15 Jan 2025

Yen Jepang Dekat Level Terendah Beberapa Bulan Terhadap USD; Penjual Memegang Kendali

• Yen Jepang berusaha keras untuk menarik para pembeli di tengah ekspektasi kenaikan suku bunga BoJ yang goyah.
• Sentimen risk-on dan perbedaan imbal hasil AS-Jepang yang lebih luas juga melemahkan JPY.
• Permintaan USD yang lemah bertindak sebagai penghalang bagi USD/JPY menjelang laporan IHK AS.

Yen Jepang (JPY) berusaha keras untuk mendapatkan traksi yang berarti dan terpuruk di dekat level terendah multi-bulan terhadap mata uang Amerika di tengah keraguan atas rencana kenaikan suku bunga Bank of Japan (BoJ). Tanda-tanda tekanan inflasi yang meluas di Jepang membuka peluang untuk kenaikan suku bunga BoJ pada Januari atau Maret. Selain itu, Wakil Gubernur BoJ, Ryozo Himino, mengisyaratkan pada hari Selasa bahwa kenaikan suku bunga tetap menjadi kemungkinan nyata pada pertemuan mendatang. Namun, sejumlah komentar Himino tidak memberikan petunjuk langsung terhadap kemungkinan kenaikan suku bunga pada Januari. Selain itu, beberapa investor bertaruh bahwa BoJ mungkin menunggu hingga negosiasi musim semi sebelum mengambil tindakan. 

Sementara itu, pergeseran hawkish Federal Reserve (The Fed) pada bulan Desember telah menjadi faktor kunci di balik lonjakan imbal hasil obligasi Treasury AS baru-baru ini. Hal ini mengakibatkan pelebaran perbedaan imbal hasil AS-Jepang, yang pada gilirannya dipandang sebagai faktor lain yang melemahkan JPY yang berimbal hasil lebih rendah. Selain itu, sentimen risk-on menahan para pedagang untuk memasang taruhan bullish di sekitar JPY safe-haven. Meski begitu, aksi harga Dolar AS (USD) yang lemah bertindak sebagai penghalang bagi pasangan mata uang USD/JPY menjelang rilis data inflasi konsumen AS terbaru. Laporan Indeks Harga Konsumen (IHK) AS yang krusial mungkin mempengaruhi jalur kebijakan The Fed dan mendorong permintaan USD. 

Pembeli Yen Jepang tetap Absen di Tengah Ketidakpastian Kenaikan Suku Bunga BoJ

• Penurunan belanja rumah tangga dan upah riil Jepang untuk bulan keempat berturut-turut pada bulan November di tengah harga yang lebih tinggi, membuka peluang untuk kenaikan suku bunga oleh Bank of Japan pada Januari atau Maret.
• Wakil Gubernur BoJ Ryozo Himino mengatakan pada hari Selasa bahwa bank sentral akan membahas kemungkinan kenaikan suku bunga kebijakan pada pertemuan Januari, meskipun dia tidak memberikan sinyal kuat tentang kenaikan minggu depan.
• Beberapa ekonom berpikir bahwa BoJ akan menilai kebijakan ekonomi Presiden terpilih AS Donald Trump dan menunggu hingga hasil negosiasi upah musim semi tahunan Jepang tersedia pada bulan Maret.
• Jajak pendapat Reuters Tankan menunjukkan bahwa sentimen produsen Jepang pulih pada bulan Januari setelah penurunan bulan lalu, tetapi prospek mereka tetap datar karena ketidakpastian atas kebijakan Trump yang diusulkan.
• Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun tetap mendekati level tertinggi 14 bulan di tengah meningkatnya penerimaan bahwa Federal Reserve akan menghentikan siklus pemangkasan suku bunganya akhir bulan ini. 
• Dengan latar belakang laporan Nonfarm Payrolls AS yang optimis yang dirilis pada hari Jumat, kenaikan moderat dalam harga produsen AS membuat investor sulit memproyeksikan langkah The Fed selanjutnya mengenai suku bunga.
• Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) melaporkan bahwa Indeks Harga Produsen naik 3,3% pada bulan Desember dari tahun sebelumnya, menandai kenaikan yang signifikan dari 3,0% sebelumnya, meskipun masih di bawah ekspektasi 3,4%. 
• Dolar AS melanjutkan penurunan korektif hari Senin dari puncak lebih dari dua tahun dan bertindak sebagai penghalang bagi pasangan mata uang USD/JPY karena para pedagang sekarang menunggu Indeks Harga Konsumen AS untuk dorongan baru. 
• IHK utama AS diprakirakan naik 0,3% pada bulan Desember dan tingkat tahunan menjadi 2,9% dari 2,7% pada bulan November. Sementara itu, IHK inti diprakirakan tetap stabil dan berada pada tingkat 3,3% YoY. 

Pengaturan Teknis USD/JPY Mendukung Pembeli, Tunggu Kekuatan Berkelanjutan di Atas 158,00

Dari perspektif teknis, pembeli kemungkinan akan menunggu kekuatan berkelanjutan dan penerimaan di atas level 158,00 sebelum memasang taruhan baru. Mengingat bahwa osilator pada grafik harian bertahan di wilayah positif dan masih jauh dari zona jenuh beli, pasangan mata uang USD/JPY mungkin kemudian akan menguji ulang puncak multi-bulan, di sekitar zona 158,85-158,90. Beberapa aksi beli lebih lanjut di atas level 159,00 akan membuka jalan untuk kenaikan lebih lanjut menuju rintangan relevan berikutnya di dekat pertengahan 159,00 sebelum harga spot ini bertujuan untuk merebut kembali level psikologis 160,00.

Di sisi lain, area 157,45 sekarang tampaknya melindungi sisi bawah langsung di depan level 157,00. Setiap penurunan lebih lanjut dapat dilihat sebagai peluang beli di sekitar area 156,25-156,20, atau level terendah minggu lalu. Hal ini akan membantu membatasi penurunan untuk pasangan mata uang USD/JPY di dekat level 156,00, yang jika ditembus secara pasti dapat menggeser bias jangka pendek mendukung para pedagang bearish dan membuka jalan untuk penurunan korektif yang berarti.