Yen Jepang Pullback dari Tinggi Satu Minggu Terhadap USD; Bias Bullish Tetap Ada

• Yen Jepang menarik beberapa penjual intraday di tengah kombinasi faktor negatif.
• Seruan untuk BoJ memperlambat pengurangan pembelian lebih dari 2026 dan nada risiko positif melemahkan JPY.
• Ekspektasi kebijakan BoJ-Fed yang berbeda seharusnya membatasi setiap kenaikan berarti untuk pasangan ini.

Yen Jepang (JPY) mundur tajam dari level terendah satu minggu yang disentuh terhadap mata uang Amerika selama sesi Asia pada hari Selasa. Komentar dari mantan anggota dewan Bank of Japan (BoJ) Makoto Sakurai, bersama dengan permintaan yang diajukan dalam pertemuan antara bank sentral dan lembaga keuangan pada 20-21 Mei, menunjukkan bahwa BoJ mungkin akan bergerak perlahan dalam mengurangi neraca keuangannya. Selain itu, ini menyoroti tantangan yang dihadapi BoJ dalam menghapus stimulus moneter yang besar. Menambah hal ini, pemulihan moderat dalam sentimen risiko global mendorong para trader untuk mengurangi taruhan bullish mereka terhadap JPY.

Namun, setiap depresiasi JPY yang berarti tampaknya masih sulit dilakukan di tengah penerimaan yang semakin besar bahwa BoJ akan terus menaikkan suku bunga di tengah inflasi yang meluas di Jepang. Taruhan ini diperkuat oleh pernyataan Gubernur BoJ Kazuo Ueda di parlemen Jepang. Hal ini, bersama dengan meningkatnya ketegangan perdagangan dan geopolitik, dapat mendukung safe-haven JPY. Sementara itu, ekspektasi hawkish BoJ menandai perbedaan besar dibandingkan dengan harga pasar yang memperkirakan setidaknya dua kali pemangkasan suku bunga oleh Federal Reserve (Fed) tahun ini, yang seharusnya membatasi setiap pemulihan Dolar AS (USD) dan menguntungkan JPY yang berimbal hasil lebih rendah.

Para pembeli Yen Jepang memilih untuk mengambil beberapa keuntungan; potensi penurunan tampaknya terbatas

• Mantan anggota dewan Bank of Japan Makoto Sakurai mengatakan pada hari Selasa bahwa bank sentral diperkirakan akan menghentikan pengurangan kuartalan dalam pembelian obligasi pemerintah mulai tahun fiskal depan. Sakurai mencatat bahwa pihak berwenang khawatir bahwa pengurangan yang berkelanjutan dapat mendorong imbal hasil lebih tinggi, membuatnya lebih sulit untuk mengelola ekonomi dan utang pemerintah.
• Notulen pertemuan antara BoJ dan lembaga keuangan yang diadakan pada bulan Mei mengungkapkan bahwa bank sentral menerima sejumlah besar permintaan untuk mempertahankan atau sedikit memperlambat laju pengurangan dalam pembelian obligasi mulai tahun fiskal 2026. BoJ akan melakukan tinjauan terhadap rencana pengurangan saat ini pada pertemuan kebijakan moneternya yang dijadwalkan pada 16-17 Juni.
• Gubernur BoJ Kazuo Ueda menegaskan kembali lebih awal hari ini bahwa bank sentral akan terus menaikkan suku bunga jika ekonomi dan harga bergerak sesuai dengan perkiraan. Namun, Ueda memperingatkan bahwa penting untuk membuat penilaian tanpa ide yang sudah ditentukan karena ketidakpastian mengenai kebijakan perdagangan luar negeri dan situasi ekonomi tetap sangat tinggi.
• Sementara itu, harga pasar saat ini mengindikasikan sekitar 70% kemungkinan bahwa Federal Reserve akan memberikan setidaknya dua kali pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin pada akhir tahun ini. Selain itu, Presiden Chicago Fed Austan Goolsbee mengatakan pada hari Senin bahwa bank sentral AS akan menurunkan suku bunga jangka pendek setelah ketidakpastian seputar kebijakan tarif teratasi.
• Dari sisi data ekonomi, survei Institute for Supply Management (ISM) yang diterbitkan pada hari Senin menunjukkan bahwa aktivitas ekonomi di sektor manufaktur AS mengalami kontraksi selama tiga bulan berturut-turut pada bulan Mei. PMI Manufaktur ISM turun menjadi 48,5 dari 48,7 pada bulan April dan berada di bawah perkiraan analis sebesar 49,5, yang seharusnya membatasi Dolar AS.
• Rusia dan Ukraina mengadakan putaran kedua negosiasi pada hari Senin untuk mencari cara mengakhiri perang tiga tahun di tengah konflik yang meningkat. Faktanya, Ukraina melancarkan serangan mendadak terhadap pangkalan udara Rusia, sementara Rusia mengerahkan 472 drone serangan satu arah yang memecahkan rekor serta beberapa rudal balistik dan jelajah terhadap Ukraina tepat sebelum pembicaraan damai.
• Sementara itu, Rusia menolak gencatan senjata tanpa syarat dan mengatakan bahwa mereka hanya akan setuju untuk mengakhiri perang jika Ukraina menyerahkan wilayah besar dan menerima batasan pada ukuran angkatan bersenjatanya. Ini menjaga risiko geopolitik tetap ada, yang pada gilirannya seharusnya lebih berkontribusi untuk membatasi setiap pergerakan depresiasi yang berarti bagi safe-haven JPY.
• Para trader kini menantikan rilis data Lowongan Pekerjaan JOLTS AS, yang, bersama dengan pidato dari anggota FOMC yang berpengaruh, akan mendorong permintaan USD dan memberikan beberapa dorongan pada pasangan mata uang USD/JPY. Namun, fokus akan tetap tertuju pada rincian ketenagakerjaan bulanan AS, yang dikenal sebagai laporan Nonfarm Payrolls (NFP) pada hari Jumat.

USD/JPY mungkin kesulitan untuk memanfaatkan lonjakan intraday di atas SMA 100-jam

Dari perspektif teknis, terobosan semalam di bawah support horizontal 143,65-143,60, yang bertepatan dengan Simple Moving Average (SMA) 100-jam, dipandang sebagai pemicu kunci bagi para penjual USD/JPY. Area tersebut sekarang seharusnya membatasi setiap pergerakan intraday lebih lanjut. Namun, kekuatan yang berkelanjutan di luar level tersebut mungkin memicu rally short-covering dan mengangkat harga spot ke level 144,00. Momentum ini dapat berlanjut lebih jauh, meskipun berisiko memudar di dekat zona pasokan 144,40-144,45.

Di sisi sebaliknya, pelemahan kembali di bawah level 143,00 dapat menemukan beberapa support di dekat level terendah sesi Asia, di sekitar wilayah 142,40-142,35. Ini diikuti oleh area 142,10, atau swing low minggu lalu, di bawahnya pasangan USD/JPY dapat melanjutkan penurunan terbaru dari swing high bulanan Mei. Harga spot kemudian mungkin melemah ke support relevan berikutnya di dekat area 141,60 sebelum akhirnya turun ke level di bawah 141,00.