11 Jun 2025

Yen Jepang Bertahan di Dekat Terendah Dua Minggu Terhadap USD yang Sedikit Menguat

• Yen Jepang berjuang untuk menarik para pembeli saat optimisme perdagangan melemahkan aset-aset safe-haven.
• Kenaikan USD yang moderat memberikan dukungan tambahan pada USD/JPY, meskipun kenaikan tampaknya terbatas.
• Ekspektasi kebijakan BoJ dan Fed yang berbeda mungkin terus bertindak sebagai penghalang bagi pasangan ini.

Yen Jepang (JPY) tetap dekat dengan level terendah hampir dua minggu yang disentuh terhadap mata uang Amerika pada hari sebelumnya, meskipun penurunan lebih lanjut tampaknya sulit dicapai. Optimisme terbaru mengenai hasil positif dari perundingan perdagangan AS-Tiongkok dianggap sebagai faktor kunci yang melemahkan status safe-haven tradisional JPY. Selain itu, kenaikan moderat Dolar AS (USD) mengangkat pasangan USD/JPY kembali di atas level psikologis 145,00 selama sesi Asia pada hari Rabu.

Namun, kombinasi faktor-faktor harus membantu membatasi kerugian JPY yang lebih dalam. Pengadilan banding federal memutuskan bahwa tarif Presiden AS Donald Trump dapat tetap berlaku sementara banding hukum berlangsung. Hal ini menambah lapisan ketidakpastian di pasar, yang, bersama dengan taruhan bahwa Bank of Japan (BoJ) akan terus menaikkan suku bunga, harus bertindak sebagai pendorong bagi JPY. Selain itu, ekspektasi dovish Federal Reserve (Fed) harus membatasi Greenback dan pasangan USD/JPY.

Para pembeli Yen Jepang tetap defensif meskipun ada ekspektasi hawkish BoJ

• Para investor menjadi berhati-hati setelah pengadilan banding federal memutuskan bahwa tarif "Hari Pembebasan" Presiden AS Donald Trump terhadap sebagian besar mitra dagang dapat tetap berlaku sementara mereka meninjau keputusan pengadilan yang lebih rendah untuk memblokirnya. Namun, pengadilan tersebut belum memutuskan apakah tarif tersebut diperbolehkan di bawah undang-undang kekuasaan ekonomi darurat yang dikutip Trump untuk membenarkannya.
• Data yang dirilis minggu lalu menunjukkan bahwa ekonomi Jepang menyusut kurang dari yang diperkirakan pada kuartal pertama. Selain itu, tanda-tanda inflasi yang meluas di Jepang mendukung argumen untuk normalisasi kebijakan lebih lanjut oleh Bank of Japan. Ini terus bertindak sebagai pendorong bagi Yen Jepang, meskipun optimisme mengenai perundingan perdagangan AS-Tiongkok membuat para pembeli tetap defensif.
• Wakil Menteri Perdagangan Tiongkok Li Chenggang mengatakan kepada wartawan bahwa negosiator Tiongkok dan AS telah menyetujui kerangka kerja untuk perdagangan setelah dua hari perundingan di London. Menteri Perdagangan AS Howard Lutnick mengatakan bahwa kerangka kerja tersebut adalah langkah pertama untuk menghilangkan negativitas, dan rencana implementasinya harus menghasilkan penyelesaian masalah tanah jarang dan magnet.
• Optimisme yang berasal dari hasil positif perundingan perdagangan AS-Tiongkok yang krusial tetap mendukung nada positif secara umum di pasar ekuitas. Hal ini melemahkan status safe-haven JPY. Selain itu, tanda-tanda meredanya ketegangan antara dua ekonomi terbesar di dunia membantu Dolar AS untuk menarik beberapa pembeli dan lebih lanjut bertindak sebagai pendorong bagi pasangan USD/JPY.
• Para pedagang mengurangi taruhan mereka bahwa Federal Reserve akan menurunkan suku bunga dalam beberapa bulan mendatang setelah rilis laporan Nonfarm Payrolls (NFP) AS pada hari Jumat, yang menunjukkan pasar tenaga kerja yang tangguh. Namun, para pedagang masih memperkirakan sekitar 0,45% penurunan suku bunga pada akhir tahun, menandai perbedaan signifikan dibandingkan dengan ekspektasi hawkish BoJ.
• Para pedagang kini menantikan rilis Indeks Harga Konsumen (CPI) AS, yang diperkirakan akan menunjukkan peningkatan yang dapat memperkuat sikap tunggu dan lihat Fed terhadap pelonggaran lebih lanjut. Namun, data krusial ini akan dicermati untuk mencari isyarat tentang jalur pemangkasan suku bunga Fed, yang pada gilirannya akan mempengaruhi dinamika harga USD dan memberikan dorongan baru.

USD/JPY tampaknya siap untuk naik lebih lanjut saat berada di atas SMA 200 periode pada H4

Dari perspektif teknis, penerimaan di atas Simple Moving Average (SMA) 100 periode dan osilator positif pada grafik harian/jam mendukung para pembeli USD/JPY. Namun, kegagalan berulang untuk membangun momentum di atas level psikologis 145,00 membuatnya lebih bijaksana untuk menunggu beberapa aksi beli lebih lanjut di atas area 145,30, atau puncak dua minggu yang disentuh pada hari Selasa, sebelum mengantisipasi kenaikan lebih lanjut. Harga spot mungkin kemudian melampaui rintangan perantara 145,60-145,65 dan bertujuan untuk merebut kembali level angka bulat 146,00 sebelum naik lebih lanjut menuju area 146,25-146,30, atau swing high 29 Mei.

Di sisi sebaliknya, SMA 200 periode pada grafik 4 jam, yang saat ini berada di dekat area 144,30, mungkin sekarang melindungi sisi bawah langsung di depan level 144,00. Penembusan yang meyakinkan di bawah level tersebut akan membatalkan prospek positif dan menggeser bias jangka pendek ke arah para penjual USD/JPY. Penurunan selanjutnya dapat menyeret harga spot ke area 143,60-143,50 dalam perjalanan menuju level di bawah 143,00.