Yen Jepang Menguat ke Tertinggi Satu Minggu Terhadap USD di Tengah Sentimen Risk-Off

• Yen Jepang menarik pembeli lanjutan yang kuat untuk hari kedua berturut-turut. 
• Harapan kenaikan suku bunga BoJ yang menguat dan sentimen risk-off menguntungkan safe-haven JPY. 
• Kekhawatiran resesi membebani USD, yang semakin memberikan tekanan ke bawah pada USD/JPY.

Yen Jepang (JPY) menguat terhadap mata uang Amerika untuk hari kedua berturut-turut pada hari Senin dan mencapai level tertinggi satu minggu selama sesi Asia pada hari Senin. Sentimen risiko global terus dibebani oleh kekhawatiran tentang tarif timbal balik yang disebutkan oleh Presiden AS Donald Trump pada 2 April dan risiko geopolitik, yang ternyata menjadi faktor kunci yang mendorong aliran menuju safe-haven JPY. 

Sementara itu, angka inflasi konsumen yang kuat dari Tokyo – ibu kota Jepang – pada hari Jumat menguatkan taruhan bahwa Bank of Japan (BoJ) dapat menaikkan suku bunga pada bulan Mei. Ini menandai perbedaan besar dibandingkan dengan penerimaan pasar yang semakin meningkat bahwa Federal Reserve (Fed) akan segera melanjutkan siklus pemotongan suku bunga di tengah perlambatan ekonomi AS yang dipicu tarif dan memberikan dorongan tambahan bagi JPY yang memiliki imbal hasil lebih rendah. 

Yen Jepang diuntungkan dari pelarian global menuju keamanan di tengah meningkatnya ketegangan perdagangan dan taruhan kenaikan suku bunga BoJ

• Presiden AS Donald Trump mengguncang pasar minggu lalu dengan memberlakukan tarif 25% pada semua mobil non-Amerika. Selain itu, laporan akhir pekan menyebutkan bahwa Trump akan mempertimbangkan tarif yang lebih tinggi terhadap berbagai negara, yang akan mulai berlaku pada 2 April. Ini datang di tengah kekhawatiran tentang melambatnya pertumbuhan ekonomi dan terus membebani sentimen investor, mendorong aliran safe-haven menuju Yen Jepang. 
• Trump mengatakan pada hari Minggu bahwa ia marah pada Presiden Rusia Vladimir Putin dan akan memberlakukan tarif sekunder sebesar 25% hingga 50% pada pembeli minyak Rusia jika ia merasa Moskow menghalangi upayanya untuk mengakhiri perang di Ukraina. Menambah hal ini, Trump memperingatkan bahwa Presiden Ukraina Volodymyr Zelenskiy akan menghadapi masalah besar karena ia mencoba untuk mundur dari kesepakatan mineral tanah jarang yang krusial.
• Data yang dirilis pada hari Jumat menunjukkan bahwa inflasi konsumen di Tokyo – ibu kota Jepang – tetap di atas target tahunan 2% Bank of Japan dan mendukung argumen untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut. Menambah hal ini, Ringkasan Opini BoJ dari pertemuan Maret mengungkapkan konsensus untuk terus menaikkan suku bunga jika ekonomi dan harga bergerak sesuai dengan perkiraan, menjaga harapan untuk lebih banyak kenaikan suku bunga tahun ini. 
• Dari AS, Departemen Perdagangan melaporkan bahwa Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) naik 0,3% pada bulan Februari dan 2,5% dari tahun lalu, keduanya sesuai dengan ekspektasi pasar. Namun, ukuran inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang volatil, menunjukkan kenaikan 0,4% untuk bulan tersebut – menandai kenaikan bulanan terbesar sejak Januari 2024 dan mendorong tingkat inflasi 12 bulan menjadi 2,8%. 
• Detail tambahan mengungkapkan bahwa Belanja Konsumen meningkat 0,4% setelah penurunan yang direvisi menjadi 0,3% pada bulan Januari, sementara Pendapatan Pribadi mencatat kenaikan 0,8% selama bulan yang dilaporkan. Secara terpisah, survei dari Universitas Michigan menunjukkan bahwa ekspektasi inflasi 12 bulan konsumen melonjak ke level tertinggi dalam hampir 2,5 tahun pada bulan Maret, menambah kekhawatiran stagflasi dan melemahkan Dolar AS. 
• Pasar bereaksi sedikit terhadap data resmi yang dirilis oleh Biro Statistik Nasional (NBS), yang menunjukkan bahwa Indeks Manajer Pembelian (PMI) Manufaktur Tiongkok sedikit meningkat menjadi 50,5 pada bulan Maret dari 50,2 sebelumnya. Selain itu, PMI Non-Manufaktur NBS melonjak menjadi 50,8 pada bulan Maret dibandingkan dengan pembacaan 50,4 pada bulan Februari. 
• Menteri Keuangan Jepang Katsunobu Kato mengatakan pada hari Senin bahwa mereka setuju dengan AS bahwa pergerakan berlebihan di forex tidak diinginkan. Namun, ini tidak banyak mengurangi sentimen bullish yang kuat di sekitar JPY atau menghalangi penurunan pasangan mata uang USD/JPY ke level 149,00. Para pedagang kini menantikan data makro AS minggu ini yang dijadwalkan pada awal bulan baru, termasuk laporan Nonfarm Payrolls (NFP), untuk mendapatkan dorongan baru. 

Penurunan USD/JPY dapat mempercepat setelah support pertemuan 149,00 ditembus secara tegas

Dari perspektif teknis, level angka bulat 149,00 mewakili Simple Moving Average (SMA) 100-hari pada grafik 4 jam dan mendekati level retracement 50% dari pergerakan baru-baru ini dari level terendah multi-bulan. Mengingat bahwa osilator pada grafik per jam/hari masih berada di wilayah negatif, penembusan yang meyakinkan di bawah level ini akan dilihat sebagai pemicu baru bagi para pedagang bearish dan membuka jalan untuk penurunan lebih lanjut. Pasangan mata uang USD/JPY kemudian dapat mempercepat penurunan menuju level retracement Fibonacci 61,8%, di sekitar wilayah 148,35, sebelum turun ke level 148,00 dalam perjalanan menuju support relevan berikutnya di dekat area 147,70.

Di sisi lain, level 38,2% Fibo, di sekitar wilayah 149,45, kini tampaknya bertindak sebagai rintangan langsung, di atasnya aksi short-covering dapat memungkinkan pasangan mata uang USD/JPY untuk merebut kembali level psikologis 150,00. Kekuatan berkelanjutan di atas level tersebut akan menunjukkan bahwa pullback korektif dari level tertinggi multi-minggu yang disentuh pada hari Jumat telah berakhir dan membuka jalan untuk kenaikan lebih lanjut. Harga spot kemudian mungkin akan melampaui rintangan perantara 150,60-150,65 dan naik ke level 151,00 sebelum menargetkan pengujian ulang swing high bulanan, di sekitar wilayah 151,30.