USD/JPY Tergelincir di Bawah 148,00 saat Inflasi AS Melambat, Taruhan Penurunan Suku Bunga The Fed Kuat

• USD/JPY turun di bawah 148,00 seiring data CPI AS yang lebih lemah memicu pergeseran dovish dalam ekspektasi suku bunga Fed.
• Dolar AS kehilangan kekuatan seiring imbal hasil Treasury turun; trader mempertimbangkan prospek pemangkasan suku bunga terhadap pandangan hati-hati BoJ.
• Pasar menunggu pidato Fed dan data Jepang, termasuk PPI pada hari Rabu dan PDB pada hari Jumat, untuk arah lebih lanjut.

Yen Jepang (JPY) mengalami kenaikan moderat terhadap Dolar AS (USD) pada hari Selasa seiring data inflasi AS yang lebih lemah dari perkiraan menghidupkan kembali spekulasi tentang pemangkasan suku bunga Federal Reserve (Fed) di akhir tahun ini. 

Pada saat berita ini ditulis, USD/JPY turun 0,43% pada hari ini, diperdagangkan di bawah 148,00 setelah gagal memperpanjang rally hari Senin yang didorong oleh sentimen risiko global yang membaik dan meredanya ketegangan perdagangan.

Pergerakan ini mengikuti rebound tajam pada hari Senin, yang didorong oleh optimisme seputar gencatan senjata sementara dalam tarif AS–Tiongkok. Namun, suasana positif tersebut teredam oleh laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) AS, yang menunjukkan inflasi melambat lebih dari yang diperkirakan dan membebani Dolar AS.

Kekurangan CPI AS menghidupkan kembali pandangan dovish Fed

Laporan CPI AS bulan April mengungkapkan moderasi dalam tekanan inflasi. CPI utama naik hanya 0,2% (MoM), meleset dari perkiraan 0,3% dan rebound dari penurunan -0,1% pada bulan Maret. 

Secara tahunan, inflasi mendingin menjadi 2,3%, di bawah ekspektasi 2,4%. 

CPI inti—yang mengeluarkan harga makanan dan energi yang volatil—juga meningkat 0,2% MoM, di bawah konsensus 0,3% dan tetap stabil di 2,8% YoY.

Data ini telah memperkuat kepercayaan pasar bahwa Federal Reserve dapat mulai memangkas suku bunga di akhir tahun ini. Menurut Alat FedWatch CME, trader kini memperhitungkan pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan September dengan keyakinan yang meningkat.

Fokus beralih ke pembicara Fed dan pidato Powell pada hari Kamis

Keputusan mengecewakan dalam inflasi telah memperbarui tekanan pada Dolar AS, dengan USD/JPY terhenti setelah kenaikan pada hari Senin.

Para investor kini mengalihkan perhatian mereka ke serangkaian pidato dari pejabat kunci Fed. 

Pada hari Rabu, Gubernur Christopher Waller, Philip Jefferson, dan Mary Daly dijadwalkan untuk berbicara, diikuti oleh pernyataan Ketua Jerome Powell pada hari Kamis. Pasar akan mengamati dengan cermat setiap kecenderungan dovish yang mungkin lebih mendukung ekspektasi untuk pelonggaran kebijakan.

Yen Jepang didukung oleh penyesuaian imbal hasil, pandangan hati-hati BoJ

Yen Jepang memperoleh sedikit keuntungan seiring imbal hasil Treasury AS turun menyusul laporan CPI. Selisih suku bunga yang lebih sempit mengurangi daya tarik perdagangan carry USD/JPY, memberikan dukungan pada Yen. 

Namun, kenaikan tetap terbatas karena sikap akomodatif Bank of Japan (BoJ) yang terus berlanjut. Tanpa sinyal yang jelas tentang pengetatan dari BoJ, kenaikan JPY mungkin akan dibatasi.

Rilis data Jepang yang penting akan datang, termasuk PPI dan PDB

Para investor juga memperhatikan kalender ekonomi Jepang. Indeks Harga Produsen (PPI) akan dirilis pada hari Rabu, dengan perkiraan menunjukkan kenaikan 4,0% YoY pada bulan April, sedikit turun dari 4,2% pada bulan Maret. Cetakan yang lebih lemah dapat meredakan tekanan inflasi dan mengurangi argumen untuk pengetatan BoJ.

Perhatian kemudian akan beralih ke rilis Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal pertama Jepang pada hari Jumat. Para ekonom memperkirakan kontraksi 0,1% QoQ setelah kenaikan 0,6% pada kuartal IV 2024. 

Perlambatan yang lebih tajam dapat meredakan ekspektasi untuk kenaikan suku bunga BoJ tahun ini, sementara kejutan kenaikan dapat memberikan dukungan baru bagi Yen.

Resistance kunci di 148,00 bertahan saat momentum bullish terhenti di bawah konfluensi Fib

USD/JPY mundur pada hari Selasa setelah gagal menembus level 148,20, titik tengah pergerakan YTD.

Zona ini secara konsisten bertindak sebagai resistance dan support, membatasi kenaikan pada akhir Maret dan memicu reaksi harga pada awal April, menandainya sebagai pivot teknis yang signifikan.

Pada saat berita ini ditulis, pasangan ini diperdagangkan di dekat 147,62, bertahan sedikit di atas level retracement Fibonacci 38,2% di 147,14, yang ditarik dari puncak Januari 158,88 ke terendah April 139,89. 

Simple Moving Average (SMA) 50-hari di 146,27 memberikan lapisan dukungan dinamis berikutnya, memperkuat struktur bullish jangka pendek. Sementara itu, Relative Strength Index (RSI) telah mereda menjadi 58,07, menunjukkan bahwa momentum bullish tetap utuh, meskipun tidak lagi berada di wilayah jenuh beli.

Grafik harian USD/JPY