13 Jun 2025

EUR/USD Memiliki Potensi Kenaikan Lebih Lanjut – Commerzbank

Pada Kamis sore, Presiden AS sekali lagi mengkritik salah satu target favoritnya, Ketua Federal Reserve, Jerome Powell. Setelah mengkritik kepala Fed di setiap kesempatan dalam beberapa minggu terakhir, dan baru-baru ini menyerukan pemotongan suku bunga sebesar 100 basis poin, Trump melangkah lebih jauh kemarin. Ia menuntut pemotongan suku bunga awal sebesar 200 basis poin untuk mengurangi biaya refinancing pemerintah AS, menyebut Powell sebagai 'bodoh', dan mengancam akan 'memaksa' pemotongan suku bunga jika perlu. Pernyataan simultannya bahwa ia tidak akan memecat Powell — meskipun menyatakan bahwa ia tidak melihat masalah dengan melakukannya — hampir tidak meyakinkan, catat analis Valas Commerzbank, Michael Pfister.

EUR/USD diperkirakan akan diperdagangkan di 1,16 pada akhir 2025

"Pada dasarnya, ia telah memberikan justifikasi lebih lanjut untuk perubahan prakiraan kami baru-baru ini. Ketika kami terakhir kali menyesuaikan prakiraan EUR/USD kami pada bulan April, kami mengasumsikan bahwa kurs EUR-USD akan cenderung naik selama satu setengah tahun ke depan, setelah periode singkat kekuatan USD. Ini disebabkan oleh ketidakpastian seputar kebijakan perdagangan AS dan semakin besarnya kemungkinan bahwa dolar AS akan menjadi tautan lemah dalam upaya pemerintahan AS untuk mencapai defisit neraca berjalan yang seimbang. Kami pada dasarnya benar dalam pandangan ini, tetapi pasar hanya mengantisipasi pergerakan tersebut mengingat kebijakan perdagangan yang semakin tidak menentu."

"Namun, meskipun pergerakan naik yang telah terjadi, kami berpikir bahwa alasan untuk level EUR/USD yang lebih tinggi tetap valid. Bahkan setelah mencapai kesepakatan dengan negara lain, Donald Trump telah berulang kali mengancam untuk memberlakukan tarif baru segera setelahnya. Meskipun tidak mungkin Trump akan memecat Ketua Fed Jerome Powell sebelum akhir masa jabatannya, ia mungkin akan mencalonkan ketua Fed yang lebih sejalan dengan pandangannya tahun depan. Prospek perubahan dalam kebijakan moneter, termasuk pemotongan suku bunga yang signifikan, dikombinasikan dengan kebijakan perdagangan yang tidak menentu dan ketidakpastian umum seputar investasi AS membuat kami berpikir bahwa dolar AS akan menghadapi masa-masa yang lebih sulit dalam beberapa bulan mendatang."

"Sebaliknya, para ekonom kami memperkirakan paket fiskal Jerman akan memberikan dorongan signifikan dalam tahun mendatang. Setelah bertahun-tahun berjuang, ini seharusnya mendorong investor untuk melihat lebih dekat lagi pada zona euro, yang seharusnya menguntungkan euro. Mengingat faktor-faktor ini, kami telah merevisi prakiraan EUR/USD kami lebih tinggi, sekarang memperkirakan level 1,16 pada akhir 2025 dan 1,20 pada akhir 2026."