27 Jun 2025

Emas Mengalami Kemunduran Lagi Setelah Gencatan Senjata Perdagangan AS-Cina, Menjelang Laporan Inflasi PCE

• Harga Emas anjlok di tengah optimisme kesepakatan perdagangan AS-Tiongkok.
• Aliran safe-haven terus menurun menjelang rilis data PCE inti dan Indeks Sentimen Konsumen Michigan.
• XAU/USD jatuh di bawah $3.300, dengan RSI menunjukkan kemungkinan koreksi yang lebih dalam.

Emas (XAU/USD) mengalami kemunduran lain setelah laporan yang menyatakan bahwa Tiongkok dan Amerika Serikat telah mencapai kesepakatan perdagangan.

Saat selera risiko terus membaik, logam mulia ini berada di bawah tekanan minggu ini. Dengan aliran safe-haven beralih ke aset yang lebih berisiko, Emas diperdagangkan di bawah $3.300 pada saat berita ini ditulis pada hari Jumat.

Data PCE inti menjadi sorotan 

Agenda ekonomi AS pada hari Jumat, termasuk rilis Personal Consumption Expenditure (PCE) inti, akan dipantau dengan cermat. Dataset penting ini mengukur laju kenaikan harga barang dan jasa dan dirilis setiap bulan. Ini adalah ukuran inflasi yang disukai Federal Reserve, yang memainkan peran signifikan dalam menetapkan ekspektasi suku bunga.

Meskipun angka bulan Mei diperkirakan menunjukkan sedikit peningkatan secara tahunan, deviasi besar dari ekspektasi dan penyesuaian informasi dapat berdampak langsung pada harga Emas.

Selain itu, Presiden Trump memberikan tekanan besar pada Fed untuk menurunkan suku bunga guna merangsang ekonomi. 

Salah satu kekhawatiran utama bagi Fed adalah dampak tarif terhadap inflasi. Kesepakatan perdagangan dengan Tiongkok, yang mengakibatkan penundaan tarif timbal balik yang lebih tinggi pada impor Tiongkok hingga 12 Agustus, dapat mengurangi beberapa tekanan yang mungkin ditimbulkan oleh tarif yang lebih tinggi terhadap ekonomi AS. Menurut Alat CME FedWatch, probabilitas penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) pada bulan September telah meningkat menjadi 72%, dengan pasar mengantisipasi suku bunga turun setidaknya 50 bp pada akhir tahun.

Sementara suku bunga yang lebih rendah baik untuk Emas, peningkatan permintaan untuk ekuitas dan aset yang lebih berisiko mungkin terus membebani bullion dalam jangka pendek.

Intisari penggerak pasar harian: Emas menunggu rilis data ekonomi kunci AS saat permintaan safe-haven memudar

• Para analis memperkirakan angka PCE yang dijadwalkan pada pukul 12:30 GMT menunjukkan bahwa inflasi inti bulanan (MoM) tetap di 0,1% pada bulan Mei. Secara tahunan, PCE inti diperkirakan sebesar 2,6%, sedikit lebih tinggi dari angka Mei 2024 sebesar 2,5%
• Pada saat yang sama, angka Belanja dan Pendapatan Pribadi akan dirilis. Konsensusnya adalah bahwa data bulan Mei akan mencerminkan penurunan pada kedua angka tersebut.
• Angka akhir Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal pertama yang dirilis pada hari Kamis menunjukkan bahwa ekonomi AS telah menyusut sebesar 0,5%, seiring dengan meningkatnya impor sebelum penerapan tarif yang lebih tinggi yang diumumkan oleh Trump pada "Hari Pembebasan."
• Tabel di bawah ini menggambarkan rincian komponen PDB Q1 yang dirilis oleh Biro Analisis Ekonomi AS pada hari Kamis.

• Karena belanja konsumen menyumbang sebagian besar PDB AS, penurunan yang signifikan dapat meningkatkan prospek penurunan suku bunga pada bulan Juli.
• Pada pukul 14:00 GMT, Universitas Michigan (UoM) akan merilis angka Sentimen Konsumen akhir untuk bulan Juni, yang mencerminkan bagaimana individu memandang kondisi ekonomi saat ini. 
• Ekspektasi Konsumen, yang mencerminkan potensi perubahan harga selama 12 bulan ke depan, juga akan dipantau dengan cermat. Bersama dengan angka Ekspektasi Inflasi 1 dan 5 tahun untuk bulan Juni, yang diperkirakan masing-masing sebesar 5,1% dan 4,1%.
• Uji Stres Bank, yang diterbitkan oleh Dewan Gubernur Federal Reserve, akan dirilis pada pukul 20:30 GMT. Laporan ini menguraikan bagaimana institusi perbankan terbesar di AS akan beroperasi di bawah berbagai skenario ekonomi yang merugikan. Ini dirancang untuk mengevaluasi ketahanan sistem keuangan; uji ini menilai bagaimana bank-bank ini akan merespons guncangan keuangan yang parah. 
• Hasilnya dapat mempengaruhi pandangan kebijakan moneter Federal Reserve dan membantu mengukur potensi risiko terhadap tujuan jangka panjangnya untuk stabilitas harga dan pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan.
• Bagi Emas, puncak dari rilis data ini mungkin memainkan peran penting dalam menentukan arah XAU/USD. Terutama setelah kemajuan terbaru AS-Tiongkok dalam pembicaraan perdagangan dicerna oleh pasar, investor akan fokus pada lingkungan makroekonomi yang lebih luas.

Analisis teknis Emas: XAU/USD memperpanjang kerugian saat momentum bearish mendorong RSI di bawah wilayah netral

Emas tetap berada di bawah tekanan, dengan harga diperdagangkan di bawah level psikologis kunci $3.300, yang kini memberikan resistance jangka pendek bagi logam kuning ini.

Di atas itu terdapat Simple Moving Average (SMA) 50-hari di $3.324 dan SMA 20-hari di dekat $3.356.

Relative Strength Index (RSI) di 43 menunjukkan momentum bullish yang memudar tanpa memasuki wilayah jenuh jual. 

Dalam skenario bearish, penembusan yang berkelanjutan di bawah titik tengah pergerakan rendah-tinggi bulan April, yang diwakili oleh level Fibonacci retracement 50%, memberikan support di $3.228. Penembusan di level ini dapat membuka jalan menuju level psikologis $3.200. SMA 100-hari di $3.164 berfungsi sebagai level support yang lebih dalam.

Di sisi lain, skenario bullish memerlukan pemulihan tegas di atas SMA 20-hari, yang berpotensi menghidupkan kembali momentum naik menuju level resistance $3.400 dan $3.452. Hingga pergerakan tersebut terwujud, Emas mungkin tetap rentan terhadap retracement yang lebih dalam dalam pola konsolidasi yang lebih luas.