21 Jan 2025

IHK Kanada Diprakirakan Naik 1,8% di Desember, Memperkuat BoC untuk Melonggarkan Kebijakan Lebih Lanjut

• Indeks Harga Konsumen Kanada diprakirakan naik 1,8% YoY di bulan Desember.
• Bank of Canada telah menurunkan suku bunga sebesar 175 basis poin pada tahun 2024.
• Dolar Kanada berada di terendah multi-tahun terhadap mata uang Amerika.

Badan Statistik Kanada akan merilis laporan inflasi terbaru untuk bulan Desember, berdasarkan Indeks Harga Konsumen (IHK), pada Selasa ini. Prakiraan awal mengindikasikan inflasi umum mungkin naik 1,8% dibandingkan dengan bulan yang sama tahun sebelumnya.

Selain inflasi umum, Bank of Canada (BoC) akan mempublikasikan data IHK inti, yang tidak termasuk item-item yang lebih tidak dapat diprediksi seperti makanan dan energi. Sebagai konteks, IHK inti November menunjukkan kontraksi 0,1% dibandingkan bulan sebelumnya tetapi menunjukkan kenaikan 1,6% dari tahun sebelumnya. Sementara itu, inflasi umum untuk bulan November naik hanya 1,9% tahunan dan sebenarnya tetap datar pada basis bulanan.

Data inflasi ini berada di bawah pengawasan ketat, terutama karena potensi dampaknya terhadap Dolar Kanada (CAD). Pendekatan BoC terhadap suku bunga memainkan peran penting di sini. Bank sentral telah menurunkan suku bunga kebijakannya sebesar 175 basis poin sejak mulai melonggarkan pada Juni 2024, menurunkannya menjadi 3,25% pada 11 Desember.

Di sisi mata uang, CAD menghadapi tantangan signifikan, kehilangan nilai secara bertahap. Hal ini telah mendorong nilai tukar USD/CAD ke level tertinggi sejak Mei 2020, menembus level 1,4400. Pasar akan memperhatikan data hari Selasa untuk mengukur apa yang mungkin terjadi selanjutnya pada ekonomi Kanada dan mata uangnya.

Apa yang Bisa Kita Prakirakan dari Tingkat Inflasi Kanada?

Keputusan Bank of Canada untuk menurunkan suku bunga sebesar 50 basis poin pada 11 Desember menjadi 3,25% adalah keputusan yang sulit, menurut Risalah pertemuan yang dipublikasikan pada 23 Desember. Beberapa anggota dewan lebih memilih penurunan yang lebih kecil sebesar 25 basis poin, yang menyebabkan perdebatan signifikan. Gubernur Tiff Macklem mengisyaratkan bahwa penurunan di masa depan kemungkinan akan lebih bertahap, menandai pergeseran dari pesan sebelumnya yaitu perlunya pelonggaran yang stabil. Para pendukung penurunan suku bunga yang lebih besar mengutip kekhawatiran terhadap pertumbuhan yang lebih lemah dan risiko inflasi menurun, meskipun tidak semua data terbaru mendukung langkah agresif tersebut. Keputusan ini menyoroti navigasi hati-hati bank sentral terhadap ketidakpastian ekonomi.

Dalam pratinjau rilis data, para analis di TD Securities mencatat: "Kami memprakiarkan IHK akan naik ke 2,0% YoY karena harga turun 0,2% MoM. Hambatan musiman pada barang-barang inti akan membebani basis bulanan, sementara harga makanan dan Loonie yang lebih lemah memberikan sumber kekuatan. Inflasi inti harus melambat 0,2pp menjadi 2,45% YoY rata-rata karena IHK-trim/median melebihi proyeksi BoC untuk kuartal keempat, tetapi kami memprakirakan BoC akan mengabaikan hal ini pada bulan Januari."

Kapan Data IHK Kanada Dirilis, dan Bagaimana Pengaruhnya terhadap USD/CAD?

Laporan inflasi Kanada untuk bulan Desember akan dirilis pada hari Selasa pukul 13:30 GMT (20:30 WIB), tetapi reaksi Dolar Kanada kemungkinan akan bergantung pada apakah data tersebut memberikan kejutan besar. Jika data sesuai dengan ekspektasi, data kemungkinan tidak mempengaruhi prospek suku bunga Bank of Canada saat ini.

Sementara itu, USD/CAD telah berada dalam kisaran konsolidasi sejak pertengahan Desember, mencapai tertinggi multi-tahun di atas rintangan 1,4500. Kenaikan ini terutama didorong oleh kebangkitan kuat dalam Dolar AS (USD), yang sebagian besar disebabkan oleh sesuatu yang disebut "Trump trade," yang terus memberikan tekanan signifikan pada mata uang-mata uang yang sensitif terhadap risiko seperti Dolar Kanada.

Pablo Piovano, Analis Senior di FXStreet, menyarankan bahwa mengingat skenario saat ini yaitu kenaikan berkelanjutan dalam Greenback dan volatilitas yang meningkat dalam harga minyak mentah, pelemahan lebih lanjut dalam Dolar Kanada seharusnya tetap ada untuk sementara waktu.

"Upaya bullish seharusnya membawa USD/CAD ke kunjungan potensial lainnya ke puncak 2024 di 1,4485 (20 Januari), sebelum level tertinggi yang dicapai pada tahun 2020 di 1,4667 (19 Maret)," tambah Piovano.

Di sisi bawah, ada zona support awal di terendah 2025 di 1,4278 (6 Januari), sebelum SMA 55-hari tempoer di 1,4177 dan ambang psikologis 1,4000. Di bawah sini ada terendah November di 1,3823 (6 November), diikuti oleh SMA 200-hari yang lebih signifikan di 1,3816. Jika USD/CAD menembus di bawah level ini, maka dapat memicu tekanan jual tambahan, awalnya menargetkan terendah September di 1,3418 (25 September), catat Piovano.