Yen Jepang Turun ke Level Terendah Lebih dari Satu Minggu Terhadap USD; Sisi Bawah Tampak Terbatas

• Yen Jepang menarik beberapa penjual dalam perdagangan harian pada hari Rabu, meskipun tidak ada tindak lanjut.
• Laporan bahwa Jepang akan mengambil tindakan untuk membatasi kenaikan JGB melemahkan JPY di tengah sentimen risk-on.
• Kenaikan USD yang moderat mendukung USD/JPY, meskipun prospek BoJ-Fed yang berbeda mungkin membatasi kenaikan.

Yen Jepang (JPY) merosot ke level terendah satu minggu terhadap mata uang Amerika selama sesi Asia pada hari Rabu, meskipun penurunan dalam perdagangan harian tidak ada tindak lanjut. Komentar dari Menteri Keuangan Jepang Katsunobu Katō menunjukkan bahwa pemerintah akan mengambil beberapa tindakan untuk membatasi kenaikan tajam baru-baru ini dalam imbal hasil Obligasi Pemerintah Jepang (JGB). Hal ini, bersama dengan nada risiko yang umumnya positif, melemahkan JPY sebagai safe-haven dan bertindak sebagai pendorong bagi pasangan mata uang USD/JPY di tengah beberapa aksi beli Dolar AS (USD) yang berlanjut untuk hari kedua berturut-turut.

Namun, para penjual JPY menahan diri untuk tidak memasang taruhan agresif di tengah spekulasi bahwa Bank of Japan (BoJ) akan menaikkan suku bunga lagi. Hal ini menandai perbedaan besar dibandingkan dengan ekspektasi bahwa Federal Reserve (Fed) akan menurunkan biaya pinjaman lebih lanjut pada tahun 2025, yang seharusnya membatasi kerugian untuk JPY yang imbal hasilnya lebih rendah. Selain itu, ketidakpastian seputar kebijakan tarif Presiden AS Donald Trump dan risiko geopolitik seharusnya mendukung JPY sebagai safe-haven. Terlepas dari ini, sentimen bearish yang mendasari USD mungkin membatasi kenaikan lebih lanjut untuk pasangan mata uang USD/JPY.

Para pedagang Yen Jepang tampaknya tidak berkomitmen di tengah kombinasi kekuatan yang berbeda

• Menteri Keuangan Jepang Shunichi Kato mengatakan pada hari Rabu bahwa pemerintah khawatir tentang lonjakan imbal hasil baru-baru ini dan akan memantau situasi pasar obligasi dengan cermat. Ini terjadi setelah Reuters melaporkan pada hari Selasa bahwa Kementerian Keuangan Jepang akan mempertimbangkan untuk menyesuaikan komposisi program obligasinya untuk tahun fiskal saat ini, yang dapat melibatkan pemotongan penerbitan obligasi super panjangnya.
• Sementara itu, Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda mengatakan bahwa prospek tetap tidak pasti karena negosiasi tarif antara AS dan Jepang masih berlangsung. Ueda menambahkan bahwa fluktuasi dalam suku bunga jangka pendek dan menengah memiliki dampak yang lebih besar pada aktivitas ekonomi dan bahwa bank sentral akan memantau pasar obligasi dengan cermat. Hal ini, bersama dengan optimisme perdagangan terbaru, melemahkan Yen Jepang.
• Presiden AS Donald Trump mengumumkan perpanjangan tenggat waktu untuk memberlakukan tarif 50% pada impor Uni Eropa hingga 9 Juli, memberikan dorongan kuat bagi sentimen risiko global. Ini dianggap sebagai faktor lain yang melemahkan permintaan untuk JPY sebagai safe-haven, meskipun ketidakpastian seputar kebijakan perdagangan Trump tetap ada. Hal ini, bersama dengan ekspektasi hawkish BoJ, membantu membatasi kerugian JPY yang lebih dalam.
• Pejabat BoJ baru-baru ini menunjukkan kesediaan untuk menaikkan suku bunga lagi jika ekonomi dan harga membaik sesuai proyeksi. Menambah hal ini, data yang masuk menunjukkan adanya inflasi yang meluas di Jepang dan mendukung argumen untuk pengetatan kebijakan lebih lanjut oleh bank sentral. Namun, para investor kini tampaknya yakin bahwa para pembuat kebijakan BoJ akan menilai tarif dan aliran perdagangan sebelum mengambil langkah kebijakan berikutnya.
• Sebaliknya, para pedagang telah memperhitungkan kemungkinan setidaknya dua pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin oleh Federal Reserve pada tahun 2025 di tengah tanda-tanda meredanya tekanan inflasi di AS. Selain itu, kekhawatiran bahwa defisit anggaran AS dapat memburuk lebih cepat dari yang diperkirakan sebelumnya akibat tindakan yang disebut "Rencana Indah dan Besar" oleh Presiden AS Donald Trump menjadi hambatan bagi Dolar AS.
• Rusia telah menolak untuk terlibat dalam pembicaraan gencatan senjata dan pasukannya telah membuat kemajuan di timur laut Ukraina setelah serangan drone dan misil paling mematikan sejak invasi skala penuh pada Februari 2022. Sementara itu, Hamas dilaporkan setuju dengan proposal gencatan senjata AS untuk Gaza, meskipun seorang pejabat AS mengatakan bahwa kesepakatan yang sedang dibahas adalah "tidak dapat diterima" dan "mengecewakan". Hal ini menjaga risiko geopolitik tetap ada.
• Para investor kini menantikan rilis notulen pertemuan FOMC untuk petunjuk tentang jalur pemotongan suku bunga di masa depan, yang akan memainkan peran kunci dalam mempengaruhi dinamika harga USD dan memberikan dorongan bagi pasangan mata uang USD/JPY. Fokus kemudian akan beralih ke PDB AS Kuartal 1 yang awal pada hari Kamis, diikuti oleh cetakan CPI Tokyo dan Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (PCE) AS pada hari Jumat.

Bulls USD/JPY kini menunggu pergerakan berkelanjutan di atas level retracement 38,2% Fibo.

Penembusan semalam di atas rintangan pertemuan 143,65-143,75 – yang terdiri dari Simple Moving Average (SMA) 200 periode pada grafik 4 jam dan level retracement Fibonacci 23,6% dari penurunan terbaru dari puncak bulanan – dapat dilihat sebagai pemicu kunci bagi para pembeli USD/JPY. Selain itu, osilator positif pada grafik tersebut mendukung prospek untuk pergerakan apresiasi dalam perdagangan harian lebih lanjut. Namun, kurangnya tindak lanjut di luar level retracement 38,2% Fibo dan fakta bahwa indikator teknis pada grafik harian belum mengkonfirmasi prospek konstruktif menjadi sinyal peringatan. Oleh karena itu, setiap pergerakan naik berikutnya kemungkinan akan menghadapi resistance tangguh dan tetap dibatasi di dekat level psikologis 145,00. Ini diikuti oleh level retracement 50%, di sekitar wilayah 145,40, yang jika ditembus seharusnya membuka jalan untuk kenaikan lebih lanjut.

Di sisi lain, level 144,00, diikuti oleh titik pertemuan resistance di 143,75-143,65, dapat menawarkan beberapa support bagi pasangan mata uang USD/JPY. Penembusan meyakinkan di bawah yang terakhir akan menunjukkan bahwa pemulihan korektif telah kehabisan tenaga dan menyeret harga spot kembali ke level angka bulat 143,00. Beberapa aksi jual lebih lanjut mungkin mengekspos level swing low semalam, di sekitar area 142,10, atau palung bulanan.