Yen Jepang Memutuskan Penurunan Dua Hari Terhadap USD di Tengah Kebangkitan Permintaan Safe-Haven

• Yen Jepang menarik beberapa pembeli di level terendah di tengah berkurangnya optimisme terhadap kesepakatan perdagangan AS-Tiongkok.
• Taruhan bahwa BoJ akan terus menaikkan suku bunga pada tahun 2025 semakin mendukung JPY.
• Ekspektasi dovish Fed membatasi pemulihan USD dari level terendah multi-tahun dan membebani USD/JPY.

Yen Jepang (JPY) menguat terhadap mata uang Amerika selama sesi Asia pada hari Kamis dan untuk saat ini, tampaknya telah menghentikan penurunan retracement dari level tertinggi multi-bulan yang disentuh lebih awal minggu ini. Menteri Keuangan AS, Scott Bessent, meredakan ekspektasi pasar untuk resolusi cepat terhadap ketegangan perdagangan AS-Tiongkok, yang membantu menghidupkan kembali permintaan untuk JPY sebagai safe-haven. Selain itu, penerimaan yang semakin meningkat bahwa Bank of Japan (BoJ) akan mempertahankan sikapnya untuk normalisasi kebijakan dan menaikkan suku bunga lebih lanjut pada tahun 2025 mendukung JPY.

Namun, para pelaku pasar memprakirakan penundaan dalam kenaikan suku bunga BoJ karena langkah tarif Presiden AS Donald Trump telah menggelapkan prospek ekonomi, yang mungkin menahan para pembeli JPY untuk memasang taruhan agresif. Sementara itu, prospek BoJ yang relatif hawkish masih menunjukkan perbedaan besar dibandingkan dengan ekspektasi bahwa Federal Reserve (Fed) akan segera melanjutkan pemangkasan suku bunga. Hal ini seharusnya terus bertindak sebagai pendorong bagi JPY yang memiliki imbal hasil lebih rendah, yang, bersama dengan kurangnya aksi beli Dolar AS (USD) lebih lanjut, menguntungkan para penjual USD/JPY.

Yen Jepang mendapatkan kembali traksi positif saat harapan untuk kesepakatan perdagangan AS-Tiongkok yang cepat memudar mendorong aliran safe-haven

• Presiden AS Donald Trump mengatakan bahwa tarif 145% pada impor Tiongkok pada akhirnya akan turun secara substansial. Sementara itu, Menteri Keuangan AS, Scott Bessent, membantah laporan Wall Street Journal bahwa Gedung Putih sedang mempertimbangkan untuk secara sepihak memangkas tarif pada impor Tiongkok.
• Pernyataan Bessent menunjukkan bahwa pemerintahan Trump mungkin menunggu Tiongkok untuk mengambil langkah pertama, yang mendinginkan beberapa optimisme bahwa perang dagang antara dua ekonomi terbesar dunia akan segera mereda. Hal ini, pada gilirannya, mendorong beberapa aliran safe-haven menuju Yen Jepang.
• Menteri Revitalisasi Ekonomi Jepang, Ryosei Akazawa, akan mengunjungi AS untuk perundingan tarif mulai 30 April. Akazawa mengatakan minggu lalu bahwa setiap kesepakatan kemungkinan akan memakan waktu karena sulit untuk mengatakan berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk menjembatani kesenjangan antara kedua belah pihak.
• Gubernur Bank of Japan, Kazuo Ueda, mengatakan minggu lalu bahwa bank sentral mungkin perlu mengambil tindakan kebijakan jika tarif AS merugikan ekonomi Jepang. Selain itu, laporan menunjukkan bahwa BoJ akan memangkas prakiraan pertumbuhan ekonominya dan memperingatkan tentang meningkatnya risiko dari tarif perdagangan luas Trump.
• Namun, para investor tampaknya yakin bahwa BoJ akan terus menaikkan suku bunga pada tahun 2025 di tengah inflasi yang meluas di Jepang, yang telah berjalan di atau di atas target 2% selama sekitar tiga tahun. Ini menunjukkan perbedaan besar dibandingkan dengan ekspektasi dovish Federal Reserve.
• Faktanya, para trader telah memperhitungkan kemungkinan bahwa Fed akan melanjutkan siklus pemangkasan suku bunganya pada bulan Juni dan menurunkan biaya pinjaman setidaknya tiga kali pada akhir tahun ini. Hal ini gagal membantu Dolar AS untuk memanfaatkan pemulihan yang telah berlangsung selama dua hari, yang dipimpin oleh meredanya kekhawatiran terhadap independensi Fed.
• Trump mengecam Presiden Ukraina, Volodymyr Zelensky, atas komentarnya bahwa Ukraina tidak akan mengakui kontrol Rusia atas Crimea. Trump menambahkan bahwa kesepakatan untuk mengakhiri perang sangat dekat, tetapi penolakan Zelensky untuk menerima syarat AS "hanya akan memperpanjang konflik."
• Ini menjaga premi risiko geopolitik tetap ada, yang, bersama dengan perbedaan ekspektasi kebijakan BoJ-Fed, seharusnya terus menguntungkan JPY yang memiliki imbal hasil lebih rendah. Para trader kini menantikan agenda ekonomi AS – yang mencakup Klaim Pengangguran Awal Mingguan, Pesanan Barang Tahan Lama, dan data Penjualan Rumah Lama.

USD/JPY dapat menarik pembeli di level 142,45-142,40; teknikal yang bervariasi memerlukan kehati-hatian bagi para trader agresif

Dari perspektif teknis, penutupan semalam di atas level retracement Fibonacci 23,6% dari penurunan Maret-April dan level 143,00 dianggap sebagai pemicu kunci bagi para pembeli USD/JPY. Selain itu, osilator pada grafik per jam telah mendapatkan traksi positif dan mendukung prospek munculnya pembeli di dekat area 142,45-142,40. Hal ini seharusnya membantu membatasi penurunan di dekat level angka bulat 142,00, di bawahnya harga spot dapat meluncur ke mid-141,00-an dalam perjalanan menuju area 141,10-141,00. Lintasan penurunan dapat meluas lebih jauh menuju support perantara 140,50 dan akhirnya mengekspos level terendah multi-bulan – level di bawah angka psikologis 140,00 yang disentuh pada hari Selasa.

Di sisi lain, momentum kembali di atas level 143,00 mungkin menghadapi beberapa rintangan di dekat area 143,55 atau level swing tinggi semalam. Beberapa aksi beli lebih lanjut memiliki potensi untuk mengangkat pasangan mata uang USD/JPY melampaui level angka bulat 144,00, menuju pertemuan 144,35. Yang terakhir terdiri dari level Fibonacci 38,2% dan Simple Moving Average (SMA) 200 periode pada grafik 4 jam, yang jika ditembus dengan pasti seharusnya membuka jalan untuk pemulihan yang berarti dalam jangka pendek.