Yen Jepang Pulih Lebih Lanjut Terhadap Dolar AS yang Secara Umum Melemah; USD/JPY Turun ke Pertengahan 145,00-an

• Yen Jepang membangun pemulihan semalam dari level terendah lebih dari sebulan terhadap USD.
• Ekspektasi kebijakan BoJ-The Fed yang berbeda memberikan dorongan yang baik bagi JPY yang imbal hasilnya lebih rendah.
• USD yang secara umum lebih lemah memberikan tekanan tambahan dan berkontribusi pada penurunan pasangan USD/JPY.

Yen Jepang (JPY) menyaksikan pembalikan arah yang dramatis dalam perdagangan harian dan pulih sekitar 200 poin dari level terendahnya sejak 13 Mei, yang disentuh terhadap Dolar AS (USD) yang mundur pada hari Senin. Momentum ini berlanjut melalui sesi Asia pada hari Selasa di tengah ekspektasi kebijakan Bank of Japan (BoJ) dan Federal Reserve (Fed) yang berbeda dan menyeret pasangan USD/JPY di bawah pertengahan 145,00-an dalam satu jam terakhir. Para investor tampaknya yakin bahwa BoJ akan menaikkan suku bunga lagi di tengah tanda-tanda inflasi yang meluas di Jepang, sementara Gubernur Fed Michelle Bowman menunjukkan kemungkinan pemotongan suku bunga secepat pertemuan bulan Juli.

Sementara itu, laporan menunjukkan bahwa Menteri Ekonomi Jepang dan negosiator tarif teratas, Ryosei Akazawa, sedang mengatur kunjungan ketujuhnya ke AS paling cepat pada 26 Juni. Ini memicu harapan untuk kesepakatan perdagangan AS-Jepang menjelang tenggat waktu 9 Juli untuk tarif timbal balik AS yang curam dan mendukung JPY. Selain itu, para investor tetap waspada karena tidak ada konfirmasi segera tentang kesepakatan gencatan senjata oleh Israel atau Iran, yang dianggap sebagai faktor lain yang mendukung JPY sebagai safe-haven. Hal ini, bersama dengan beberapa aksi jual USD lebih lanjut, berkontribusi pada penurunan pasangan USD/JPY yang sedang berlangsung dan mendukung prospek kerugian tambahan.

Para pembeli Yen Jepang mendapatkan kembali kendali di tengah ekspektasi BoJ yang relatif hawkish

• Keputusan Bank of Japan minggu lalu untuk memperlambat laju pengurangan pembelian obligasinya dari fiskal 2026 memaksa para investor untuk menunda ekspektasi mereka tentang waktu yang mungkin untuk kenaikan suku bunga berikutnya. Namun, data yang dirilis Jumat lalu menunjukkan bahwa inflasi inti Jepang naik ke level tertinggi lebih dari dua tahun di bulan Mei dan tetap di atas target 2% bank sentral selama lebih dari tiga tahun.
• Selain itu, rilis PMI Jepang yang lebih baik dari yang diperkirakan pada hari Senin membuka peluang untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut oleh BoJ dalam bulan mendatang. Sementara itu, laporan bahwa negosiasi tarif tingkat menteri pertama sejak pertemuan Jepang-AS di Kanada dapat diadakan paling cepat pada 26 Juni meredakan kekhawatiran tentang dampak ekonomi dari tarif AS yang curam dan memberikan dorongan tambahan bagi Yen Jepang.
• Sebaliknya, Dolar AS melanjutkan penurunan retracement hari sebelumnya dari level tertinggi lebih dari satu minggu setelah PMI AS yang beragam dan pernyataan dovish dari pejabat Federal Reserve pada hari Senin. PMI Manufaktur S&P Global tetap stabil di 52 pada bulan Juni, sementara indikator untuk sektor jasa sedikit mendingin menjadi 53,1 dari 53,7, dan indeks komposit turun menjadi 52,8 dari 53,0 pada bulan Mei.
• Menambah hal ini, Gubernur Fed Michelle Bowman mengatakan bahwa waktu untuk memotong suku bunga mungkin segera tiba karena dia semakin khawatir tentang risiko terhadap pasar kerja dan kurang khawatir bahwa tarif akan menyebabkan masalah inflasi. Selain itu, Presiden Fed Chicago Austan Goolsbee juga mengatakan bahwa, sejauh ini, lonjakan tarif telah memiliki dampak yang lebih moderat pada ekonomi dibandingkan dengan yang diharapkan.
• Ini datang di atas pernyataan Gubernur Fed Christopher Waller Jumat lalu bahwa bank sentral AS harus mempertimbangkan untuk memotong suku bunga pada pertemuan kebijakan berikutnya pada 29-30 Juli. Para pedagang kini mematok 58 basis poin pemotongan suku bunga oleh Fed tahun ini, menunjukkan bahwa dua pemotongan 25-bp sudah pasti dan kemungkinan meningkat untuk pemotongan ketiga. Ini menandai perbedaan tajam dari ekspektasi hawkish BoJ.
• Di sisi geopolitik, Presiden AS Donald Trump mengumumkan di Truth Social bahwa Israel dan Iran telah setuju untuk gencatan senjata total dan lengkap. Namun, Israel belum memberikan komentar resmi, sementara menteri luar negeri Iran mengatakan bahwa jika Israel menghentikan serangannya, Iran juga akan mengakhiri serangannya. Hal ini, bersama dengan ketidakpastian terkait perdagangan, seharusnya menjaga optimisme tetap terbatas dan menguntungkan JPY sebagai safe-haven.
• Para pedagang kini menantikan kesaksian kongres Ketua Fed Jerome Powell, yang, bersama dengan pidato dari sejumlah anggota FOMC yang berpengaruh, akan dicermati untuk petunjuk tentang jalur pemotongan suku bunga di masa depan. Selain itu, data makro AS – Indeks Keyakinan Konsumen Conference Board dan Indeks Manufaktur Richmond – akan mendorong USD dan memberikan beberapa dorongan bagi pasangan USD/JPY.

USD/JPY dapat mempercepat penurunan setelah support 145,40 ditembus secara tegas

Dari perspektif teknis, penurunan menyeret pasangan USD/JPY di bawah Simple Moving Average (SMA) 100-jam, meskipun terhenti sebelum level retracement 50% dari pergerakan kuat baru-baru ini ke atas. Selain itu, osilator yang beragam pada grafik per jam dan harian membuatnya bijaksana untuk menunggu penembusan yang berkelanjutan di bawah support yang disebutkan, di sekitar area 145,40, sebelum mengantisipasi kerugian lebih lanjut menuju level angka bulat 145,00. Yang terakhir ini seharusnya bertindak sebagai basis jangka pendek, yang, jika ditembus secara tegas, dapat menggeser bias mendukung para pedagang bearish dan memicu beberapa penjualan teknis.

Di sisi sebaliknya, level angka bulat 146,00, yang bertepatan dengan level retracement Fibonacci 38,2%, kini tampaknya bertindak sebagai penghalang kuat yang segera, di atasnya pasangan USD/JPY dapat naik ke area 146,70-146,75 (level Fibo 23,6%). Beberapa aksi beli lebih lanjut, yang mengarah pada kekuatan selanjutnya di luar level 147,00, dapat mengangkat harga spot ke rintangan perantara 147,40-147,45 dalam perjalanan menuju level angka bulat 148,00 dan wilayah 148,65, atau puncak bulanan Mei.