08 Jul 2025

NZD/USD Datar Saat Sentimen Risiko Memburuk Menjelang Keputusan Suku Bunga RBNZ

• NZD/USD stabil di dekat 0,6000 saat sentimen risiko memburuk menjelang keputusan suku bunga RBNZ.
• Presiden AS Trump memperpanjang tenggat waktu tarif timbal balik hingga 1 Agustus, menjaga ketegangan perdagangan tetap tinggi.
• RBNZ diprakirakan akan mempertahankan OCR di 3,25% pada hari Rabu, setelah pemangkasan suku bunga sebesar 225 bp sejak Agustus 2024.

Dolar Selandia Baru (NZD) menghentikan kenaikannya terhadap Dolar AS (USD) pada hari Selasa, saat Greenback menguat setelah ancaman tarif yang diperbarui dan perpanjangan tenggat waktu untuk tarif timbal balik. Presiden AS Donald Trump memperpanjang tenggat waktu tarif timbal balik hingga 1 Agustus dari 9 Juli, memberikan ruang untuk negosiasi lebih lanjut tetapi menjaga sentimen pasar tetap hati-hati.

Pasangan mata uang NZD/USD diperdagangkan di dekat level 0,6000 selama sesi Amerika saat para investor tetap berhati-hati menjelang pengumuman kebijakan Juli Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), yang dijadwalkan pada pukul 2:00 AM GMT pada hari Rabu.

Bank sentral diprakirakan secara luas akan mempertahankan Official Cash Rate (OCR) tidak berubah di 3,25% setelah enam pemangkasan berturut-turut. Namun, nada yang lebih luas kemungkinan akan tetap hati-hati, dengan para pembuat kebijakan bergulat dengan sinyal inflasi domestik yang campur aduk dan ketidakpastian perdagangan global yang meningkat, keduanya menjaga Kiwi di bawah tekanan.

RBNZ telah berada dalam suasana pemangkasan suku bunga yang agresif sejak dimulai pada bulan Agustus lalu, mengurangi OCR sebesar 225 basis poin dari 5,5 persen menjadi 3,25 persen saat ini, termasuk tiga pemangkasan sebesar 50 basis poin.

Salah satu alasan utama mengapa Reserve Bank of New Zealand diprakirakan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah adalah adanya sinyal inflasi yang bertentangan dalam perekonomian. Sementara inflasi harga konsumen secara keseluruhan telah turun menjadi 2,5% pada kuartal pertama, yang berada dalam kisaran target RBNZ sebesar 1% hingga 3%, inflasi inti tetap tinggi. Secara khusus, inflasi non-tradable, yang mencerminkan tekanan harga domestik seperti sewa dan layanan, terus berada di sekitar 4,0%, menunjukkan inflasi yang mendasari yang kaku.

Selain itu, data terbaru menunjukkan adanya kenaikan kembali dalam harga listrik dan makanan, meningkatkan kekhawatiran tentang volatilitas harga jangka pendek. Sinyal campur aduk ini meninggalkan RBNZ dengan ruang terbatas untuk melonggarkan lebih lanjut tanpa mempertaruhkan rebound inflasi, memperkuat argumen untuk mempertahankan suku bunga sambil memantau apakah tekanan harga inti mulai mereda lebih jelas.

RBNZ juga diprakirakan akan melangkah hati-hati pada pertemuan Juli ini, mengingat panduan sebelumnya dan posisi pasar saat ini. Menurut Kepala Riset BNZ Stephen Toplis, bank sentral telah memberi sinyal dalam Pernyataan Kebijakan Moneter Mei bahwa penetapan harga pasar akan memainkan peran kunci dalam membentuk keputusan jangka pendek. "Dalam beberapa hal, RBNZ berada di posisi yang nyaman," kata Toplis kepada Radio Selandia Baru, menambahkan bahwa dengan pasar tidak mengantisipasi pemangkasan pada bulan Juli tetapi masih memprakirakan pelonggaran lebih lanjut di akhir tahun ini, bank sentral memiliki sedikit insentif untuk melakukan langkah kejutan. Memang, pasar suku bunga menetapkan probabilitas kurang dari 20% untuk pemangkasan pada pertemuan Juli, sementara peluang pemangkasan pada bulan Agustus mendekati 60%, memperkuat ekspektasi pendekatan yang hati-hati dan bergantung pada data.