30 Apr 2025

USD/CHF Turun karena Data AS yang Lemah dan Perlambatan Tiongkok Memukul Sentimen

• USD/CHF diperdagangkan lebih rendah, melayang di dekat terendah minggu ini, karena kekhawatiran resesi dan PMI Tiongkok yang lemah membebani sentimen.
• PDB AS mengalami kontraksi di Kuartal 1, inflasi PCE mendingin, dan para pedagang kini mempertanyakan langkah selanjutnya dari Fed di tengah kritik baru Trump terhadap Powell.
• Indikator teknis tetap bearish, dengan USD/CHF dibatasi oleh resistensi moving average dan risiko penurunan menuju 0,8120 dan 0,8070.

USD/CHF diperdagangkan dengan kerugian, tetap dekat dengan terendah terbarunya setelah gelombang data AS yang lemah dan sinyal makro yang memburuk dari Tiongkok memicu aliran risk-off yang luas di pasar. Sentimen sudah rapuh menjelang hari Rabu, dan rilis data PDB AS yang mengecewakan semakin memperburuk kekhawatiran tentang kesehatan ekonomi AS. Pada saat yang sama, PMI manufaktur dan jasa Tiongkok yang lemah mengungkapkan tanda-tanda jelas pertama dari stres akibat eskalasi perang dagang, meningkatkan kekhawatiran tentang perlambatan ekonomi global. Dolar AS secara luas berada di bawah tekanan, berjuang untuk mendapatkan momentum meskipun ada aliran akhir bulan.

Di sisi makro, PDB AS mengalami kontraksi sebesar 0,3% di kuartal pertama tahun 2025, sebuah pembalikan tajam dari pertumbuhan 2,4% yang terlihat di Kuartal 4 tahun 2024 dan jauh di bawah ekspektasi pasar. Penurunan ini mencerminkan lemahnya belanja konsumen, penurunan pengeluaran pemerintah, dan melebaranya defisit perdagangan. Sementara itu, inflasi PCE inti tercatat sebesar 2,3% tahun-ke-tahun, turun dari 2,5% di bulan Februari, sejalan dengan konsensus tetapi melanjutkan tren pendinginan dalam tekanan harga. Pendapatan dan pengeluaran pribadi mengejutkan sedikit ke sisi atas, tetapi gagal mendukung Dolar. Serangan baru Presiden Trump terhadap Ketua Fed Powell, selama rapat umum di Detroit, menambah ketidakpastian pasar, karena Presiden mengklaim "tahu lebih banyak tentang suku bunga daripada Powell" dan mendorong untuk pelonggaran yang lebih agresif.

Menambah bias bearish, PMI manufaktur Tiongkok untuk bulan April jatuh tajam ke 49,0, level terendah sejak 2023, dan komponen ekspor turun ke 44,7. Aktivitas non-manufaktur juga melambat, dengan pembacaan jasa dan konstruksi mendekati stagnasi. Ini mengonfirmasi guncangan ekspor yang parah dan meningkatkan kemungkinan langkah-langkah stimulus tambahan dari Beijing. Para pedagang bereaksi cepat, menjual USD di seluruh papan sementara permintaan untuk safe haven tradisional seperti Franc Swiss menguat. Sementara itu, ETF emas Tiongkok mengalami arus keluar terbesar dalam 264 sesi, dan harga tembaga anjlok saat likuidasi yang dipicu oleh CTA meningkat di tengah likuiditas tipis menjelang hari libur di Asia.

Analisis Teknikal USD/CHF

Dari perspektif teknis, sinyal momentum jelas bearish untuk USD/CHF. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) berada di bawah 40, mengonfirmasi melemahnya momentum naik, sementara MACD tetap di wilayah negatif, menunjukkan tekanan jual yang berlanjut. Pasangan ini diperdagangkan di bawah EMA 10-hari dan 20-hari, memperkuat bias penurunan. Resistensi kuat terlihat di dekat 0,8280 dan 0,8340, sementara support terdekat berada di sekitar 0,8120, dengan pergerakan lebih dalam menargetkan 0,8070 dan berpotensi 0,8000 dalam skenario kelanjutan bearish.

Pasar kini beralih fokus ke laporan Nonfarm Payrolls pada hari Jumat, yang akan memberikan wawasan baru tentang kekuatan pasar tenaga kerja AS dan membentuk ekspektasi untuk keputusan kebijakan Fed pada 7 Mei. Hingga saat itu, sentimen tetap rapuh dan condong melawan Dolar AS.

Grafik Harian