09 May 2025

Yen Jepang Rebound dari Level Terendah Multi-Minggu Terhadap USD; Tanpa Keyakinan Bullish yang Kuat

• Yen Jepang menarik beberapa pembeli intraday pada hari Jumat, meskipun potensi kenaikannya tampak terbatas.
• Data makro Jepang yang beragam memperkuat argumen untuk kenaikan suku bunga BoJ lebih lanjut dan mendukung JPY.
• Penundaan hawkish Fed mendukung USD dan dapat mendukung USD/JPY di tengah optimisme perdagangan.

Yen Jepang (JPY) sedikit pulih dari level terendah empat minggu yang disentuh terhadap Dolar AS (USD) yang secara umum lebih kuat selama sesi Asia pada hari Jumat, meskipun tidak ada aksi beli lanjutan. Data pengeluaran rumah tangga Jepang yang dirilis lebih awal hari ini jauh di atas perkiraan konsensus, memperkuat argumen untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut oleh Bank of Japan (BoJ) dan memberikan dukungan bagi JPY. Namun, upah riil di Jepang turun untuk bulan ketiga berturut-turut pada bulan Maret, menambah kekhawatiran terhadap prospek pertumbuhan di tengah ketidakpastian tarif. Hal ini, bersama dengan optimisme perdagangan, seharusnya membatasi kenaikan lebih lanjut bagi JPY.

Kesepakatan perdagangan AS-Inggris pada hari Kamis meningkatkan harapan untuk lebih banyak kesepakatan serupa dengan negara lain. Ini terjadi menjelang negosiasi tarif AS-Tiongkok di Swiss selama akhir pekan dan tetap mendukung nada risiko positif secara umum, yang tampaknya bertindak sebagai hambatan bagi JPY sebagai safe-haven. Di sisi lain, USD terus mendapatkan dukungan dari penundaan hawkish Federal Reserve (Fed) awal pekan ini dan mengurangi kekhawatiran tentang resesi AS. Ini dapat lebih membatasi penurunan signifikan untuk pasangan USD/JPY, yang tetap berada di jalur untuk mencatatkan kenaikan selama tiga minggu berturut-turut saat para trader menunggu pidato Fed untuk dorongan baru.

Bulls Yen Jepang tampak tidak berkomitmen karena optimisme kesepakatan/perundingan perdagangan melemahkan aset safe-haven

• Data pemerintah yang dirilis lebih awal pada hari Jumat menunjukkan bahwa pengeluaran rumah tangga Jepang naik 0,4% pada bulan Maret dan 2,1% dari tahun sebelumnya, keduanya melampaui perkiraan pasar. Menambah ini, ekspektasi bahwa kenaikan upah yang berkelanjutan akan meningkatkan pengeluaran konsumen dan inflasi di Jepang menunjukkan bahwa Bank of Japan mungkin tidak sepenuhnya meninggalkan rencana kenaikan suku bunga.
• Faktanya, notulen dari pertemuan kebijakan moneter BoJ yang diadakan pada 18-19 Maret mengungkapkan pada hari Kamis bahwa bank sentral tetap siap untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut jika tren inflasi bertahan. Hal ini, pada gilirannya, mendukung argumen untuk pengetatan kebijakan lebih lanjut oleh BoJ pada tahun 2025 dan membantu Yen Jepang mendapatkan beberapa daya tarik positif selama sesi Asia pada hari Jumat.
• Secara terpisah, upah riil Jepang menurun untuk bulan ketiga berturut-turut pada bulan Maret. Faktanya, upah yang disesuaikan dengan inflasi turun 2,1% dari tahun sebelumnya setelah penurunan yang direvisi sebesar 1,5% pada bulan Februari dan penurunan 2,8% pada bulan Januari. Selain itu, tingkat inflasi konsumen yang digunakan untuk menghitung upah riil naik 4,2% YoY pada bulan Maret, sedikit turun dari 4,3% pada bulan sebelumnya.
• Data ini menambah kekhawatiran tentang prospek pertumbuhan Jepang di tengah ketidakpastian mengenai tarif AS dan menjelang laporan Produk Domestik Bruto kuartal pertama minggu depan. Hal ini, pada gilirannya, dapat bertindak sebagai hambatan bagi JPY di tengah sentimen pasar yang optimis, yang dipimpin oleh optimisme atas kesepakatan perdagangan AS-Inggris dan dimulainya negosiasi tarif AS-Tiongkok di Swiss selama minggu ini.
• Sementara itu, perkembangan positif membantu meredakan kekhawatiran pasar bahwa perang dagang total dapat memicu resesi AS. Menambah ini, sinyal Federal Reserve bahwa mereka tidak condong untuk menurunkan suku bunga dalam waktu dekat, meskipun ketidakpastian ekonomi yang meningkat, mengangkat Dolar AS ke level tertinggi empat minggu, yang, pada gilirannya, seharusnya memberikan dukungan bagi pasangan USD/JPY.
• Tidak ada data ekonomi yang relevan yang akan dirilis dari AS pada hari Jumat. Namun, pidato yang dijadwalkan dari sejumlah anggota FOMC yang berpengaruh akan mendorong permintaan USD nanti selama sesi Amerika Utara. Selain itu, sentimen risiko yang lebih luas seharusnya berkontribusi dalam menghasilkan peluang perdagangan jangka pendek di hari terakhir minggu ini.

USD/JPY dapat menarik beberapa aksi beli saat penurunan; penembusan Kamis melalui SMA 200 periode pada H4 sedang berlangsung

Dari perspektif teknis, penembusan pasangan USD/JPY semalam melalui Simple Moving Average (SMA) 200 periode pada grafik 4 jam dapat dilihat sebagai pemicu kunci bagi para pedagang bullish. Selain itu, osilator pada grafik harian telah mulai mendapatkan traksi positif dan bertahan di wilayah bullish pada grafik per jam. Ini mendukung prospek munculnya beberapa pembeli saat penurunan di level yang lebih rendah, yang seharusnya membatasi penurunan harga spot di dekat level psikologis 145,00 (SMA 200 periode pada grafik 4 jam). Namun, penembusan meyakinkan di bawah resistance yang berubah menjadi support tersebut dapat memicu beberapa penjualan teknis dan menyeret pasangan mata uang ini ke support relevan berikutnya di dekat area 144,45.

Sementara itu, para pembeli mungkin sekarang menunggu pergerakan yang berkelanjutan dan penerimaan di atas level angka bulat 146,00 sebelum menempatkan taruhan baru. Beberapa aksi beli lebih lanjut di luar puncak sesi Asia, di sekitar area 146,15-146,20, akan menegaskan kembali prospek positif jangka pendek dan membuka jalan untuk pergerakan apresiasi lebih lanjut dalam jangka pendek bagi pasangan USD/JPY. Pergerakan naik selanjutnya dapat mengangkat harga spot ke rintangan perantara di dekat area 146,75-146,80 dalam perjalanan menuju level 147,00. Momentum dapat meluas lebih jauh menuju resistance horizontal 147,70 sebelum pasangan ini bertujuan untuk menaklukkan level angka bulat 148,00 dan naik lebih jauh menuju zona pasokan 148,25-148,30.