10 Jul 2025

Yen Jepang Mendapatkan Dukungan dari Kebangkitan Permintaan Safe-Haven di Tengah Kekhawatiran Perdagangan

• Yen Jepang pulih lebih lanjut dari level terendah dua minggu yang tercapai terhadap USD pada hari Rabu.
• Kekhawatiran tarif menguntungkan safe-haven JPY, sementara spekulasi penurunan suku bunga Fed melemahkan Greenback.
• Berkurangnya spekulasi kenaikan suku bunga BoJ dapat bertindak sebagai hambatan bagi JPY dan menjadi sinyal peringatan bagi para pembeli.

Yen Jepang (JPY) membangun pemulihan yang baik dari hari sebelumnya dari level terendah lebih dari dua minggu dan naik lebih tinggi untuk hari kedua berturut-turut terhadap Dolar AS (USD) yang secara luas mundur. Para investor tetap waspada di tengah ketidakpastian yang terus berlanjut seputar kebijakan perdagangan Presiden AS Donald Trump, yang pada gilirannya menguntungkan safe-haven JPY. Di sisi lain, USD tertekan oleh prospek lebih banyak pemangkasan suku bunga oleh Federal Reserve (Fed) tahun ini, didukung oleh Risalah FOMC pada hari Rabu. Hal ini, pada gilirannya, berkontribusi pada penurunan intraday pasangan USD/JPY kembali di bawah level angka bulat 146,00 selama sesi Asia.

Sementara itu, para investor kini tampaknya yakin bahwa meningkatnya ketegangan perdagangan akan menambah masalah bagi ekonomi Jepang dan memaksa Bank of Japan (BoJ) untuk tidak menaikkan suku bunga tahun ini. Ekspektasi tersebut diperkuat oleh Indeks Harga Produsen (PPI) Jepang yang dirilis lebih awal pada hari Kamis, yang menunjukkan bahwa tekanan inflasi mungkin sedang mereda. Hal ini, bersama dengan ketidakpastian politik domestik, mungkin menahan para pembeli JPY untuk memasang taruhan agresif dan membantu membatasi kerugian lebih lanjut untuk pasangan USD/JPY. Para pedagang kini menantikan Klaim Tunjangan Pengangguran Awal Mingguan AS, yang, bersama dengan pidato dari anggota FOMC yang berpengaruh, akan mendorong Greenback.

Yen Jepang menarik aliran safe-haven di tengah meningkatnya ketegangan perdagangan

• Presiden AS Donald Trump mengeluarkan putaran baru surat perdagangan, yang menguraikan tarif individu berkisar antara 20% hingga 50% untuk delapan negara mulai 1 Agustus. Aspek penting dari 20 surat yang telah dikirim sejauh ini adalah ancaman langsung Trump untuk meningkatkan tarif jika ada tindakan balasan yang diambil.
• Selain itu, Trump mengumumkan tarif 50% pada tembaga dan juga mengancam untuk memberlakukan tarif hingga 200% pada obat-obatan asing, yang memicu kekhawatiran tentang dampak ekonomi dari ketegangan perdagangan. Ini membantu Yen Jepang sebagai safe-haven untuk menarik pembeli untuk hari kedua berturut-turut pada hari Kamis.
• Jepang berharap dapat mengatur pertemuan antara negosiator utamanya Ryosei Akazawa dan Menteri Keuangan AS Scott Bessent selama kunjungannya ke World Expo pada 19 Juli. Jepang juga bertujuan untuk mengamankan panggilan sebelum pertemuan, dan mungkin pertemuan antara Perdana Menteri Shigeru Ishiba dan Bessent.
• Risalah dari pertemuan FOMC 17-18 Juni yang dirilis pada hari Rabu menunjukkan bahwa para pembuat kebijakan memperkirakan bahwa pemangkasan suku bunga akan tepat dilakukan akhir tahun ini dan bahwa setiap guncangan harga dari tarif dapat bersifat sementara atau moderat. Ini terlihat membebani Dolar AS dan pasangan USD/JPY.
• Laporkan yang dirilis oleh Bank of Japan pada hari Kamis mengungkapkan bahwa Indeks Harga Produsen (PPI) Jepang turun 0,2% pada bulan Juni dan naik 2,9% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Pembacaan tersebut sejalan dengan estimasi, meskipun tingkat tahunan menunjukkan perlambatan dari 3,3% pada bulan Mei.
• Selain itu, data yang dirilis lebih awal minggu ini menunjukkan bahwa pertumbuhan upah nominal Jepang melambat untuk bulan ketiga berturut-turut pada bulan Mei 2025, dan upah riil yang disesuaikan dengan inflasi mencatat penurunan tersteep dalam 20 bulan. Ini mendukung kasus untuk kehati-hatian BoJ dalam jangka pendek.
• Survei media terbaru menimbulkan keraguan tentang apakah koalisi yang berkuasa dari Partai Demokrat Liberal (LDP) dan Komeito akan mampu mengamankan cukup kursi untuk mempertahankan mayoritas mereka pada pemilihan Dewan Penasehat pada 20 Juli. Ini menambah lapisan ketidakpastian dan dapat membatasi JPY. 
• Para pedagang kini menantikan rilis Klaim Tunjangan Pengangguran Awal Mingguan AS, yang akan dirilis kemudian selama sesi Amerika Utara. Selain itu, pidato dari pejabat Fed akan diperhatikan untuk petunjuk tentang jalur pemangkasan suku bunga di masa depan, yang seharusnya mendorong USD dan pasangan USD/JPY.

Para penjual USD/JPY menunggu terobosan di bawah SMA 100 jam sebelum memasang taruhan baru

Dari perspektif teknis, terobosan intraday di bawah level Fibonacci retracement 23,6% dari pergerakan baru-baru ini dari swing low bulanan dapat dilihat sebagai pemicu utama bagi para penjual USD/JPY. Penurunan selanjutnya, bagaimanapun, menemukan beberapa support di dekat wilayah 145,75, yang mewakili Simple Moving Average (SMA) 100 jam. Area tersebut sekarang harus bertindak sebagai titik penting, di bawahnya harga spot dapat memperpanjang penurunan menuju level retracement Fibo 38,2%, di sekitar area 145,50-145,45. Beberapa aksi jual lebih lanjut dapat akhirnya menyeret pasangan ini ke support relevan berikutnya di dekat level psikologis 145,00, atau level retracement 50%.

Di sisi lain, setiap pemulihan di atas level 146,00 mungkin kini akan menghadapi resistance di dekat area 146,25-146,30 sebelum wilayah 146,55. Kekuatan yang berkelanjutan di luar yang terakhir akan menunjukkan bahwa pullback korektif telah berakhir dan memungkinkan pasangan USD/JPY untuk merebut kembali level angka bulat 147,00. Momentum dapat meluas lebih jauh menuju rintangan perantara 147,60-147,65 dalam perjalanan menuju level 148,00, atau swing high bulanan Juni.