10 Jan 2025

Pound Sterling Terus Turun Akibat Meningkatnya Imbal Hasil Gilt Inggris

• Pound Sterling tetap berada di bawah tekanan karena para investor memprakirakan imbal hasil gilt Inggris yang lebih tinggi dapat memaksa Kanselir Reeves untuk memotong belanja dan menaikkan pajak dalam Anggaran Musim Gugur.
• Breeden dari BoE mengatakan bukti terbaru mendukung penarikan bertahap kebijakan yang ketat.
• Pergerakan selanjutnya dalam Dolar AS akan dipengaruhi oleh data NFP AS untuk bulan Desember.

Pound Sterling (GBP) terus berkinerja buruk terhadap mata uang-mata uang utama lainnya, terguncang oleh meningkatnya biaya pinjaman pada utang pemerintah Inggris. Imbal hasil gilt bertenor 30-tahun Inggris telah naik ke 5,36%, level tertinggi sejak 1998, menyebabkan ketidaknyamanan bagi Kanselir Keuangan Rachel Reeves.

Para pelaku pasar mulai membuang sekuritas gilt Inggris di tengah ketakutan akan utang yang lebih tinggi, pertumbuhan yang lebih rendah, dan potensi kebijakan inflasi dari Presiden terpilih Amerika Serikat (AS) Donald Trump, yang dapat menyebabkan stagflasi ekonomi. Para investor memprakirakan bahwa imbal hasil gilt yang lebih tinggi akan memaksa Rachel Reeves untuk melakukan pinjaman baru untuk mendanai belanja sehari-hari. Sebelumnya, Reeves berjanji akan mendanai belanja harian dengan penerimaan pajak dan memotong belanja publik.

Kementerian Keuangan Inggris tetap berkomitmen untuk tidak mencari pinjaman baru. Menteri Keuangan Inggris Darren Jones menjelaskan di Dewan Rakyat pada hari Kamis bahwa keputusan pemerintah untuk meminjam hanya untuk investasi adalah "tidak dapat dinegosiasikan." Jones menambahkan bahwa adalah normal bagi harga gilt untuk "bervariasi" dan meyakinkan bahwa pasar keuangan terus berfungsi dengan cara yang "teratur."

Darren Jones juga mengonfirmasi bahwa belanja publik akan "sesuai dengan apa yang ditetapkan dalam Anggaran Musim Gugur" dan menambahkan bahwa tidak ada kebutuhan untuk "intervensi darurat" oleh Kanselir. 

Dalam lonjakan tajam imbal hasil gilt Inggris, Deputi Gubernur BoE Sarah Breeden mengatakan bahwa kenaikan biaya pinjaman pemerintah sebagian terkait dengan ketidakpastian atas "kebijakan yang akan datang dari Presiden terpilih Amerika Serikat (AS) Donald Trump" dalam pidatonya di University of Edinburgh. Ketika ditanya tentang pandangannya terhadap prospek kebijakan moneter, Breeden mengatakan: "Bukti terbaru lebih lanjut mendukung kasus menarik "kebijakan yang ketat." Dia menambahkan bahwa penarikan kebijakan yang ketat akan "bertahap" seiring waktu.

Intisari Penggerak Pasar Harian: Pound Sterling Melemah Terhadap Dolar AS Menjelang NFP AS

• Pound Sterling turun ke dekat 1,2275 terhadap Dolar AS (USD) di sesi London hari Jumat. Pasangan mata uang GBP/USD menghadapi tekanan karena Dolar AS memperpanjang kenaikannya menjelang data Nonfarm Payrolls (NFP) AS untuk bulan Desember, yang akan dipublikasikan pada pukul 13:30 GMT (20:30 WIB). Para investor akan memperhatikan laporan NFP AS karena Federal Reserve (The Fed) beralih ke sikap kebijakan dovish pada September 2024 karena risiko penurunan yang kuat pada permintaan tenaga kerja.
• Hasil pertemuan kebijakan moneter The Fed bulan Desember menunjukkan bahwa para pejabat kurang khawatir terhadap kondisi pasar tenaga kerja dan lebih khawatir terhadap kemajuan yang terhenti dalam tren disinflasi. Namun, tanda-tanda lemahnya permintaan tenaga kerja dapat menimbulkan kekhawatiran bahwa kondisi pasar kerja belum kembali ke keadaan pemulihan, yang dapat memaksa para pejabat untuk mengurangi sikap hati-hati mereka terhadap pelonggaran kebijakan lebih lanjut.
• Laporan NFP AS diprakirakan menunjukkan bahwa ekonomi menambahkan 160 ribu pekerja baru pada bulan Desember, lebih rendah dari rilis sebelumnya 227 ribu. Tingkat Pengangguran diprakirakan tetap stabil di 4,2%. Para investor juga akan fokus pada data Pendapatan Rata-Rata Per Jam, pengukur penting pertumbuhan upah yang mendorong belanja konsumen. Tanda-tanda pertumbuhan upah yang kuat akan menimbulkan kekhawatiran akan percepatan kembali tekanan harga. Sebaliknya, angka yang lemah akan meredakan kekhawatiran terhadap tekanan inflasi tetap persisten.
• Para ekonom memprakirakan Pendapatan Rata-Rata Per Jam tumbuh pada laju yang stabil 4% pada basis tahunan. Pada basis bulanan, pengukur pertumbuhan upah diprakirakan naik 0,3%, lebih lambat dari 0,4% pada bulan November.
• Menurut CME FedWatch tool, para pedagang yakin bahwa The Fed tidak akan menurunkan suku bunga hingga pertemuan bulan Maret tetapi terbagi atas pengumuman kebijakan pada bulan Mei.

Analisis Teknis: Pound Sterling Terpapar Lebih Banyak Penurunan

Pound Sterling diperdagangkan dekat level terendah lebih dari setahun di sekitar 1,2250 terhadap Dolar AS (USD) pada hari Jumat. Pasangan mata uang GBP/USD menghadapi aksi sell-off setelah menembus di bawah terendah 2 Januari di 1,2350. Prospek yang lebih luas untuk Cable tetap bearish karena Exponential Moving Average (EMA) 20-hari dan 50-hari masing-masing di dekat 1,2490 dan 1,2630, miring ke bawah.

Relative Strength Index (RSI) 14-hari turun tajam ke dekat 30,00, mengindikasikan momentum bearish yang kuat. 

Melihat ke bawah, pasangan mata uang ini diprakirakan akan menemukan support di dekat terendah 10 November 2023 di 1,2185. Di sisi atas, EMA 20-hari akan bertindak sebagai resistance penting.