01 Jul 2025

GBP/JPY dalam Kisaran saat BoE Mengambil Nada Dovish, BoJ Tetap Berhati-hati Terhadap Inflasi

• GBP/JPY diperdagangkan sedikit lebih rendah di dekat 197,30 di tengah kurangnya data Inggris.
• Gubernur BoE Bailey mengisyaratkan jalur suku bunga "secara bertahap menurun"; menyoroti melemahnya pasar tenaga kerja.
• Gubernur BoJ Ueda mengatakan inflasi yang mendasari tetap di bawah 2%, meskipun cetakan utama yang tinggi.

Poundsterling Inggris (GBP) melemah sedikit terhadap Yen Jepang (JPY) pada hari Selasa, dengan pasangan mata uang GBP/JPY melayang di dekat 197,30 selama sesi Amerika. Dalam ketidakhadiran rilis makroekonomi Inggris, Sterling tetap terombang-ambing, sebagian besar dipandu oleh komentar bank sentral dan sentimen pasar yang lebih luas. Sementara itu, Yen Jepang menemukan dukungan moderat dari survei bisnis Tankan yang optimis dan indeks kepercayaan konsumen yang stabil, meskipun kenaikan dibatasi oleh PMI Manufaktur Jibun Bank yang lebih lemah, yang menyoroti kelemahan yang masih ada di sektor industri Jepang.

Berbicara di Forum ECB di Sintra, Portugal, Gubernur Bank of England (BoE) Andrew Bailey memberikan nada yang lebih dovish, menyarankan bahwa jalur suku bunga sekarang "secara bertahap menurun." Bailey mengakui tanda-tanda awal melemahnya pasar tenaga kerja dan menekankan bahwa ketidakpastian saat ini lebih terkait dengan aktivitas ekonomi daripada inflasi. Dia mencatat bahwa bisnis menunda investasi di tengah ketidakpastian ekonomi yang terus berlanjut, sambil juga menekankan perlunya reformasi struktural untuk meningkatkan produktivitas Inggris. Mengenai pelaksanaan kebijakan, Bailey menandai bahwa laju pengetatan kuantitatif (QT) dan potensi curamnya kurva imbal hasil tetap menjadi pertimbangan aktif, memperkuat pendekatan hati-hati dan bertahap BoE.

Gubernur Bank of Japan (BoJ) Kazuo Ueda, yang juga berbicara di forum Sintra, mempertahankan sikap yang terukur terhadap inflasi. Meskipun inflasi utama di Jepang tetap di atas target 2% BoJ selama lebih dari tiga tahun—terutama didorong oleh harga makanan—Ueda mencatat bahwa inflasi yang mendasari tetap "sedikit di bawah" target. Dia menjelaskan bahwa dinamika inflasi Jepang dipengaruhi oleh tiga kekuatan: permintaan domestik dan upah yang kuat, tekanan siklis seperti tarif AS, dan guncangan pasokan, terutama yang terkait dengan biaya makanan.

Sebelumnya pada hari itu, data ekonomi Jepang menunjukkan pemulihan yang lambat namun stabil. Indeks Manajer Pembelian (PMI) Manufaktur Jibun Bank naik menjadi 50,1 pada bulan Juni, menunjukkan ekspansi pertama dalam 13 bulan, didukung oleh output pabrik yang lebih kuat dan penciptaan lapangan kerja yang berkelanjutan. Namun, permintaan yang mendasari tetap rapuh, dengan baik pesanan domestik baru maupun penjualan ekspor menurun lagi pada bulan Juni, tertekan sebagian oleh tarif perdagangan AS yang baru diberlakukan. Secara terpisah, survei Tankan BoJ menunjukkan sentimen yang membaik di antara produsen besar, dengan indeks naik menjadi 13 pada Kuartal 2, naik dari 12 sebelumnya dan jauh di atas ekspektasi 10.