04 Jun 2025

BoC Siap untuk Membiarkan Suku Bunga Tidak Berubah di Tengah Meningkatnya Inflasi dan Perang Dagang AS

• Bank of Canada (BoC) diperkirakan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah.
• Dolar Kanada menavigasi area tertinggi tahunan terhadap Dolar AS.
• CPI utama di Kanada melambat di bawah target bank sentral.
• Kebijakan perdagangan harus menjadi fokus di konferensi pers Gubernur Macklem.

Para analis pasar umumnya memprediksi bahwa Bank of Canada (BoC) akan mempertahankan suku bunga di 2,75% pada hari Rabu, menambah jeda yang tercatat pada pertemuan kebijakan moneter bulan Maret dan April.

Sementara itu, Dolar Kanada (CAD) telah menguat secara stabil sejak jatuh ke posisi terendah tahunan di zona 1,4400 terhadap Dolar AS (USD). Loonie saat ini menavigasi area tertinggi tahun berjalan di dekat wilayah 1,3700.

Sementara itu, fokus telah tertuju pada kebijakan perdagangan Presiden AS Donald Trump, terutama yang berkaitan dengan tarif, sejak ia menjabat kembali pada bulan Januari. Diperkirakan bahwa topik ini akan menjadi sorotan utama selama acara BoC, mempengaruhi baik pernyataan Gubernur Tiff Macklem maupun pertanyaan media.

Seiring dengan meningkatnya ketidakpastian global, yang sebagian besar disebabkan oleh sikap tidak konsisten Gedung Putih terhadap tarif, Bank of Canada berencana untuk kembali menahan suku bunga pada bulan Juni. Mengingat ketidakpastian ini, kemungkinan pengumuman BoC dan konferensi pers Gubernur Macklem minggu ini akan berhati-hati dalam nada.

Setelah keputusan bank untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah pada 16 April, Gubernur Tiff Macklem sekali lagi menekankan pendekatan simetris bank terhadap tujuan inflasinya, mengungkapkan kekhawatiran ketika inflasi menyimpang baik di atas maupun di bawah level 2%. Ia menekankan bahwa frasa "secara tegas", yang digunakan dalam pertukaran sebelumnya, tidak boleh dianggap sebagai petunjuk kebijakan.

Mengenai keadaan umum ekonomi, Macklem menekankan perlunya adaptasi mengingat ketidakpastian yang terus berlanjut, terutama terkait dengan pajak. Setelah keadaan perdagangan stabil, Bank mungkin kembali ke proyeksi dasar yang lebih terdefinisi.

Carolyn Rogers, wakil gubernur senior, mengabaikan fluktuasi pasar baru-baru ini, mengatakan bahwa terlalu dini untuk menarik kesimpulan mendasar. Ia menekankan bahwa institusi memiliki pendanaan yang memadai dengan beberapa kemampuan untuk menahan volatilitas dan bahwa pasar keuangan Kanada tetap teratur.

Mengenai kebijakan moneter, Macklem mengatakan bahwa Dewan Gubernur berdebat antara mempertahankan suku bunga tetap atau memotong 25 basis poin. Rogers juga menyebutkan beberapa anggota Dewan yang sangat optimis dan tidak mengantisipasi tekanan inflasi lebih lanjut.

Meninjau keputusan suku bunga BoC, analis Taylor Schleich dan Ethan Currie di National Bank of Canada mencatat, "Kami memperkirakan Bank of Canada akan mempertahankan suku bunga kebijakannya tidak berubah di 2,75%... Pasar tenaga kerja—yang memiliki bobot besar—konsisten dengan pelonggaran suku bunga lebih lanjut, tetapi gambaran inflasi saat ini tidak memberikan lampu hijau. Masih ada juga ketidakpastian kunci mengenai dampak perdagangan, ekspektasi inflasi, dan kebijakan fiskal yang semakin mengaburkan gambaran."

Kapan BoC akan merilis keputusan kebijakan moneternya, dan bagaimana hal itu dapat mempengaruhi USD/CAD?

Bank of Canada akan mengumumkan keputusan kebijakannya pada hari Rabu pukul 13:45 GMT, dengan Gubernur Tiff Macklem mengadakan konferensi pers pada pukul 14:30 GMT setelahnya.

Pengamat pasar tidak mengharapkan kejutan signifikan; namun, mereka memperkirakan bahwa bank sentral akan mempertahankan penekanan pada dampak tarif AS terhadap ekonomi Kanada. Perspektif ini juga dapat memiliki dampak pada fluktuasi CAD.

Analis Senior Pablo Piovano dari FXStreet menyoroti bahwa "USD/CAD baru-baru ini menembus di bawah Simple Moving Average (SMA) 200-hari yang kunci di 1,4020, yang kemudian membuka peluang untuk kelemahan tambahan dalam beberapa minggu ke depan."

"USD/CAD telah mencapai posisi terendah baru 2025 di 1,3673 pada 2 Juni, hanya mengikuti dinamika seputar Dolar AS. Setelah level ini terlampaui, kerugian tambahan dapat meluas ke level terendah September 2024 di 1,3418 yang dicapai pada 25 September," tambah Piovano.

Piovano mencatat bahwa "di sisi atas, pasangan ini harus menghadapi resistance awal di puncak Mei di 1,4015 yang tercatat pada 12 dan 13 Mei. Wilayah puncak bulanan ini tampak diperkuat oleh kedekatan SMA 200-hari yang kunci. Jika pasangan ini berhasil melampaui yang terakhir, ia dapat memulai kunjungan potensial ke target sisi atas berikutnya di puncak April di 1,4414 yang ditetapkan pada 1 April, sebelum puncak Maret di 1,4542 yang tercatat pada 4 Maret, dan akhirnya puncak 2025 di 1,4792 yang dicapai pada 3 Februari."

"Saat ini, Relative Strength Index (RSI) telah turun di bawah level 40, menunjukkan bahwa kelemahan lebih lanjut masih ada di jalur. Selain itu, tren bearish yang sedang berlangsung terlihat solid, seperti yang ditunjukkan oleh Average Directional Index (ADX) di sekitar zona 27," simpul Piovano.