13 Jun 2025

USD menguat karena risiko geopolitik sementara minyak memberikan dukungan bagi CAD – Scotiabank

Dolar AS (USD) menguat secara luas didukung oleh ketegangan geopolitik saat para pelaku pasar merespons berita serangan udara Israel yang diluncurkan terhadap Iran, catat Kepala Strategi Valas Scotiabank, Shaun Osborne.

USD diuntungkan dari penghindaran risiko klasik

"Distribusi imbal hasil valas adalah salah satu penghindaran risiko klasik dengan kinerja buruk dari AUD dan NZD, kelemahan pada MXN dan SEK, serta kerugian untuk EUR dan GBP. Kelemahan di tempat perlindungan klasik CHF dan JPY agak mengejutkan, meskipun kinerja relatif mereka terhadap rekan-rekan G10. CAD dan NOK tampil lebih baik, dapat dimengerti, mengingat hubungan mereka dengan harga minyak. Situasi geopolitik tetap mengkhawatirkan dan komentar dari Presiden Trump telah mengisyaratkan kemungkinan serangan udara tambahan. Pasar yang lebih luas awalnya diperdagangkan dengan penghindaran risiko tetapi tampaknya pulih sedikit, dengan futures ekuitas mengoreksi sekitar setengah dari penurunan mendadak mereka saat kita memasuki pembukaan NA pada hari Jumat."

"Imbal hasil obligasi pemerintah, sementara itu, telah sepenuhnya mengoreksi penurunan awal mereka dan diperdagangkan sedikit lebih tinggi dibandingkan dengan level penutupan hari Kamis. Lonjakan harga minyak sangat mencolok, dan harga minyak mempertahankan kenaikan semalam mereka dengan WTI diperdagangkan di kisaran $70-an, peningkatan signifikan dari penutupan hari Kamis sekitar $68/barel dan pergeseran berarti dari level rendah yang didorong oleh kelebihan pasokan OPEC baru-baru ini sedikit di atas $55/barel. Tembaga lemah, mencerminkan nada penghindaran risiko pasar yang lebih luas dan memperpanjang pembalikan bearish terbaru sementara emas telah mendorong ke level tertinggi lokal baru yang mendekati batas atas kisaran datar yang telah mendefinisikan aksi harganya sejak mencapai rekor tertinggi pada akhir April."

"Fokus untuk sesi NA pada hari Jumat akan tetap terpusat pada perkembangan geopolitik dan kemungkinan eskalasi. Dalam hal data, AS akan merilis data sentimen konsumen UMich awal—rilis penting menjelang FOMC minggu depan. Para pengambil kebijakan secara historis sensitif terhadap data, dan angka-angka tersebut menghadirkan risiko yang lebih besar setelah rilis IHK dan IHP disinflasi minggu ini serta data klaim pengangguran yang mengkhawatirkan yang telah mengungkapkan penurunan berkelanjutan di pasar tenaga kerja AS. The Fed tetap dalam periode tenang menjelang FOMC minggu depan, namun kami mencatat potensi risiko headline yang signifikan seputar pertemuan puncak pemimpin G7, yang dijadwalkan berlangsung dari hari Minggu hingga Selasa."