiran bahwa kebijakan Trump dapat meningkatkan tekanan inflasi.
• Menurut FedWatch Tool dari CME Group, para pedagang memprakirakan lebih dari 55% kemungkinan bahwa The Fed akan menurunkan biaya pinjaman bulan depan dan hampir 45% kemungkinan untuk keputusan yang ditahan.
• Optimisme akan kebijakan yang lebih ramah bisnis dari pemerintahan Trump yang baru diperkuat oleh IMP AS yang menunjukkan bahwa aktivitas bisnis naik ke level tertinggi dalam 31 bulan di bulan November.
• S&P Global melaporkan pada hari Jumat bahwa IMP Gabungan AS naik menjadi 55,3 bulan ini, atau level tertinggi sejak April 2022, menunjukkan bahwa pertumbuhan ekonomi mungkin akan meningkat pada kuartal keempat.
• Laporan menunjukkan bahwa kesepakatan gencatan senjata antara Israel dan kelompok militan Hizbullah Lebanon sudah sangat dekat, yang selanjutnya mendorong sentimen risk-on dan mungkin membatasi kenaikan safe haven JPY.
• Fokus pekan ini akan tertuju pada data Indeks Harga Konsumsi dan Pengeluaran Pribadi (Personal Consumption Expenditure/PCE) AS, yang dapat memberikan isyarat tentang jalur suku bunga The Fed dan memberi dorongan baru.

USD/JPY Menemukan Penerimaan di Bawah SMA 100 Periode pada Grafik 4 Jam; Tampak Rentan

Dari perspektif teknis, penerimaan di bawah Simple Moving Average (SMA) 100 periode saat ini tampaknya telah menyiapkan panggung untuk pergerakan melemah pasangan mata uang USD/JPY lebih lanjut. Meskipun demikian, penurunan lebih lanjut mungkin akan terus menemukan support di dekat area 153,30-153,25. Hal ini diikuti oleh angka 153,00, yang jika ditembus dengan tegas akan dilihat sebagai pemicu baru bagi para pedagang bearish dan membuka jalan untuk penurunan yang lebih dalam. Harga spot kemudian dapat mempercepat penurunan menuju support relevan berikutnya di dekat pertengahan 152,00-an dalam perjalanan menuju SMA 200 hari yang sangat penting, yang saat ini dipatok di dekat angka 152,00.

Di sisi lain, angka bulat 154,00 saat ini tampaknya bertindak sebagai rintangan terdekat menjelang puncak sesi Asia, di sekitar wilayah 154,40. Beberapa aksi beli lanjutan akan memungkinkan pasangan mata uang USD/JPY untuk merebut kembali angka psikologis 155,00 dan naik lebih jauh menuju zona penawaran 155,40-155,50. Kekuatan berkelanjutan di luar level tersebut akan membuka jalan untuk pergerakan melampaui level 156,00, menuju pengujian ulang puncak multi-bulan, di sekitar area 156,75 yang disentuh pada 15 November.