USD/JPY Naik ke Tertinggi Tiga Minggu saat Yen Mengabaikan IHK yang Panas, The Fed Memberi Sinyal Jalur Kebijakan yang Stabil

• Yen Jepang melemah lebih lanjut meskipun data inflasi domestik lebih kuat.
• USD/JPY diperdagangkan di dekat 146,00, siap untuk kenaikan mingguan sekitar 1,20%.
• Laporan Kebijakan Moneter Fed mempertahankan nada hati-hati, mengawasi pelonggaran bertahap.
• Gubernur BoJ Ueda mengatakan lebih banyak kenaikan suku bunga mungkin terjadi jika ekonomi tetap pada jalur untuk mencapai target inflasi 2%.

Yen Jepang (JPY) tetap tertekan terhadap Dolar AS (USD) pada hari Jumat, memperpanjang penurunannya meskipun Greenback yang lemah dan mengabaikan angka inflasi yang lebih tinggi dari yang diharapkan yang menyoroti tekanan harga yang persisten di Jepang.

Pasangan USD/JPY naik sekitar 0,35% pada hari ini, diperdagangkan di dekat level 146,00 dan menguji tertinggi baru tiga minggu pada saat berita ini ditulis. Dengan kenaikan pada hari Jumat, pasangan ini berada di jalur untuk mencatat kenaikan mingguan sekitar 1,20%, didukung oleh imbal hasil obligasi Pemerintah AS yang stabil.

Perlu dicatat, imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun naik menjadi 4,43% pada hari Jumat, memberikan sedikit keunggulan bagi Dolar AS atas Yen meskipun nada Greenback secara umum lemah di tempat lain.

Sementara itu, data AS yang baru menawarkan sinyal campuran untuk Dolar AS. Indeks Manufaktur Fed Philadelphia tetap terjebak di -4,0 pada bulan Juni, sesuai dengan angka bulan Mei dan meleset dari prakiraan untuk perbaikan yang moderat. Pembacaan stagnan ini menunjukkan bahwa aktivitas manufaktur di wilayah tersebut terus berjuang, tertekan oleh permintaan yang lesu dan tanda-tanda awal pendinginan di pasar tenaga kerja. Yang mengkhawatirkan, indeks ketenagakerjaan survei tersebut tergelincir kembali ke wilayah negatif untuk pertama kalinya sejak Mei 2020, menunjukkan kontraksi yang diperbarui dalam pekerjaan pabrik.

Laporan Kebijakan Moneter Federal Reserve (Fed) hari ini menggambarkan gambaran kompleks dari ekonomi AS yang menghadapi inflasi yang persisten dan dampak ekonomi dari tarif. Pejabat mencatat bahwa meskipun inflasi tetap tinggi dan pasar tenaga kerja kuat, dampak penuh dari bea masuk yang baru-baru ini diterapkan belum sepenuhnya muncul—faktor yang membayangi prospek mereka. Para pengambil kebijakan menegaskan komitmen mereka terhadap pendekatan berbasis data, meninggalkan suku bunga tidak berubah untuk saat ini tetapi membuka kemungkinan untuk beberapa penurunan suku bunga di kemudian hari jika kondisi memungkinkan.

Secara keseluruhan, nada Fed memperkuat ekspektasi pasar bahwa setiap pelonggaran kebijakan akan dilakukan secara bertahap, membantu menjaga imbal hasil AS tetap didukung dan Dolar AS relatif tangguh terhadap rekan-rekan yang memberikan imbal hasil lebih rendah seperti Yen.

Data CPI terbaru Jepang menambah bahan bakar pada perdebatan mengenai langkah selanjutnya Bank of Japan (BoJ). Data baru menunjukkan bahwa Indeks Harga Konsumen Nasional Jepang (CPI) naik 3,5% YoY pada bulan Mei, sedikit melambat dari 3,6% pada bulan April. Perlu dicatat, CPI Inti—yang mengeluarkan harga makanan segar yang volatil—naik 3,7% secara tahunan, melampaui prakiraan pasar dan mencatat laju tercepatnya sejak Januari 2023.

Refleksi terhadap prospek, Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda mengatakan pada hari Jumat bahwa bank sentral akan terus menaikkan suku bunga jika perbaikan dalam ekonomi menjaga Jepang pada jalur untuk mencapai target inflasi 2% secara berkelanjutan. Ia mengakui bahwa "inflasi yang mendasari mungkin stagnan karena perlambatan pertumbuhan ekonomi, tetapi [kemungkinan] akan mempercepat setelahnya seiring dengan meningkatnya kekurangan tenaga kerja yang meningkatkan ekspektasi inflasi jangka menengah hingga panjang." Pernyataannya memperkuat pandangan bahwa meskipun BoJ tetap berkomitmen pada normalisasi kebijakan, mereka akan bergerak dengan hati-hati.