Yen Jepang Diperdagangkan dengan Bias Negatif Tipis Terhadap USD; Para Penjual Kurang Meyakinkan

• Yen Jepang tertekan oleh permintaan safe-haven yang menyusut, meskipun tidak ada kelanjutan.
• Taruhan kenaikan suku bunga BoJ seharusnya membatasi penurunan JPY yang berarti di tengah risiko geopolitik yang terus berlanjut.
• Ekspektasi The Fed yang dovish menjaga para pembeli USD dalam posisi defensif dan membatasi kenaikan untuk pasangan mata uang USD/JPY.

Yen Jepang (JPY) melemah secara keseluruhan pada hari Selasa, membantu pasangan mata uang USD/JPY untuk membalikkan penurunan hari sebelumnya ke level terendah lebih dari satu minggu dan naik kembali ke pertengahan 145,00 selama sesi Asia. Penurunan peringkat kredit pemerintah AS yang mengejutkan pada hari Jumat tampaknya memiliki dampak yang moderat terhadap sentimen risiko global. Hal ini terlihat dari nada positif secara umum di sekitar pasar ekuitas, yang dianggap sebagai faktor kunci yang melemahkan permintaan untuk safe-haven JPY.

Namun, penurunan JPY yang berarti tampaknya sulit dilakukan di tengah penerimaan yang semakin meningkat bahwa Bank of Japan (BoJ) akan menaikkan suku bunga lagi pada tahun 2025. Sebaliknya, Federal Reserve (Fed) diperkirakan akan menurunkan biaya pinjaman lebih lanjut di tengah tanda-tanda meredanya tekanan inflasi dan prospek pertumbuhan yang lesu. Hal ini, pada gilirannya, mungkin membatasi setiap upaya pergerakan Dolar AS (USD) yang lebih tinggi dan bertindak sebagai pendorong bagi JPY yang memberikan imbal hasil lebih rendah, yang, pada gilirannya, seharusnya membatasi pasangan mata uang USD/JPY.

Para pembeli Yen Jepang menjadi hati-hati di tengah sentimen pasar yang optimis; potensi penurunan tampaknya terbatas

• Para investor mengabaikan penurunan peringkat kredit sovereign AS oleh Moody's menjadi "Aa1" dari "Aaa" pada hari Jumat di tengah meningkatnya optimisme perdagangan, yang, pada gilirannya, mendorong penjualan baru di sekitar Yen Jepang yang merupakan safe-haven selama sesi Asia pada hari Selasa.
• AS dan China sepakat untuk secara signifikan menurunkan tarif dan memulai penundaan selama 90 hari untuk menyelesaikan kesepakatan yang lebih luas, yang menandai de-eskalasi dari ketegangan yang mengganggu antara dua ekonomi terbesar di dunia dan meningkatkan sentimen risiko global.
• Wakil Gubernur Bank of Japan Shinichi Uchida mengatakan pada hari Senin bahwa inflasi mendasar Jepang kemungkinan akan kembali mempercepat setelah periode perlambatan dan bahwa bank sentral akan terus menaikkan suku bunga jika ekonomi dan harga membaik seperti yang diproyeksikan.
• Selain itu, Ringkasan Opini BoJ dari pertemuan terakhir mengungkapkan bahwa para pembuat kebijakan belum menyerah untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut, dan beberapa anggota dewan melihat ruang untuk melanjutkan kenaikan suku bunga jika perkembangan terkait tarif AS stabil.
• Indeks Harga Konsumen (CPI) AS dan Indeks Harga Produsen (PPI) yang dirilis minggu lalu menunjukkan tanda-tanda meredanya inflasi, sementara data Penjualan Ritel bulanan AS yang mengecewakan meningkatkan kemungkinan beberapa kuartal pertumbuhan yang lesu.
• Dua pejabat Fed – Presiden Fed New York John Williams dan Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic – menyarankan pada hari Senin bahwa para pembuat kebijakan mungkin tidak akan menurunkan suku bunga sebelum September di tengah prospek ekonomi yang tidak jelas.
• Selain itu, Wakil Ketua Fed Philip Jefferson juga mendukung pendekatan tunggu dan lihat dan memperingatkan agar kenaikan harga sementara tidak menjadi inflasi yang berkelanjutan. Namun, para investor masih memperhitungkan dua penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin pada akhir tahun.
• Trump mengumumkan di platform Truth Social-nya bahwa Rusia dan Ukraina telah setuju untuk memulai negosiasi menuju gencatan senjata segera dan menekankan bahwa kondisi pembicaraan bilateral akan dinegosiasikan antara kedua pihak secara langsung.
• Militer Israel mengumumkan bahwa mereka telah memulai operasi darat yang luas dalam ofensif yang diperluas terhadap Hamas dan mengeluarkan perintah evakuasi kepada orang-orang di kota selatan Khan Yunis – kota terbesar kedua di Gaza.
• Hal ini menjaga risiko geopolitik tetap ada dan seharusnya membatasi setiap depresiasi JPY yang berarti, sehingga perlu berhati-hati sebelum menempatkan taruhan bullish yang baru di sekitar pasangan mata uang USD/JPY dan mengkonfirmasi bahwa tren penurunan yang berusia satu minggu telah berakhir.

USD/JPY kemungkinan akan menarik penjual baru di level yang lebih tinggi dan tetap dibatasi di dekat level 146,00

Dari perspektif teknis, penerimaan di bawah level retracement Fibonacci (Fibo.) 38,2% dari pergerakan naik April-Mei dan osilator negatif pada grafik per jam mendukung para penjual USD/JPY. Oleh karena itu, setiap pergerakan naik berikutnya mungkin masih dianggap sebagai peluang jual dan tetap dibatasi sebelum angka bulat 146,00. Namun, kekuatan yang berkelanjutan di luar level tersebut mungkin memicu pergerakan short-covering dan mengangkat harga spot ke area 146,60, atau level Fibo. 23,6%, dalam perjalanan menuju level 147,00.

Di sisi lain, area 144,65, atau di atas level terendah lebih dari satu minggu yang disentuh pada hari Senin, kini tampaknya melindungi sisi bawah langsung. Hal ini diikuti oleh pertemuan 144,30-144,25, yang terdiri dari Simple Moving Average (SMA) 200 periode pada grafik 4 jam dan level retracement 50%. Penembusan yang meyakinkan di bawah ini akan dilihat sebagai pemicu baru bagi para pedagang bearish dan menyeret pasangan mata uang USD/JPY di bawah level 144,00, menuju support relevan berikutnya di dekat area 143,75-143,70.