08 Jan 2025

Yen Jepang Berada di Dekat Level Terendah Multi-Bulan terhadap USD; tampak Berisiko

• Yen Jepang terus melemah akibat ketidakpastian kenaikan suku bunga BoJ.
• Perbedaan imbal hasil AS-Jepang yang semakin melebar semakin membebani JPY yang berimbal hasil rendah.
• Sikap agresif The Fed bertindak sebagai pendorong bagi USD dan pasangan mata uang USD/JPY.

Yen Jepang (JPY) merosot mendekati level terendah dalam enam bulan terhadap mata uang Amerika dan tampaknya rentan untuk melanjutkan tren penurunan yang telah berlangsung selama satu bulan di tengah ketidakpastian tentang waktu kenaikan suku bunga berikutnya oleh Bank of Japan (BoJ). Selain itu, pelebaran perbedaan imbal hasil AS-Jepang baru-baru ini, yang didukung oleh berkurangnya taruhan untuk pemotongan suku bunga lebih lanjut oleh Federal Reserve (The Fed), memvalidasi prospek negatif jangka pendek untuk JPY yang berimbal hasil rendah. Meskipun demikian, kombinasi berbagai faktor mungkin menahan para pesimis JPY untuk memasang taruhan baru.

Menteri Keuangan Jepang Katsunobu Kato memberikan beberapa intervensi verbal pada hari Selasa. Hal ini, bersama dengan kekhawatiran terhadap rencana tarif Presiden terpilih AS Donald Trump, risiko geopolitik, dan sentimen pasar yang berhati-hati, dapat memberikan sedikit dukungan terhadap mata uang safe haven JPY. Para investor mungkin juga lebih suka menunggu rilis Risalah rapat FOMC. Sementara itu, pandangan hawkish The Fed tetap mendukung nada bullish Dolar AS (USD), yang membantu pasangan mata uang USD/JPY untuk bertahan stabil di atas level 158,00.

Pelemahan Yen Jepang tetap Terkendali di Tengah Keraguan atas Waktu Kenaikan Suku Bunga BoJ Berikutnya

• Bank of Japan telah membuat pasar bertanya-tanya tentang seberapa cepat mereka dapat menaikkan suku bunga lagi, yang terus melemahkan Yen Jepang dan mengangkat pasangan mata uang USD/JPY ke level tertinggi hampir enam bulan pada hari Selasa.
• Gubernur BoJ Kazuo Ueda mengatakan pada hari Senin bahwa bank sentral akan menaikkan suku bunga lebih lanjut jika ekonomi terus membaik, meskipun waktunya bergantung pada perkembangan ekonomi, harga, dan keuangan.
• Beberapa investor bertaruh pada kemungkinan kenaikan suku bunga BoJ pada pertemuan 23-24 Januari di tengah tekanan inflasi yang meluas di Jepang, sementara yang lain melihat peluang yang lebih kuat untuk kenaikan suku bunga pada bulan Maret atau setelahnya.
• Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang (JGB) acuan bertenor 10 tahun naik ke level tertinggi sejak Juli 2011, meskipun gagal memberikan kelonggaran bagi pelemahan JPY di tengah melebarnya perbedaan imbal hasil AS-Jepang. Imbal hasil obligasi pemerintah AS melanjutkan tren kenaikan baru-baru ini setelah data yang dirilis pada hari Selasa menunjukkan ekonomi yang tangguh, yang menunjukkan bahwa Federal Reserve dapat memangkas suku bunga lebih sedikit tahun ini daripada yang diharapkan.
• Institute for Supply Management melaporkan bahwa Indeks Manajer Pembelian (IMP) Non-Manufaktur naik menjadi 54,1 pada bulan Desember dan komponen Harga yang Dibayar naik ke level tertinggi sejak September 2023.
• Secara terpisah, Survei Pembukaan Pekerjaan dan Perputaran Tenaga Kerja (JOLTS) menunjukkan bahwa jumlah lowongan pekerjaan pada hari kerja terakhir bulan November mencapai 8,09 juta, naik dari 7,83 juta yang dilaporkan pada bulan Oktober.
• Data tersebut konsisten dengan laju aktivitas ekonomi yang kuat, yang, bersama dengan kebijakan Presiden terpilih AS Donald Trump, dapat memicu kembali tekanan inflasi dan menimbulkan keraguan pada pemotongan suku bunga lebih lanjut oleh The Fed. Para pedagang kini menunggu data ekonomi AS – yang menampilkan rilis laporan ADP tentang ketenagakerjaan sektor swasta dan data Klaim Tunjangan Pengangguran Awal Mingguan yang biasa – untuk peluang jangka pendek.
• Namun, fokus akan tetap tertuju pada Risalah rapat FOMC, yang akan dirilis kemudian selama sesi AS, yang akan memengaruhi Dolar AS (USD) menjelang laporan Nonfarm Payrolls AS yang diawasi dengan ketat pada hari Jumat.
• USD/JPY tampaknya siap untuk menguat lebih jauh; level 157,00 memegang kunci bagi para investor.

Dari perspektif teknis, penerimaan di atas level angka bulat 158,00, bersama dengan osilator positif pada grafik harian, mendukung para pembeli untuk kenaikan lebih lanjut. Oleh karena itu, kekuatan berikutnya menuju level 159,00, dalam perjalanan menuju rintangan perantara di 159,45 dan level psikologis 160,00, tampak seperti kemungkinan yang nyata.

Di sisi lain, area 157,60 sekarang tampaknya melindungi penurunan langsung di depan zona 157,35-157,30 dan level 157,00. Level yang terakhir ini akan bertindak sebagai titik penting, di bawahnya pasangan mata uang USD/JPY dapat meluncur ke support menengah 156,25 dalam perjalanan menuju level 156,00. Beberapa penjualan lebih lanjut mungkin meniadakan bias positif dan membuka jalan bagi penurunan korektif yang lebih dalam.