19 Jun 2025

EUR/GBP Mundur Saat BoE Tetap Hati-hati, Pelonggaran ECB Memperlebar Kesenjangan Kebijakan

• EUR/GBP mundur dari puncak multi-minggu Rabu setelah keputusan suku bunga BoE.
• Bank of England mempertahankan suku bunga tidak berubah di 4,25% di tengah inflasi yang membandel.
• Inflasi Inggris diprakirakan akan bertahan di dekat 3,4% sebelum mereda menuju 2% pada 2026.
• Perbedaan kebijakan antara ECB dan BoE membebani Euro.

Euro (EUR) melemah terhadap Pound Inggris (GBP) pada hari Kamis, menghentikan rentetan kemenangannya baru-baru ini setelah Bank of England (BoE) mempertahankan suku bunga acuannya stabil di 4,25% dalam pertemuan kebijakan bulan Juni. Keputusan bank sentral ini, yang disampaikan di tengah inflasi yang membandel dan ketidakpastian global, memberikan dukungan baru bagi Sterling.

Pasangan mata uang EUR/GBP turun sekitar 0,11% pada hari ini, mundur dari level tertinggi multi-minggu Rabu di 0,8456 untuk diperdagangkan sekitar 0,8540 selama sesi Amerika. Pound tetap didukung saat para trader mencerna panduan hati-hati BoE mengenai prospek suku bunga dan inflasi.

BoE memberikan suara 6–3 untuk mempertahankan Suku Bunga Bank stabil di 4,25%, dengan tiga anggota mendorong pemangkasan sebesar 25 basis poin menjadi 4,00% — sebuah sikap yang lebih dovish daripada yang diprakirakan banyak investor. Pembagian suara ini menyoroti kekhawatiran yang semakin meningkat di dalam Komite Kebijakan Moneter tentang tanda-tanda pendinginan di pasar tenaga kerja Inggris dan pertumbuhan upah yang lebih lambat, meskipun inflasi umum tetap di atas target. Bank sentral menekankan bahwa keputusan kebijakan akan terus dipandu oleh data yang masuk daripada jalur yang telah ditetapkan, menyeimbangkan kebutuhan untuk mendukung pertumbuhan sambil menjaga terhadap inflasi yang persisten.

Gubernur Andrew Bailey mengakui bahwa meskipun inflasi telah mereda dari puncak sebelumnya, prospeknya tetap rapuh karena risiko pasokan global yang masih ada dan harga energi yang tinggi. Ia memperingatkan bahwa biaya energi telah naik lagi di tengah konflik yang semakin dalam di Timur Tengah, dan menekankan bahwa komite akan tetap waspada terhadap bagaimana hal ini dapat mempengaruhi ekonomi Inggris. Para pembuat kebijakan mengulangi "risiko dua sisi terhadap inflasi," mencatat bahwa CPI umum naik menjadi 3,4% pada bulan Mei dari 2,6% yang disesuaikan pada bulan Maret. Bank memproyeksikan inflasi akan bertahan di dekat level saat ini untuk sisa tahun ini sebelum secara bertahap kembali menuju target 2% pada 2026, memperkuat pandangan bahwa tanda-tanda yang lebih jelas dari disinflasi yang berkelanjutan diperlukan sebelum pemangkasan suku bunga kembali menjadi opsi.

Perbedaan kebijakan antara Bank of England dan Bank Sentral Eropa (ECB) tetap menjadi penggerak utama arah EUR/GBP. Sementara BoE telah memilih untuk mempertahankan suku bunga stabil di 4,25% dan menunggu tanda-tanda yang lebih jelas bahwa inflasi akan kembali secara berkelanjutan ke target, ECB telah bergerak untuk melonggarkan lebih lanjut. Pada 5 Juni, ECB memangkas suku bunga kuncinya sebesar 25 basis poin, menurunkan suku bunga fasilitas simpanan menjadi 2,00%, di tengah bukti disinflasi di seluruh blok mata uang. Ini telah memperkuat taruhan pasar untuk setidaknya satu pemangkasan lagi sebelum akhir tahun. Pembuat kebijakan ECB, Joachim Nagel, menekankan perlunya fleksibilitas kebijakan, mengutip ketidakpastian global yang persisten yang dapat mengaburkan jalur inflasi. Kontras dalam jalur kebijakan ini menguntungkan Pound dibandingkan Euro, menjaga pasangan mata uang EUR/GBP di bawah tekanan ringan dalam waktu dekat.