20 Jun 2025

Yen Jepang Berusaha Keras untuk Memanfaatkan Kenaikan yang Terinspirasi oleh Data Inflasi Domestik

• Yen Jepang menarik beberapa pembeli karena CPI domestik yang kuat menguatkan taruhan kenaikan suku bunga BoJ.
• Ketidakpastian perdagangan dan meningkatnya ketegangan geopolitik juga menguntungkan status safe-haven JPY.
• Dolar AS yang lebih lemah berkontribusi pada penurunan retracement pasangan USD/JPY dari level tertinggi bulanan.

Yen Jepang (JPY) bergerak lebih tinggi terhadap mata uang Amerika selama sesi Asia pada hari Jumat dan menjauh dari level terendah bulanan yang disentuh pada hari sebelumnya. Data pemerintah yang dirilis dari Jepang menunjukkan bahwa Indeks Harga Konsumen (IHK) Nasional tahunan tetap jauh di atas target 2% Bank of Japan (BoJ) pada bulan Mei. Ini menguatkan taruhan pasar bahwa BoJ akan menaikkan suku bunga lagi dan ternyata menjadi faktor kunci yang memberikan dorongan moderat kepada JPY.

Sementara itu, ketidakpastian terkait perdagangan yang terus berlanjut dan eskalasi lebih lanjut ketegangan geopolitik di Timur Tengah terus membebani sentimen investor, yang lebih lanjut mendukung JPY sebagai safe-haven. Selain itu, penurunan moderat Dolar AS (USD) menyeret pasangan USD/JPY kembali mendekati level psikologis 145,00. Namun, ekspektasi bahwa BoJ dapat tetap bertahan hingga Kuartal 1 2026 dan jeda hawkish Federal Reserve (Fed) awal pekan ini dapat membatasi kerugian untuk pasangan ini.

Yen Jepang mendapatkan dukungan dari angka inflasi konsumen domestik yang lebih kuat, pembelian safe-haven

• Biro Statistik Jepang melaporkan pada hari Jumat bahwa IHK Nasional headline naik 3,5% YoY pada bulan Mei, dibandingkan dengan pembacaan sebelumnya 3,6%. Sementara itu, IHK inti Nasional, yang tidak termasuk harga makanan segar yang volatil, meningkat dari tingkat 3,5% YoY pada bulan April dan tumbuh 3,7% bulan lalu – menandai level tertinggi sejak Januari 2023.
• Detail lebih lanjut mengungkapkan pembacaan inti yang tidak termasuk harga makanan segar dan energi dan sangat diperhatikan oleh Bank of Japan sebagai ukuran inflasi mendasar naik 3,3% YoY pada bulan Mei dari 3,0% pada bulan sebelumnya. Cetakan CPI yang lebih kuat menunjukkan tekanan inflasi yang meluas di Jepang dan memberikan lebih banyak dorongan kepada BoJ untuk menaikkan suku bunga dalam beberapa bulan mendatang.
• Namun, BoJ awal pekan ini mengisyaratkan preferensinya untuk bergerak hati-hati dalam menormalkan kebijakan moneter yang masih longgar dan memutuskan untuk memperlambat laju pengurangan pembelian obligasinya mulai tahun fiskal 2026. Menambah ini, prospek ekonomi yang suram dan ketidakpastian atas tarif Presiden AS Donald Trump menunjukkan bahwa BoJ dapat mengabaikan kenaikan suku bunga pada tahun 2025.
• Federal Reserve, di sisi lain, memproyeksikan dua pemotongan suku bunga pada akhir 2025, meskipun pejabat memperkirakan hanya satu pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin di masing-masing tahun 2026 dan 2027. Selain itu, tujuh dari 19 pengambil kebijakan menunjukkan bahwa mereka tidak menginginkan pemotongan tahun ini, meningkat dari empat pada bulan Maret, di tengah kekhawatiran yang terus berlanjut bahwa tarif pemerintahan Trump dapat mendorong harga konsumen naik.
• Sementara itu, Trump awal pekan ini mengatakan bahwa tarif pada sektor farmasi akan segera diberlakukan. Ini menambah lapisan ketidakpastian di pasar menjelang tenggat waktu 9 Juli untuk tarif timbal balik AS yang lebih tinggi. Menambah ini, meningkatnya ketegangan geopolitik terus membebani sentimen investor, yang, bersama dengan ekspektasi BoJ yang relatif hawkish, mendukung Yen Jepang.
• Di sisi geopolitik, konflik Iran-Israel memasuki hari kedelapan saat Trump mempertimbangkan keterlibatan AS dalam perang tersebut. Menurut Gedung Putih, Trump mengatakan bahwa ia akan memberikan dua minggu untuk diplomasi sebelum memutuskan apakah akan meluncurkan serangan terhadap Iran. Menteri luar negeri Eropa dijadwalkan untuk bertemu dengan pejabat Iran pada hari Jumat dan mendesak mereka untuk meredakan ketegangan.

USD/JPY dapat menarik pembeli di level terendah; penembusan semalam melalui kisaran jangka pendek tetap berlaku

Dari perspektif teknis, penutupan beruntun pasangan USD/JPY di atas level psikologis 145,00 minggu ini, bersama dengan pergerakan semalam melampaui puncak bulanan sebelumnya, di sekitar area 145,45, dianggap sebagai pemicu baru bagi para pembeli. Selain itu, osilator pada grafik harian baru saja mulai mendapatkan traksi positif dan menunjukkan bahwa jalur yang paling mungkin bagi harga spot tetap mengarah ke atas. Oleh karena itu, setiap pullback lebih lanjut dapat dilihat sebagai peluang beli di dekat area 144,50-144,45. Ini, pada gilirannya, harus membantu membatasi kerugian di dekat level angka bulat 144,00. Namun, penembusan meyakinkan di bawah level tersebut akan meniadakan prospek positif dan menggeser bias jangka pendek mendukung para pedagang bearish.

Di sisi sebaliknya, area 145,75, atau puncak bulanan yang disentuh pada hari Kamis, dapat bertindak sebagai rintangan langsung sebelum level 146,00. Ini diikuti dengan dekat puncak 29 Mei, di sekitar area 146,25-146,30, di atasnya pasangan USD/JPY dapat bertujuan untuk menantang Simple Moving Average (SMA) 100-hari, yang saat ini dipatok tepat di depan level angka bulat 147,00. Beberapa aksi beli lebih lanjut mungkin kemudian membuka jalan untuk pergerakan menuju rintangan perantara 147,40-147,45 dalam perjalanan menuju level 148,00 dan area 148,65, atau puncak swing bulanan Mei.