Yen Jepang Tampaknya Siap Menguat Lebih Lanjut di Tengah Harapan BoJ Hawkish

• Yen Jepang tetap berada di posisi terdepan terhadap USD yang lebih lemah selama tiga hari berturut-turut.
• Taruhan bahwa BoJ akan kembali menaikkan suku bunga dan nada risiko yang lebih lemah mendukung JPY sebagai safe-haven.
• Munculnya aksi jual USD yang baru semakin memberikan tekanan turun pada pasangan mata uang USD/JPY.

Yen Jepang (JPY) diperdagangkan dengan bias positif terhadap mata uang Amerika selama tiga hari berturut-turut pada hari Kamis dan untuk saat ini, tampaknya telah menghentikan pullback akhir hari sebelumnya dari level tertinggi mingguan. Data inflasi grosir Jepang yang dirilis pada hari Rabu menunjukkan bahwa perusahaan terus menerus meneruskan biaya kepada konsumen dan menambah kekhawatiran akan kenaikan harga yang lebih terjebak di Jepang. Ini diperkirakan akan menjaga Bank of Japan (BoJ) tetap pada jalur untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut, yang pada gilirannya, dipandang mendukung JPY.

Selain itu, sedikit memburuknya sentimen risiko global – seperti yang digambarkan oleh nada yang lebih lemah di sekitar pasar ekuitas – ternyata menjadi faktor lain yang menguntungkan JPY sebagai safe-haven. Ini, bersama dengan penurunan kecil Dolar AS (USD), menyeret pasangan mata uang USD/JPY kembali lebih dekat ke level 146,00 selama sesi Asia. Sementara itu, optimisme yang dipimpin oleh gencatan senjata tarif AS-Tiongkok selama 90 hari mungkin membatasi JPY. Selain itu, berkurangnya taruhan untuk pelonggaran kebijakan yang lebih agresif oleh Federal Reserve (Fed) dapat mendukung USD dan pasangan mata uang tersebut.

Para pembeli Yen Jepang mempertahankan kendali di tengah taruhan kenaikan suku bunga BoJ dan sentimen pasar yang hati-hati

• Indeks Harga Produsen (PPI) Jepang yang dirilis pada hari Rabu menyoroti tekanan harga yang persisten dan mendukung argumen untuk normalisasi kebijakan moneter lebih lanjut oleh Bank of Japan. Selain itu, Wakil Gubernur BoJ Shinichi Uchida menegaskan bahwa bank sentral akan terus menaikkan suku bunga jika ekonomi dan harga membaik seperti yang diproyeksikan.
• Sementara itu, para investor menjadi hati-hati menjelang rilis Indeks Harga Produsen AS pada hari Kamis dan penampilan Ketua Federal Reserve Jerome Powell nanti selama sesi Amerika Utara. Ini semakin berkontribusi pada kinerja relatif Yen Jepang yang lebih baik terhadap mata uang Amerika selama tiga hari berturut-turut.
• Sementara itu, data Indeks Harga Konsumen AS yang lebih lemah dari yang diharapkan yang dirilis pada hari Selasa menegaskan kembali taruhan pasar bahwa Fed akan memangkas suku bunga lebih lanjut. Ini, pada gilirannya, gagal membantu Dolar AS untuk memanfaatkan pemantulan semalam dari level terendah mingguan dan semakin berkontribusi pada nada penawaran di sekitar pasangan mata uang USD/JPY.
• Namun, para pedagang telah mengurangi ekspektasi mereka untuk pelonggaran kebijakan yang lebih agresif oleh Fed setelah optimisme perdagangan AS-Tiongkok, yang membantu meredakan kekhawatiran resesi. Hal ini mungkin akan menahan para penjual USD untuk memasang taruhan baru dan membatasi setiap langkah apresiasi lebih lanjut untuk JPY sebagai safe-haven.
• Presiden Fed Chicago Austan Goolsbee mencatat bahwa beberapa bagian dari laporan inflasi April mencerminkan sifat tertunda dari data, dan akan memerlukan waktu bagi tren inflasi saat ini untuk muncul dalam data. Saat ini adalah waktu bagi Fed untuk menunggu lebih banyak informasi, mencoba untuk melewati kebisingan dalam data, tambah Goolsbee lebih lanjut.
• Secara terpisah, Wakil Ketua Fed Philip Jefferson mengatakan bahwa data inflasi terbaru konsisten dengan kemajuan lebih lanjut menuju target 2%, tetapi jalur masa depan tetap tidak pasti karena tarif perdagangan. Jefferson juga mencatat bahwa tingkat kebijakan yang saat ini moderat dan restriktif berada pada posisi yang baik untuk merespons perkembangan ekonomi.
• Lebih lanjut, Presiden Fed San Francisco Mary Daly mengatakan bahwa pertumbuhan yang solid, pasar tenaga kerja yang solid, dan inflasi yang menurun adalah tempat yang kita inginkan. Kebijakan moneter berada pada posisi yang baik, moderat dan restriktif, dan Fed dapat merespons apa pun yang terjadi dalam ekonomi, tambah Daly lebih lanjut.

USD/JPY dapat turun lebih lanjut di bawah 146,00 dan menguji ulang level terendah mingguan yang ditetapkan pada hari Rabu

Dari perspektif teknis, pasangan mata uang USD/JPY kesulitan untuk memanfaatkan pemantulan semalam di atas level Fibonacci retracement 23,6% dari pemulihan dari level terendah tahun berjalan yang ditetapkan pada bulan April. Selain itu, osilator negatif pada grafik per jam mendukung prospek untuk penurunan intraday lebih lanjut di bawah level 146,00, menuju pengujian ulang area 145,60 atau level terendah mingguan yang ditetapkan pada hari Rabu. Ini diikuti oleh level Fibonacci 38,2%, di sekitar wilayah 145,35-145,30, di bawahnya harga spot dapat jatuh ke level psikologis 145,00 dalam perjalanan menuju zona 144,70-144,65. Yang terakhir mewakili titik pertemuan resistance Simple Moving Average (SMA) 200 periode pada grafik 4 jam dan harus bertindak sebagai titik penting. Penembusan yang meyakinkan di bawah ini akan menunjukkan bahwa pemulihan terbaru dari level terendah tahun berjalan telah kehabisan tenaga dan membuka jalan untuk kerugian yang lebih dalam.

Di sisi sebaliknya, area 146,60 (level Fibonacci 23,6%) dapat menawarkan resistance langsung sebelum level angka bulat 147,000. Kekuatan yang berkelanjutan di luar yang terakhir mungkin memicu rally short-covering intraday dan mengangkat pasangan mata uang USD/JPY ke rintangan perantara 147,70 dalam perjalanan menuju level angka bulat 148,00. Setiap langkah lebih lanjut di atas rintangan 148,25-148,30 mungkin menghadapi resistance tangguh di dekat area 148,65, atau di atas puncak satu bulan yang disentuh pada hari Senin, yang jika ditembus, harus memungkinkan harga spot untuk merebut kembali level 149,00.