EUR/GBP Tertekan seiring Kesenjangan Kebijakan ECB–BoE Melebar Menjelang Data Penting

• Outlook kebijakan yang berbeda antara Bank Sentral Eropa dan Bank of England membebani Euro.
• Data tenaga kerja Inggris menunjukkan sinyal campuran, tetapi pertumbuhan upah yang kuat menjaga tekanan pada BoE untuk tetap berhati-hati terhadap pemangkasan suku bunga.
• EUR/GBP menguji support teknis kunci di sekitar Moving Average 100-hari.

Euro (EUR) tetap berada di bawah tekanan terhadap Poundsterling Inggris (GBP) pada hari Selasa karena ekspektasi kebijakan moneter yang berbeda antara Bank Sentral Eropa (ECB) dan Bank of England (BoE) terus mempengaruhi sentimen.

Pada saat penulisan, EUR/GBP diperdagangkan di dekat 0,8419, sedikit di bawah zona support kritis tetapi menunjukkan tanda-tanda stabilisasi menjelang peristiwa berdampak tinggi.

Pada hari Selasa, Indeks Sentimen Ekonomi ZEW Jerman memberikan kejutan positif yang moderat dalam ekspektasi ke depan tetapi diimbangi oleh komponen kondisi saat ini yang mengecewakan. Para pelaku pasar sebagian besar mengabaikan data tersebut, sebaliknya fokus pada sinyal ECB yang terus menunjukkan kemungkinan pemangkasan suku bunga secepatnya pada bulan Juni, memperkuat bias bearish untuk Euro. Sebaliknya, BoE telah mempertahankan sikap hati-hati, menunggu sinyal disinflasi yang lebih berkelanjutan sebelum berkomitmen pada pergeseran dovish.

Data tenaga kerja Inggris campuran, tetapi pertumbuhan upah memperumit prospek BoE

Data ekonomi yang dirilis pada hari Selasa oleh Kantor Statistik Nasional Inggris (ONS) memberikan pandangan yang nuansa tentang kondisi tenaga kerja domestik. Tingkat Pengangguran ILO, rata-rata bergerak tiga bulan dari pengangguran yang dihitung oleh Organisasi Buruh Internasional, sedikit naik menjadi 4,5%, naik dari 4,4% dan sesuai dengan perkiraan. 

Sementara itu, Jumlah Penuntut, yang mengukur jumlah orang yang mengajukan manfaat terkait pengangguran, naik sebesar 5.200 pada bulan April. Meskipun ada peningkatan, angka ini jauh lebih baik daripada yang diperkirakan yaitu 22.300, menunjukkan beberapa ketahanan.

Namun, Perubahan Ketenagakerjaan, metrik yang melacak jumlah bersih pekerjaan yang ditambahkan, melambat menjadi 112.000 pada bulan Maret dari 206.000 pada bulan Februari, menunjukkan momentum perekrutan yang berkurang. 

Pengambilan paling mencolok berasal dari Indeks Pendapatan Rata-Rata, yang merupakan ukuran inflasi upah. Upah tanpa bonus naik 5,6% YoY, sedikit di bawah perkiraan 5,7%. Pendapatan, termasuk bonus, naik 5,5%, mengalahkan ekspektasi 5,2%. Angka-angka gaji yang tinggi ini menunjukkan tekanan inflasi yang persisten di pasar tenaga kerja, memperumit kemampuan BoE untuk melonggarkan kebijakan tanpa merusak target inflasinya.

Bias pelonggaran ECB di bawah pengawasan menjelang data inflasi Jerman

Performa buruk Euro baru-baru ini juga mencerminkan keyakinan pasar bahwa ECB akan bertindak lebih cepat daripada rekan-rekannya dalam memberikan pelonggaran kebijakan. Para pembuat kebijakan semakin menunjukkan kenyamanan mereka untuk memangkas suku bunga seiring tren inflasi yang menurun di seluruh kawasan euro. Fokus kini beralih ke Indeks Harga Konsumen Diharmonisasi (HICP) Jerman untuk bulan April pada hari Rabu, ukuran inflasi yang selaras dengan Zona Euro, yang diperkirakan akan tetap stabil di 2,2% YoY.

Kecewaan di sisi bawah dapat mengukuhkan ekspektasi pemangkasan suku bunga pada bulan Juni, kemungkinan memperdalam tren penurunan EUR/GBP.

EUR/GBP bertahan pada support saat para penjual mengincar retracement yang lebih dalam

Dari perspektif teknis, EUR/GBP sedang menguji support di dekat level retracement Fibonacci 61,8% dari rally Maret-April, zona yang umumnya dilihat oleh para pedagang sebagai titik infleksi yang kritis. Level ini, yang terletak di 0,8432, sering kali menandakan potensi pembalikan jika dipertahankan, atau kelanjutan tren jika ditembus secara tegas.

Pasangan ini saat ini diperdagangkan sedikit di bawah level Fibonacci ini di 0,8419, sementara masih melayang di atas Simple Moving Average (SMA) 100-hari di 0,8402, yang berfungsi sebagai support dinamis.

SMA 50-hari, yang sekarang berada di 0,8467, berfungsi sebagai lapisan pertama resistance, sejajar dengan level retracement 50% di 0,8490. Penutupan harian di bawah baik level retracement 61,8% maupun SMA 100-hari akan mengkonfirmasi kelanjutan bearish, membuka jalan menuju support retracement 78,6% di 0,8349, diikuti oleh support retracement penuh di 0,8242.

Indeks Kekuatan Relatif (RSI) — osilator momentum yang mengukur kondisi jenuh beli atau jenuh jual — saat ini berada di bawah 38, moderat di atas ambang jenuh jual 30. Ini menunjukkan momentum penurunan mungkin sudah terulur, meskipun tidak serta merta habis.

Chart harian EUR/GBP

Selama EUR/GBP tetap di bawah SMA 50-hari dan gagal merebut kembali level Fibonacci kunci, bias teknis lebih condong ke sisi bawah. Para pedagang akan mencari petunjuk dari pembicara BoE dan ECB minggu ini, bersamaan dengan rilis inflasi Jerman, untuk langkah arah berikutnya. Penembusan yang terkonfirmasi di bawah 0,8400 akan semakin memberdayakan para penjual, sementara pemulihan di atas 0,8490 dapat menandakan pembalikan jangka pendek.