03 Apr 2025

Yen Jepang Melonjak ke Tertinggi Multi-Minggu Terhadap USD setelah Pengumuman Tarif Trump

• Yen Jepang menguat secara keseluruhan di tengah pelarian global menuju keamanan yang dipicu oleh tarif Trump.
• Penyempitan selisih suku bunga AS-Jepang mendorong aliran menuju JPY yang memberikan imbal hasil lebih rendah.
• Ekspektasi BoJ-Fed yang berbeda mendukung prospek depresiasi lebih lanjut USD/JPY. 

Yen Jepang (JPY) melonjak ke level tertinggi tiga minggu terhadap mata uang Amerika selama sesi Asia pada hari Kamis setelah Presiden AS Donald Trump memberlakukan tarif perdagangan yang luas. Para investor semakin khawatir bahwa langkah ini dapat mengubah sistem perdagangan global dan merusak pertumbuhan ekonomi global. Hal ini, pada gilirannya, memicu gelombang baru perdagangan penghindaran risiko dan meningkatkan permintaan untuk aset-aset safe-haven tradisional, termasuk JPY. 

Sementara itu, aliran anti-risiko menyebabkan penurunan tajam pada imbal hasil obligasi Treasury AS, yang mengakibatkan penyempitan lebih lanjut selisih suku bunga AS-Jepang dan menguntungkan JPY yang memberikan imbal hasil lebih rendah. Dolar AS (USD), di sisi lain, kembali terjun mendekati level terendah multi-bulan yang disentuh pada bulan Maret di tengah kekhawatiran tentang dampak dari meningkatnya perdagangan global terhadap ekonomi AS. Hal ini, bersama dengan serangkaian data AS yang lebih lemah dari yang diharapkan, memicu kekhawatiran resesi. 

Prospek ini mungkin memaksa Federal Reserve (Fed) untuk melanjutkan siklus pemangkasan suku bunga segera. Sebaliknya, para pedagang telah memperhitungkan kemungkinan lebih banyak kenaikan suku bunga oleh Bank of Japan (BoJ) di tengah tanda-tanda inflasi domestik yang meluas. Hal ini, pada gilirannya, harus berkontribusi pada kinerja relatif JPY yang lebih baik, yang, bersama dengan sentimen bearish yang umum mengelilingi USD, menunjukkan bahwa jalur yang paling mungkin bagi pasangan mata uang USD/JPY adalah ke sisi bawah. 

Yen Jepang menarik aliran safe-haven saat tarif baru Trump memicu kekhawatiran ekonomi dan mengguncang pasar global 

• Sentimen risiko global mengalami penurunan setelah Presiden AS Donald Trump mengungkapkan tarif timbal balik setidaknya 10% pada semua barang impor, memicu kekhawatiran tentang melambatnya pertumbuhan ekonomi global. 
• Pasar saham di seluruh dunia anjlok sebagai reaksi terhadap pengumuman tarif AS, mengangkat Yen Jepang yang merupakan safe-haven ke level tertinggi tiga minggu terhadap Dolar AS selama sesi Asia pada hari Kamis. 
• Aliran anti-risiko melihat sebagian besar imbal hasil obligasi pemerintah global turun, dengan imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun merosot ke level 4,0% dan mencapai level terendah baru tahun ini.
• Para pedagang meningkatkan taruhan bahwa Federal Reserve akan mulai menurunkan biaya pinjaman pada pertemuan kebijakan bulan Juni dan memberikan total tiga pemangkasan 25 basis poin pada suku bunga kebijakan pada akhir tahun ini. 
• Hal ini, dalam skala yang lebih besar, menutupi laporan positif ADP AS pada hari Rabu, yang menunjukkan bahwa pemberi kerja sektor swasta menambah 155 Ribu lapangan pekerjaan pada bulan Maret, jauh lebih banyak dari 105 Ribu yang diharapkan dan 84 Ribu sebelumnya.
• Sementara itu, kekhawatiran tentang dampak tarif AS yang lebih ketat dari yang diharapkan terhadap ekonomi Jepang memaksa para investor untuk mengurangi taruhan mereka bahwa Bank of Japan akan menaikkan suku bunga kebijakan dengan lebih cepat. 
• Namun, data makro yang masuk, termasuk angka inflasi konsumen yang kuat dari Tokyo yang dirilis Jumat lalu, tetap membuka peluang untuk kenaikan suku bunga BoJ lebih lanjut, yang, pada gilirannya, mendukung JPY. 
• Para pedagang sekarang menantikan agenda ekonomi AS pada hari Kamis – yang menampilkan Klaim Tunjangan Pengangguran Awal Mingguan dan PMI Jasa ISM. Namun, fokusnya akan tetap pada perkembangan terkait perdagangan.

USD/JPY tampak rentan untuk melemah lebih lanjut; penembusan baru di bawah SMA 100 periode pada grafik 4 jam sedang berlangsung

Dari perspektif teknis, penurunan intraday di bawah Simple Moving Average (SMA) 100 periode pada grafik 4 jam terjadi di atas penembusan baru-baru ini melalui pola ascending channel yang telah berlangsung selama beberapa minggu. Hal ini, bersama dengan osilator bearish pada grafik harian, mendukung prospek depresiasi lebih lanjut dalam jangka pendek untuk pasangan mata uang USD/JPY. Oleh karena itu, penurunan berikutnya menuju support perantara 147,25, dalam perjalanan menuju level 147,00 dan wilayah 146,55-146,50 atau level terendah multi-bulan yang disentuh pada bulan Maret, terlihat sangat mungkin.

Di sisi lain, setiap upaya pemulihan sekarang mungkin akan menghadapi beberapa resistance di dekat level angka bulat 148,00. Namun, pergerakan yang berkelanjutan dapat memicu rally short-covering menuju wilayah 148,65-148,70. Meskipun demikian, pergerakan lebih lanjut ke atas kemungkinan akan menarik penjual baru di dekat level 149,00, yang seharusnya membatasi pasangan mata uang USD/JPY di dekat wilayah 149,35-149,40, atau SMA 100 periode pada grafik 4 jam. Yang terakhir ini harus bertindak sebagai titik kunci, yang jika ditembus dengan tegas dapat membatalkan prospek negatif dan membuka jalan untuk kenaikan jangka pendek lebih lanjut.