EUR/USD Tergelincir di Bawah 1,13 saat The Fed Menjadi Hati-Hati di Tengah Risiko Stagflasi yang Mengintai

• Risalah Rapat The Fed memperingatkan tentang inflasi yang persisten dan risiko stagflasi di tengah ketidakpastian yang dipicu tarif.
• DXY naik 0,26% saat pasar lebih memilih Greenback menjelang data ekonomi kunci.
• Lane dari ECB menolak suku bunga di bawah 1,5% kecuali prospek inflasi memburuk secara tajam.

EUR/USD mundur di bawah 1,1300 selama sesi Amerika Utara saat Dolar AS (USD) tetap dalam tawaran beli setelah rilis risalah rapat Federal Reserve (The Fed) terbaru. Imbal hasil obligasi AS yang tinggi dan suasana yang sedikit suram telah mendorong Greenback lebih tinggi terhadap sebagian besar mata uang G7.

Pada 6-7 Mei, The Fed memutuskan untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah, mengutip ketidakpastian tentang dampak tarif terhadap ekonomi. Risalah tersebut mengungkapkan bahwa para pembuat kebijakan khawatir bahwa inflasi bisa lebih persisten, dipicu oleh kebijakan perdagangan yang rentan inflasi yang diberlakukan oleh pemerintahan Trump.

Para pembuat kebijakan mengakui beberapa risiko stagflasi saat mereka mencatat bahwa "Komite mungkin menghadapi trade-off yang sulit jika inflasi terbukti lebih persisten sementara prospek pertumbuhan dan lapangan kerja melemah."

Oleh karena itu, The Fed telah mengambil pendekatan hati-hati terkait kebijakan moneter, menunggu "dampak ekonomi bersih dari berbagai perubahan kebijakan pemerintah menjadi lebih jelas." Perlu dicatat bahwa pertemuan The Fed berlangsung sebelum Trump mengurangi tarif terhadap China dari 145% menjadi 30%.

Sementara itu, para trader membeli Greenback, yang, menurut Indeks Dolar AS (DXY), naik 0,26% dan kini hanya sedikit di bawah pengujian angka 100,00.

Laporan Keyakinan Konsumen yang optimis di AS pada hari Selasa mengimbangi laporan Pesanan Barang Tahan Lama AS yang lebih buruk dari perkiraan, yang merasakan dampak dari kebijakan perdagangan kontroversial Presiden AS Donald Trump.

Di seberang lautan, Survei Harapan Konsumen Bank Sentral Eropa (ECB) pada bulan April mengungkapkan bahwa konsumen mengharapkan harga yang lebih tinggi, karena ekspektasi inflasi meningkat akibat ketidakpastian tinggi terkait tarif AS. 

Sementara itu, Kepala Ekonom ECB Philip Lane mengatakan bahwa bank sentral tidak mungkin menurunkan suku bunga di bawah 1,50%. Lane mengatakan, "Suku bunga di bawah 1,5% jelas bersifat akomodatif. Menuju ke sana hanya akan tepat jika ada risiko penurunan yang lebih substansial terhadap inflasi, atau perlambatan yang lebih signifikan dalam ekonomi. Saya tidak melihat itu saat ini."

Penggerak pasar harian EUR/USD: Tertekan oleh data AS yang solid, risalah FED

• Imbal hasil obligasi pemerintah AS meningkat, dengan imbal hasil obligasi pemerintah 10-tahun naik empat setengah basis poin (bp) menjadi 4,493%, menjadi hambatan bagi pasangan EUR/USD saat Greenback menguat lebih lanjut.
• Pada hari Rabu, Presiden Fed New York John Williams menyatakan bahwa ekspektasi inflasi terjaga dengan baik. Dia menambahkan bahwa dia ingin menghindari inflasi menjadi sangat persisten, karena itu bisa menjadi permanen.
• Keyakinan Konsumen AS pada bulan Mei naik menjadi 98,0, level tertinggi yang terlihat dalam empat tahun terakhir. Data lainnya mengecewakan para investor, karena Pesanan Barang Tahan Lama AS merosot 6,3% MoM di bulan April, turun dari kenaikan 7,6% di bulan Maret tetapi melebihi perkiraan kontraksi 7,8%.
• Para pejabat ECB menyampaikan pernyataan dovish, meningkatkan peluang untuk pemangkasan suku bunga pada pertemuan bulan Juni. Francois Villeroy menyatakan bahwa dia tidak melihat inflasi meningkat di Eropa. Sementara itu, Klaas Knot mengisyaratkan bahwa risiko pertumbuhan dan inflasi jangka pendek cenderung ke sisi negatif.
• Survei Harapan Konsumen ECB menunjukkan bahwa inflasi diperkirakan akan naik sebesar 3,1%, naik dari 2,9% yang diprediksi sebulan yang lalu, dan jauh di atas target 2% ECB.
• Tingkat Pengangguran di Jerman berada di 6,3% seperti yang diharapkan, tidak berubah dari bulan April.
• Pemain pasar keuangan telah sepenuhnya memperhitungkan bahwa ECB akan mengurangi Suku Bunga Fasilitas Simpanan sebesar 25 basis poin (bp) menjadi 2% pada pertemuan kebijakan moneter minggu depan.

Outlook teknis EUR/USD: Berjuang di 1,14, terjun di bawah 1,1300

Tren naik EUR/USD telah terhenti, karena mata uang bersama gagal menembus angka 1,14 dan membuka jalan untuk pullback, dengan para penjual mengincar support dinamis di 1,1265, Simple Moving Average (SMA) 20-hari. Namun, mereka harus terlebih dahulu menembus level psikologis 1,1250.

Meski para pembeli tampaknya kehilangan sedikit tenaga, para penjual perlu menembus level swing low 1,1064 pada 12 Mei untuk menyatakan bahwa tren naik dipertanyakan, membuka jalan untuk pullback yang lebih dalam. Namun, momentum, yang diukur oleh Relative Strength Index (RSI), tetap bullish.

Di sisi atas, EUR/USD dapat melanjutkan tren naiknya, dengan penutupan harian di atas 1,1300, yang dapat membuka jalan untuk menguji 1,1350 dan puncak 27 Mei di 1,1407.