USD/CAD Bertahan Stabil Saat Jalur The Fed dan Divergensi BoC Menghampiri

• IHK AS meleset dari estimasi, prospek Fed akan menentukan trajektori jangka pendek USD/CAD.
• USD/CAD menguji zona infleksi kunci di bawah resistance psikologis.
• Pasangan Loonie memantau prospek ekonomi seiring meningkatnya hambatan domestik.

USD/CAD berada pada titik penting setelah rilis Indeks Harga Konsumen (IHK) AS bulan April, yang memberikan kejutan kecil di sisi negatif pada komponen inflasi kunci. Dengan beberapa pidato Federal Reserve (Fed) yang terkenal masih akan berlangsung minggu ini, trajektori jangka pendek pasangan ini mungkin dipengaruhi oleh harapan suku bunga yang berkembang dan sinyal kebijakan yang berbeda antara Fed dan Bank of Canada (BoC).

Pada saat berita ini ditulis, Dolar AS (USD) diperdagangkan sekitar 1,3998, naik 0,17% terhadap Dolar Kanada (CAD), sementara Loonie tetap tertekan di tengah meningkatnya fokus pada divergensi kebijakan relatif dan hambatan terkait komoditas.

Inflasi AS melambat di bulan April, memperkuat argumen untuk pemotongan suku bunga Fed

Laporan IHK AS bulan April mengungkapkan moderasi yang jelas dalam tekanan inflasi. 

IHK utama naik 0,2% (MoM), meleset dari konsensus 0,3% dan rebound dari penurunan -0,1% di bulan Maret. 

Secara tahunan, inflasi utama melambat menjadi 2,3%, juga meleset dari ekspektasi 2,4%. IHK inti, yang tidak termasuk makanan dan energi, naik 0,2% (MoM), di bawah estimasi 0,3%, meskipun sedikit di atas angka 0,1% dari bulan sebelumnya. 

Secara tahunan, IHK inti tetap stabil di 2,8%, sejalan dengan perkiraan.

Data inflasi yang lebih lemah dari yang diharapkan telah meningkatkan probabilitas pelonggaran kebijakan Fed di akhir tahun ini, dengan pasar kini memberikan kemungkinan lebih tinggi bahwa pemotongan suku bunga pertama akan terjadi pada bulan September, menurut CME FedWatch. Namun, IHK hanyalah satu bagian dari teka-teki. Narasi makroekonomi yang lebih luas kini beralih ke komunikasi Fed yang akan datang, data pasar tenaga kerja, dan risiko perdagangan global, yang akan lebih memperjelas jalur kebijakan bank sentral.

Pembicara Fed dan ketidakpastian BoC menambah lapisan pada dinamika USD/CAD

Para trader akan memantau dengan cermat pernyataan dari pejabat Fed Christopher Waller, Philip Jefferson, dan Mary C. Daly pada hari Rabu, diikuti oleh pidato kritis dari Ketua Jerome Powell pada hari Kamis.

Komentar-komentar ini akan memberikan wawasan baru tentang apakah Fed melihat tren disinflasi baru-baru ini sebagai cukup untuk memicu pemotongan suku bunga atau apakah pendekatan yang lebih hati-hati akan berlaku.

Sementara itu, Bank of Canada menghadapi tantangan domestiknya sendiri. Dengan inflasi yang cenderung turun dan pertumbuhan ekonomi kehilangan momentum, hampir 60% analis kini memperkirakan pemotongan suku bunga BoC pada pertemuan berikutnya.

Perbedaan kebijakan yang semakin lebar antara Fed dan BoC muncul sebagai tema sentral bagi trader USD/CAD, dan dapat memperkuat pergerakan arah dalam beberapa minggu mendatang.

Harga minyak, variabel penting lainnya bagi Dolar Kanada, tetap volatil di tengah kekhawatiran tentang permintaan global dan gangguan geopolitik. Sebagai eksportir utama, prospek ekonomi Kanada dan mata uangnya sangat sensitif terhadap fluktuasi harga minyak mentah, menjadikan tren pasar energi sebagai komponen kunci dari volatilitas USD/CAD.

USD/CAD berjuang di resistance kunci saat indikator teknis menunjukkan titik infleksi yang penting

Pasangan USD/CAD baru-baru ini mencoba untuk maju melewati ambang psikologis kunci 1,4000 tetapi tidak dapat mempertahankan momentum di atas Simple Moving Average (SMA) 200-hari, yang saat ini berada di 1,4020. Ketidakmampuan untuk menembus lebih tinggi ini ditekankan oleh bayangan atas panjang pada candlestick hari Selasa, mencerminkan penolakan yang jelas oleh penjual di level yang tinggi.

Akibatnya, pasangan ini telah mundur di bawah 1,4000, menegaskan SMA 200-hari sebagai penghalang resistance yang signifikan. Pada saat yang sama, level Fibonacci retracement 61,8%, yang diukur dari level terendah September 2024 hingga level tertinggi Februari 2025, menawarkan support segera di dekat 1,3940. Pertemuan resistance dan support dalam kisaran 1,3940 hingga 1,4000 membentuk zona infleksi teknis yang kritis.

Grafik harian USD/CAD

Relative Strength Index (RSI), saat ini di 54,00, menunjukkan momentum bullish yang moderat tanpa menandakan kondisi jenuh beli, yang menunjukkan bahwa bias arah mungkin bergantung pada katalis fundamental atau teknis yang akan datang. Jika pasangan ini secara tegas menembus di bawah 1,3940, ini dapat mengundang tekanan jual yang meningkat, berpotensi memicu pergerakan menuju level terendah November 2024 di 1,3823 dan meluas lebih jauh ke level Fibonacci retracement 78,6% di 1,3714.

Sebaliknya, penutupan harian yang kuat di atas SMA 200-hari kemungkinan akan mengubah sentimen mendukung para pembeli, membuka jalan menuju level retracement 50% di 1,4106, dengan kemungkinan kelanjutan menuju level tertinggi April sekitar 1,4415.