21 May 2025

Lagarde Positif Terhadap Euro yang Kuat – Commerzbank

Berita tentang potensi serangan Israel terhadap fasilitas nuklir Iran menyebabkan EUR/USD naik pagi ini dan menunjukkan bahwa euro saat ini masih dianggap sebagai safe haven terhadap dolar. Namun, ini tampaknya bukan masalah, setidaknya bagi ECB. Euro yang kuat adalah sebuah kesempatan, karena ini adalah tanda bahwa Eropa dipersepsikan sebagai area ekonomi dan politik yang stabil. Hal ini disampaikan beberapa hari yang lalu oleh Presiden ECB Christine Lagarde, catat Kepala Riset Valas dan Komoditas Commerzbank Thu Lan Nguyen.

Pasar mungkin ingin memperdagangkan Euro bahkan lebih tinggi

"Kata-kata ini pasti mengejutkan cukup banyak orang. Pertama, umumnya tidak biasa bagi presiden ECB untuk mengomentari nilai tukar. Lagipula, ini bukan variabel target dari kebijakan moneter. Fakta bahwa ini biasanya dipatuhi secara ketat tidak lain adalah karena negara-negara G7 telah berkomitmen untuk tidak memanipulasi nilai tukar mereka, yaitu membiarkannya pada kekuatan pasar."

"Komentar Lagarde tentang apresiasi euro baru-baru ini adalah positif. Biasanya, hal yang tepat sebaliknya yang diharapkan. Pernyataan G7 di atas secara eksplisit menyatakan bahwa 'devaluasi kompetitif' harus dihindari. Dengan alasan yang baik: para politisi sering lebih menyukai mata uang yang lemah, terutama di masa-masa ekonomi yang sulit. Euro yang lebih kuat, di sisi lain, saat ini bertentangan dengan kebijakan moneter ekspansif ECB. Namun, komentar Lagarde sekarang dapat diinterpretasikan oleh pasar sebagai undangan untuk memperdagangkan euro bahkan lebih tinggi."

"Fakta bahwa ECB tampaknya senang dengan euro yang kuat saat ini bagi saya mencium bahwa mereka ingin menyenangkan seorang pria tertentu di Gedung Putih. Jika Lagarde benar-benar serius ketika dia mengatakan bahwa euro yang kuat bukanlah masalah bagi ECB, dia sekarang dapat mempersiapkan diri untuk fakta bahwa mata uang tunggal akan semakin diminati sebagai safe haven di masa depan. Mengingat kemungkinan efek disinflasi dari tarif AS, ini mungkin memang menjadi masalah."