09 Jul 2025

Yen Jepang Melemah karena Kekhawatiran Perdagangan, Mendorong USD/JPY ke Level Tertinggi Baru Dua Minggu

• Yen Jepang terus kehilangan nilai di tengah kekhawatiran tentang dampak ekonomi dari tarif AS.
• Ketidakpastian politik domestik semakin melemahkan JPY di tengah berkurangnya taruhan kenaikan suku bunga BoJ.
• Berkurangnya kemungkinan untuk penurunan suku bunga Fed lebih awal bertindak sebagai pendorong bagi Dolar AS dan pasangan USD/JPY.

Yen Jepang (JPY) melanjutkan tren penurunan mingguan untuk hari ketiga berturut-turut pada hari Rabu, mendorong pasangan USD/JPY ke level tertinggi baru dua minggu, di sekitar level 147,00 selama sesi Asia. Kekhawatiran tentang dampak ekonomi dari tarif 25% Presiden AS Donald Trump yang baru berlaku pada barang-barang Jepang mulai 1 Agustus melemahkan JPY. Selain itu, ekspektasi bahwa ketegangan perdagangan dapat memberikan tekanan pada Bank of Japan (BoJ) untuk tidak menaikkan suku bunga tahun ini menjadi faktor lain yang mendorong aliran dana menjauh dari JPY di tengah ketidakpastian politik domestik.

Survei media terbaru menunjukkan bahwa Partai Demokrat Liberal (LDP) dan mitra koalisinya Komeito mungkin gagal mendapatkan mayoritas dalam pemilihan Dewan Penasehat pada 20 Juli. Hal ini dapat mempersulit negosiasi perdagangan dan juga meningkatkan risiko fiskal dan politik di Jepang, yang menguntungkan para penjual JPY. Selain itu, kekuatan Dolar AS (USD) baru-baru ini, didorong oleh ekspektasi bahwa tarif yang lebih tinggi akan mendukung inflasi AS dan memaksa Federal Reserve (Fed) untuk menunda pemotongan suku bunga, menunjukkan bahwa jalur yang paling mungkin bagi pasangan USD/JPY adalah ke sisi atas.

Para penjual Yen Jepang mempertahankan kendali jangka pendek saat ketidakpastian perdagangan meredakan taruhan penurunan suku bunga Fed

• Presiden AS Donald Trump mengumumkan tarif 25% pada barang-barang Jepang yang berlaku mulai 1 Agustus dan memperingatkan bahwa setiap tarif balasan akan mendapatkan respons yang setara. Perdana Menteri Jepang Shigeru Ishiba mengatakan pada hari Selasa bahwa pembicaraan bilateral akan terus dilakukan untuk mencari kesepakatan perdagangan yang saling menguntungkan.
• Namun, ketegangan perdagangan menambah kesulitan bagi ekonomi Jepang, yang menyusut pada kuartal pertama akibat konsumsi yang lemah. Selain itu, upah riil Jepang pada bulan Mei turun dengan laju tercepat dalam 20 bulan. Ini mendukung argumen untuk kehati-hatian Bank of Japan dalam jangka pendek, yang dipandang melemahkan Yen Jepang.
• Survei terbaru menimbulkan keraguan tentang apakah koalisi yang berkuasa dari Partai Demokrat Liberal (LDP) dan Komeito akan mampu mengamankan cukup kursi dalam pemilihan Dewan Penasehat yang akan datang pada 20 Juli untuk mempertahankan mayoritas mereka. Ini menambah lapisan ketidakpastian dan berkontribusi pada penurunan JPY.
• Dolar AS, di sisi lain, melonjak ke level tertinggi dua minggu pada hari Selasa di tengah ekspektasi bahwa Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga tinggi dalam menghadapi inflasi yang memburuk akibat pajak impor yang lebih tinggi dan pasar tenaga kerja AS yang tangguh. Ini memberikan dukungan tambahan bagi pasangan USD/JPY.
• Namun, para pembeli USD tampaknya enggan dan memilih untuk menunggu lebih banyak petunjuk tentang prospek kebijakan Fed sebelum memasang taruhan baru. Menurut alat FedWatch CME Group, para pelaku pasar saat ini memperkirakan sekitar 50 basis poin pemotongan suku bunga Fed pada akhir tahun ini, dimulai pada bulan Oktober.
• Oleh karena itu, fokus tetap tertuju pada rilis risalah rapat FOMC, yang dijadwalkan akan dirilis nanti selama sesi AS pada hari Rabu. Para investor akan mencari petunjuk baru tentang jalur pemotongan suku bunga Fed, yang pada gilirannya akan mempengaruhi dinamika harga USD dan memberikan dorongan baru bagi pasangan USD/JPY.

USD/JPY dapat memperpanjang momentum menuju pengujian swing high Juni, di sekitar level 148,00

Penutupan pasangan USD/JPY semalam di atas Simple Moving Average (SMA) 100-hari untuk pertama kalinya sejak Februari dapat dilihat sebagai pemicu baru bagi para pedagang bullish. Selain itu, osilator pada grafik harian telah mendapatkan traksi positif dan masih jauh dari zona jenuh beli. Pengaturan teknis mendukung argumen untuk pergerakan naik lebih lanjut dalam jangka pendek menuju rintangan perantara 147,60-147,65 dalam perjalanan menuju level angka bulat 148,00, atau swing high bulanan Juni.

Di sisi lain, level terendah sesi Asia, di sekitar area 146,50, kini tampaknya melindungi sisi bawah langsung. Setiap penurunan korektif lebih lanjut dapat dilihat sebagai peluang beli dan tetap terbatas di dekat titik pertemuan resistance SMA 100-hari, yang saat ini dipatok sedikit di bawah level angka bulat 146,00. Yang terakhir ini harus bertindak sebagai titik kunci, yang jika ditembus dengan pasti dapat menggeser bias jangka pendek mendukung para pedagang bearish dan membuka jalan untuk penurunan yang berarti.