Yen Jepang Mundur dari Tertinggi Multi-Bulan Terhadap USD; Bias Bullish Tetap Utuh

• Yen Jepang menarik beberapa penjual dalam perdagangan harian di tengah berkurangnya permintaan safe-haven.
• Kenaikan moderat USD juga berkontribusi pada pemulihan pasangan USD/JPY lebih dari 100 poin.
• Kekhawatiran perang dagang dan ekspektasi kebijakan BoJ-The Fed yang berbeda seharusnya membatasi kerugian JPY.

Yen Jepang (JPY) mundur setelah mencapai level tertinggi baru multi-bulan terhadap mata uang Amerika selama sesi Asia pada hari Kamis, meskipun penurunan yang berarti masih tampak sulit dicapai. Peningkatan sedikit dalam sentimen risiko global – seperti yang digambarkan oleh nada positif secara umum di sekitar pasar ekuitas – terlihat melemahkan JPY sebagai safe-haven. Hal ini, bersama dengan rebound moderat Dolar AS (USD) dari dekat level terendah multi-tahun, berkontribusi pada pemulihan intraday pasangan USD/JPY lebih dari 100 poin dari area 141,60.

Namun, ketidakpastian seputar pengumuman tarif Presiden AS Donald Trump, perang dagang AS-Tiongkok yang semakin meningkat, dan kekhawatiran resesi global mungkin tetap membatasi optimisme pasar. Selain itu, ekspektasi bahwa Bank of Japan (BoJ) akan menaikkan suku bunga lebih lanjut – meskipun mungkin menunda keputusan tersebut di tengah kekhawatiran tentang kerusakan ekonomi yang disebabkan oleh tarif Trump – seharusnya terus bertindak sebagai pendorong bagi JPY. Menambah harapan ini, kesepakatan perdagangan AS-Jepang juga dapat berkontribusi untuk membatasi kerugian JPY yang lebih dalam.

Para pembeli Yen Jepang memilih untuk mengambil sebagian keuntungan di tengah nada risiko yang positif; potensi penurunan tampak terbatas

• Pasar ekuitas Asia dan indeks saham AS beranjak lebih tinggi pada hari Kamis setelah penurunan yang dipimpin teknologi semalam di Wall Street, melemahkan aset-aset safe-haven tradisional, termasuk Yen Jepang.
• Direktur eksekutif Bank of Japan sebelumnya, Kenzo Yamamoto, mengatakan bahwa bank sentral kemungkinan akan menunda kenaikan suku bunga dan ingin melihat bagaimana pembicaraan perdagangan AS-Jepang berlangsung sebelum mengambil langkah.
• Pada hari Rabu, Gubernur BoJ Kazuo Ueda mengisyaratkan potensi untuk menghentikan siklus kenaikan suku bunga dan mengatakan bahwa bank sentral mungkin perlu mengambil tindakan kebijakan jika tarif AS merugikan ekonomi Jepang.
• Selain itu, Reuters – mengutip tiga sumber – melaporkan bahwa BoJ akan memangkas proyeksi pertumbuhan ekonominya pada pertemuan 30 April-1 Mei karena tarif AS meningkatkan risiko terhadap pemulihan ekonomi yang rapuh.
• Dolar AS menarik beberapa pembeli dan membalikkan sebagian penurunan hari sebelumnya kembali mendekati level terendah multi-tahun setelah komentar hawkish dari Ketua Federal Reserve Jerome Powell.
• Powell mengatakan bahwa bank sentral AS tidak cenderung untuk menurunkan suku bunga dalam waktu dekat di tengah inflasi yang masih membandel dan ketidakpastian ekonomi yang diperkenalkan oleh tarif Presiden AS Donald Trump.
• Ini terjadi setelah data Penjualan Ritel AS yang optimis, yang naik tajam sebesar 1,4% pada bulan Maret, setelah kenaikan revisi sebesar 0,2% pada bulan sebelumnya, yang memberikan dukungan tambahan bagi Greenback.
• Namun, pasar masih memperhitungkan kemungkinan bahwa The Fed akan menurunkan biaya pinjaman setidaknya tiga kali tahun ini di tengah kekhawatiran yang meningkat tentang perlambatan ekonomi AS yang dipicu oleh tarif.
• Dalam perkembangan terbaru seputar pertarungan perdagangan AS-Tiongkok, pemerintah AS memberlakukan persyaratan lisensi baru dan membatasi ekspor chip kecerdasan buatan H20 ke Tiongkok.
• Ini terjadi setelah Tiongkok menaikkan tarif pada impor barang AS menjadi 125% pada hari Jumat lalu sebagai langkah balasan terhadap keputusan Trump untuk secara efektif menaikkan tarif AS pada barang-barang Tiongkok menjadi 145%.
• Sebaliknya, Trump mengatakan bahwa para negosiator telah membuat "kemajuan besar" dalam pembicaraan perdagangan dengan delegasi Jepang di Washington mengenai serangkaian tarif yang telah ia terapkan pada impor global.
• Menambah hal ini, Perdana Menteri Jepang Shigeru Ishiba mengatakan bahwa pembicaraan dengan AS bersifat konstruktif dan bahwa pemerintah akan terus mempertimbangkan negosiasi perdagangan sebagai prioritas utama.
• Lebih lanjut, Menteri Ekonomi Jepang Ryosei Akazawa mengatakan bahwa para pejabat setuju untuk mengadakan pertemuan kedua bulan ini dan percaya bahwa AS menginginkan kesepakatan dalam jangka waktu 90 hari.
• Hal ini, pada gilirannya, memicu optimisme bahwa Jepang mungkin mencapai kesepakatan perdagangan dengan AS, yang, bersama dengan ekspektasi bahwa BoJ akan menaikkan suku bunga pada tahun 2025, seharusnya membatasi kerugian JPY yang lebih dalam.
• Anggota dewan BoJ Junko Nagakawa mengatakan bahwa jika prospek aktivitas ekonomi dan harga terwujud, bank sentral akan terus menaikkan suku bunga dan menyesuaikan tingkat akomodasi moneter.
• Para pedagang sekarang melihat ke agenda ekonomi AS – yang menampilkan Klaim Tunjangan Pengangguran Awal Mingguan yang biasa, Indeks Manufaktur Fed Philadelphia, dan data pasar perumahan – untuk mendapatkan dorongan baru.

USD/JPY kemungkinan akan menarik penjual baru di level yang lebih tinggi; belum keluar dari masalah di tengah pengaturan teknis bearish

Dari perspektif teknis, terobosan semalam dan penutupan di bawah level 142,00 dianggap sebagai pemicu baru bagi para pedagang bearish. Selain itu, osilator negatif pada grafik harian menunjukkan bahwa jalur yang paling mungkin bagi pasangan USD/JPY tetap ke sisi bawah. Oleh karena itu, setiap pergerakan selanjutnya di atas level angka bulat 143,00 dapat dilihat sebagai peluang jual di dekat area 143,55-143,60 dan tetap dibatasi di dekat level angka bulat 144,00. Namun, kekuatan yang berkelanjutan di luar level tersebut mungkin memicu rally short-covering menuju batas horizontal 144,45-144,50 dalam perjalanan menuju level psikologis 145,00.

Di sisi sebaliknya, level angka bulat 142,00 sekarang tampaknya melindungi sisi bawah langsung di depan area 141,60, atau level terendah multi-bulan yang disentuh selama sesi Asia. Beberapa aksi jual lebih lanjut akan menegaskan kembali bias negatif dan membuka jalan untuk perpanjangan tren turun yang telah mapan dari pasangan USD/JPY yang disaksikan selama tiga bulan terakhir.