04 Jul 2025

EUR/USD: Hambatan di Jalan – OCBC

Euro (EUR) merosot semalam, konsisten dengan kewaspadaan kami terhadap laju kenaikan yang lebih lambat atau bahkan beberapa konsolidasi dalam jangka pendek. Risalah ECB semalam menyoroti kekhawatiran tentang apresiasi EUR dan tarif yang lebih tinggi yang dapat mempengaruhi ekspor. EUR terakhir berada di level 1,1781, catat analis Valas OCBC, Frances Cheung dan Christopher Wong.

Momentum bullish pada grafik harian menunjukkan tanda-tanda memudar

"Ini membuat beberapa komentar spesifik- 'Sejak kejutan tarif April, tingkat pertukaran EUR/USD telah terputus dari perbedaan suku bunga, sebagian disebabkan oleh perubahan perilaku lindung nilai. Secara historis, euro telah terdepresiasi terhadap dolar AS ketika volatilitas di pasar valuta asing meningkat. Namun, selama tiga bulan terakhir, euro telah menguat terhadap dolar ketika volatilitas meningkat, menunjukkan bahwa euro – bukan dolar – baru-baru ini berfungsi sebagai mata uang safe-haven.' Juga dicatat bahwa 'Meskipun biaya pendanaan yang sebanding di kedua sisi Atlantik, ketika mempertimbangkan biaya lindung nilai risiko mata uang, perusahaan AS semakin beralih ke pendanaan euro. Ini menegaskan daya tarik euro yang meningkat'."

"Pernyataan juga mencatat bahwa proyeksi terbaru melihat inflasi mendingin menjadi 1,6% pada 2026 sebelum kembali ke 2% pada 2027, dengan ekonomi yang membaik berkat peningkatan belanja publik di Jerman. ECB juga menunjukkan bahwa 'Sementara harga energi dan tingkat pertukaran kemungkinan akan menyebabkan inflasi utama berada di bawah target untuk beberapa waktu, dinamika inflasi dalam jangka menengah akan semakin dipengaruhi oleh efek kebijakan fiskal'. Kami sebelumnya telah menyoroti bahwa komentar dari pejabat ECB minggu ini kemungkinan menandai petunjuk pertama kekhawatiran atau ketidaknyamanan kecil terkait laju apresiasi EUR. Kami mencatat bahwa beberapa pejabat ECB membuat pernyataan tentang mata uang minggu ini."

"Wakil Presiden ECB Guindos mengatakan bahwa kenaikan euro di atas $1,20 dapat membuat segalanya "menjadi jauh lebih rumit", meskipun dia melihat level saat ini tidak menjadi penyebab kekhawatiran. Simkus dari ECB juga berkomentar bahwa kecepatan di mana EUR naik adalah sesuatu yang harus dipantau dengan sangat hati-hati oleh ECB. Meskipun demikian, ada juga pejabat ECB yang tampaknya tidak terlalu khawatir. Secara keseluruhan, prospek konstruktif kami terhadap EUR tetap utuh meskipun kami melihat risiko laju apresiasi yang lebih lambat dalam jangka pendek karena risiko peristiwa – terkait dengan komentar ECB baru-baru ini, tenggat waktu gencatan senjata 9 Juli dan dari sudut pandang posisi. Momentum bullish pada grafik harian menunjukkan tanda-tanda tentatif memudar sementara RSI berbalik turun dari kondisi jenuh beli. Support di 1,1630, 1,1550 (MA 21 Hari). Resistance di level 1,1820, sebelum level 1,1920. Meskipun kami memperingatkan untuk laju kenaikan yang lebih lambat atau bahkan beberapa konsolidasi dalam jangka pendek, bias tetap untuk membeli penurunan."