Yen Jepang Melemah di Tengah Sentimen Risiko Positif; Pembeli USD/JPY Mengambil Kembali 148,00 dan Mencari Level yang Lebih Tinggi Lagi

• Yen Jepang bergerak lebih rendah di tengah sedikit perbaikan dalam sentimen risiko global.
• Ekspektasi hawkish BoJ dan meningkatnya ketegangan perdagangan seharusnya mendukung JPY sebagai safe-haven.
• Taruhan penurunan suku bunga Fed dapat bertindak sebagai hambatan bagi Greenback dan membatasi pasangan USD/JPY. 

Yen Jepang (JPY) menarik beberapa penjual selama sesi Asia pada hari Jumat dan membalikkan pergerakan positif hari sebelumnya terhadap rekan Amerikanya di tengah sedikit perbaikan dalam sentimen risiko global. Komentar positif dari Gedung Putih dan pejabat Kanada, bersama dengan laporan bahwa akan ada cukup suara Demokrat untuk menghindari penutupan pemerintah AS, meningkatkan kepercayaan investor. Ini, pada gilirannya, menyebabkan pemulihan moderat dalam kontrak berjangka ekuitas AS dan ternyata menjadi faktor kunci yang merusak status safe-haven JPY. 

Namun, setiap depresiasi JPY yang berarti masih tampaknya sulit dicapai di tengah penerimaan yang semakin besar bahwa Bank of Japan (BoJ) akan menaikkan suku bunga lagi. Selain itu, ekspektasi hawkish BoJ menyebabkan penyempitan tajam baru-baru ini dalam perbedaan suku bunga antara Jepang dan negara lain, yang seharusnya membatasi kerugian untuk JPY yang imbal hasilnya lebih rendah. Terlepas dari ini, sentimen bearish yang mendasari seputar Dolar AS (USD), di tengah taruhan bahwa Federal Reserve (Fed) akan memangkas suku bunga beberapa kali tahun ini, mungkin berkontribusi untuk membatasi kenaikan pasangan USD/JPY. 

Yen Jepang tertekan oleh nada risiko positif; taruhan kenaikan suku bunga BoJ seharusnya membatasi kerugian

• Perdana Menteri Ontario Doug Ford mengatakan bahwa pertemuan dengan Sekretaris Perdagangan AS Howard Lutnick berjalan positif dan produktif serta telah menurunkan ketegangan dalam perang dagang yang sedang berlangsung. 
• Menambah hal ini, Menteri Industri Kanada Francois-Philippe Champagne dan Menteri Keuangan Dominic LeBlanc mengatakan bahwa diskusi tersebut konstruktif dan bahwa pembicaraan akan dilanjutkan.
• Pemimpin Minoritas Senat Chuck Schumer mengisyaratkan bahwa Demokrat akan memberikan suara bersama Republik untuk meloloskan undang-undang pengeluaran enam bulan yang akan menjaga pemerintah AS tetap didanai hingga September. 
• Presiden Rusia Vladimir Putin menyatakan dukungan bersyarat untuk proposal gencatan senjata 30 hari yang diajukan oleh AS dan Ukraina, memberikan sedikit dorongan pada sentimen risiko global. 
• Perdana Menteri Jepang Shigeru Ishiba, awal pekan ini, menekankan pentingnya negosiasi upah musim semi dan mendesak serikat pekerja dan perusahaan untuk meningkatkan gaji pekerja.
• Sebuah kelompok serikat pekerja besar Jepang mengatakan pada hari Kamis bahwa serikat-serikat anggotanya telah mencapai kesepakatan untuk kenaikan gaji yang substansial dan rata-rata kenaikan adalah sedikit di atas 5%, sedikit lebih kecil dari tahun lalu.
• Hasil awal dari negosiasi tenaga kerja musim semi tahunan Jepang, yang dikenal sebagai Shunto, akan dirilis pada hari Jumat di tengah harapan bahwa kenaikan gaji besar yang terlihat tahun lalu akan berlanjut tahun ini.
• Ini, bersama dengan tanda-tanda tekanan inflasi yang meluas di Jepang, memberikan ruang bagi Bank of Japan untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut, menjaga imbal hasil obligasi pemerintah Jepang tetap tinggi. 
• Imbal hasil pada JGB 10 tahun patokan tetap dekat dengan level tertinggi sejak Oktober 2008 yang disentuh pada hari Senin, yang, pada gilirannya, seharusnya terus mendukung Yen Jepang.
• Dolar AS, di sisi lain, berjuang untuk menarik pembeli yang berarti dan berada di dekat level terendah multi-bulan di tengah taruhan bahwa Federal Reserve akan segera melanjutkan siklus pemangkasan suku bunga.
• Faktanya, pelaku pasar saat ini memperkirakan kemungkinan tiga kali pemangkasan suku bunga Fed sebesar 25 basis poin masing-masing pada pertemuan kebijakan moneter bulan Juni, Juli, dan Oktober. 
• Taruhan ini didorong oleh data hari Kamis yang menunjukkan bahwa Indeks Harga Produsen (IHP) AS tidak berubah pada bulan Februari dan tingkat tahunan melambat menjadi 3,2% dari 3,7% pada bulan Januari. 
• Ini datang di atas laporan Indeks Harga Konsumen (IHK) AS yang lebih lemah dari yang diperkirakan pada hari Rabu dan menunjukkan tanda-tanda meredanya inflasi, yang seharusnya memungkinkan Fed untuk memangkas suku bunga lebih lanjut. 
• Para pedagang kini menantikan rilis Pendahuluan Indeks Sentimen Konsumen Michigan AS dan Indeks Ekspektasi Inflasi untuk peluang jangka pendek pada hari terakhir minggu ini. 

USD/JPY mungkin kesulitan untuk memanfaatkan kenaikan intraday yang moderat

Dari perspektif teknis, setiap pergerakan naik selanjutnya kemungkinan akan menghadapi beberapa resistance di dekat titik tembus support 148,60-148,70 sebelum level 149,00 dan swing high mingguan, di sekitar wilayah 149,20. Kekuatan yang berkelanjutan di luar yang terakhir dapat memicu rally short-covering menuju level psikologis 150,00, di atasnya pasangan USD/JPY dapat naik ke zona 150,65-150,70. Momentum dapat meluas lebih jauh menuju level 151,00 dan puncak bulanan, di sekitar wilayah 151,30.

Di sisi lain, zona horizontal 147,75-147,70 kini tampaknya telah muncul sebagai support terdekat. Penembusan yang meyakinkan di bawahnya dapat membuat pasangan USD/JPY rentan untuk mempercepat penurunan menuju level angka bulat 147,00 dalam perjalanan menuju wilayah 146,55-146,50, atau level terendah sejak Oktober yang disentuh lebih awal minggu ini. Mengingat bahwa osilator pada grafik harian berada di wilayah negatif dan masih jauh dari zona jenuh jual, beberapa aksi jual lebih lanjut akan dilihat sebagai pemicu baru bagi para penjual dan membuka jalan untuk kerugian lebih lanjut.