Harga Emas Anjlok Lebih dari 4% Minggu Ini saat Sentimen Risiko Membaik

• Harga emas anjlok lebih dari 1,50% akibat gencatan senjata tarif AS-Tiongkok dan pergeseran modal terkait menuju aset-aset berisiko.
• Data AS menunjukkan perlambatan Penjualan Ritel dan data perumahan yang beragam; ekspektasi inflasi tetap tinggi.
• Pejabat Fed tetap berhati-hati terhadap pemotongan meskipun ada kemajuan disinflasi; imbal hasil Treasury rebound, mendukung Dolar AS yang lebih kuat.

Harga emas jatuh lebih dari 1,50% pada hari Jumat dan diperkirakan akan mengakhiri minggu dengan kerugian lebih dari 4% karena perbaikan dalam sentimen pasar mendorong investor untuk menjual logam mulia demi aset-aset yang lebih berisiko. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di $3.187 setelah mencapai level tertinggi harian di $3.252.

Emas memulai minggu dengan catatan rendah karena berita tentang de-eskalasi perang dagang AS-Tiongkok dan kesepakatan untuk mengurangi tarif sebesar 115% membuat harga emas terjun. Data ekonomi dari Amerika Serikat (AS) mengungkapkan selama minggu ini bahwa XAU/USD diperdagangkan dalam kisaran $3.120-$3.265 selama empat hari terakhir, tetapi pada akhirnya pembeli tampaknya kehilangan tenaga.

Sebelumnya, data dari Universitas Michigan (UoM) menunjukkan bahwa rumah tangga Amerika menjadi pesimis tentang ekonomi, seperti yang terungkap dalam jajak pendapat Sentimen Konsumen bulan Mei. Ekspektasi inflasi cenderung ke sisi atas. Data perumahan sebelumnya beragam, dan harga impor meningkat.

Setelah rilis data, harga emas memangkas beberapa kerugiannya saat para pelaku pasar memperhitungkan lebih dari 55 basis poin pelonggaran oleh Federal Reserve (Fed). Namun, saat mereka mencerna semua data, imbal hasil Treasury AS memangkas kerugian sebelumnya, dan Greenback berbalik positif.

Hal ini karena data ekonomi AS minggu ini telah menunjukkan kemajuan yang berkelanjutan dalam proses disinflasi. Meskipun demikian, pejabat Fed tetap berhati-hati tentang pelonggaran kebijakan, mengutip ketidakpastian atas kebijakan perdagangan dan tarif serta potensi dampaknya terhadap inflasi.

Di sisi pertumbuhan, Penjualan Ritel terus melambat pada bulan April, tetapi pembaruan terbaru dari GDPNow Atlanta Fed menunjukkan bahwa ekonomi AS dapat tumbuh pada tingkat 2,4% di Kuartal 2 2025.

Minggu depan, agenda ekonomi AS akan menampilkan serangkaian pembicara Fed, serta PMI flash dan data perumahan, yang akan diperhatikan dengan seksama.

Intisari Penggerak Pasar Harian: Emas bergerak datar saat data Sentimen Konsumen AS yang buruk meningkatkan USD

• Indeks Sentimen Konsumen Universitas Michigan pada bulan Mei turun ke level terendahnya sejak Juli 2022, di 50,8, di bawah estimasi 53,8, turun dari 52,2 pada bulan April. Ekspektasi inflasi orang Amerika untuk tahun depan naik dari 6,5% menjadi 7,3%, dan untuk lima tahun ke depan melonjak dari 4,4% menjadi 4,6%.
• Pembangunan Perumahan AS pada bulan April naik sebesar 1,6% MoM dari 1,339 juta menjadi 1,361 juta, di bawah estimasi. Izin Mendirikan Bangunan untuk periode yang sama anjlok menjadi -4,7% setelah mencatatkan kenaikan 1,9% pada bulan Maret.
• Harga Impor AS pada bulan April meningkat sebesar 0,1% MoM, di atas perkiraan dan penurunan -0,4% pada bulan Maret.
• Washington dan Beijing mengumumkan jeda 90 hari lebih awal minggu ini untuk merumuskan rincian akhir dari perang dagang timbal balik mereka.
• Imbal hasil obligasi Treasury AS menghapus kerugian sebelumnya, dengan imbal hasil obligasi Pemerintah AS bertenor 10 tahun datar di sekitar 4,437%. Sementara itu, imbal hasil riil AS juga mengkonsolidasikan di 2,0907%.

Prospek teknis XAU/USD: Double top berisiko dinetralkan

Saat saya menulis kemarin, "Rebound emas bisa bersifat sementara jika pembeli gagal mencapai penutupan harian di atas $3.200." Meskipun hal itu tercapai, para penjual masuk, menyeret XAU/USD di bawah level tersebut dan mengonfirmasi bahwa "double top" tetap berlaku. Momentum mendukung penurunan lebih lanjut, karena Relative Strength Index (RSI) tetap bearish.

Oleh karena itu, jika XAU/USD tetap di bawah $3.200, level support berikutnya adalah Simple Moving Average (SMA) 50-hari di $3.155, diikuti oleh $3.100. Di sisi lain, jika emas menembus $3.200, resistance berikutnya adalah puncak 14 Mei di $3.257 sebelum $3.300.